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熱點時事


  • 1994年來最大力度!美聯儲如期加息75個基點,強烈承諾降低通脹

美聯儲決議聲明刪除了預計通脹將回到目標2%的說辭,新增一句強烈承諾讓通脹回落到2%。令人意外的是,被視為鷹派的堪薩斯城聯儲主席本次投反對票,因為主張加息50個基點。聯儲將今年GDP預期增速大幅下調1.1個百分點至1.7%,上調今明後三年失業率預期,將今年政策利率預期大幅上調1.5個百分點至3.4%,明年預期升1個百分點至3.8%,預計後年為3.4%。

  • 拜登再出新招:考慮限製燃油出口,以應對高通脹

美東時間6月16日周四,媒體消息稱白宮高級官員們正考慮限製美國出口燃油,以設法控製美國加油站的汽油價格漲破5美元/加侖。消息人士稱,由於拜登近期加強了對油企利潤升升的關注和批評,圍繞限製汽油和柴油出口的討論在最近幾天也提速進行著。周三,白宮新聞秘書卡琳·皮埃爾表示,如果有助於美國提高煉油能力,拜登願意動用《國防生產法》。

  • 美聯儲的美國國債持有量創2019年7月1日以來最大降幅

美聯儲持有的美國國債減少86.6億美元至5.76萬億美元,創2019年7月以來最大降幅。美聯儲的總資產增至8.982萬億美元;美聯儲增加了201億美元抵押貸款支持證券;美國國債持有量減少了86.6億美元;機構債持有量維持不變。

  • 歐洲央行決定再投資已贖回債券以增強市場穩定性

當地時間6月15日,歐洲央行在當天舉行特別管委會會議後發表聲明表示,歐洲央行管委會決定再投資已贖回債券以增強市場穩定性,同時要求歐元體系內的委員會和歐洲央行內部機構加快設計一個新的機製,以防止歐元區各成員國的金融市場和債券市場發生割裂現象。

  • 加息重壓下美國5月新屋開工總數不及預期,創14個月來最低水平

美國5月份新屋開工總數降至一年多來的最低水平,凸顯出供應鏈持續面臨挑戰以及美國抵押貸款利率上升導致房屋銷售下滑帶來的負面影響。美國政府周四公布的數據顯示,上個月美國新住宅開工數同比下降14.4%,即折合成年率至155萬套,為一年多來(14個月)最低水平。

  • 英國央行宣布加息25個基點,為19年以來新高

英國央行宣布加息25個基點至1.25%,為2009年1月以來新高,以應對通脹上升和英鎊貶值壓力。這也是該行2021年12月以來第5次加息。英國央行稱,此次加息的投票結果為6:3,哈斯克爾、曼恩和桑德斯投票支持加息50個基點。英國央行預計,未來幾個月CPI將超過9%,10月通脹率將高於11%。

  • 中國70城房價出爐,價格環比總體延續降勢

5月中國70城房價出爐,商品住宅銷售價格環比總體延續降勢,但降勢趨緩;一、二、三線城市商品住宅銷售價格同比漲幅均有回落或降幅擴大,同比下降城市個數增加。國家統計局數據顯示,5月份70個大中城市中,25個城市新建商品住宅銷售價格環比上漲,下跌的城市有43個,分別較上月增加7個、減少4個;一線城市新建住宅價格環比上漲0.4%,漲幅比上月擴大0.2個百分點。二手房方面,有53個城市二手住宅銷售價格環比,比上月增加3個;一線城市二手房銷售價格環比由上月上漲0.4%轉為持平。

  • 國家統計局:5月份國民經濟運行呈現恢復勢頭

中國經濟運行5月份「成績單」出爐,主要經濟指標邊際改善,國民經濟呈現恢復勢頭。數據顯示,5月份工業增加值從上月同比下降2.9%轉為增長0.7%,裝備製造業回升明顯;服務業生產指數降幅收窄至5.1%,現代服務業保持增長;市場銷售有所恢復,社會消費品零售降幅縮窄4.4個百分點至6.7%;固定資產投資增長6.2%,高技術產業投資增長較快;城鎮調查失業率降至5.9%,就業情況有所好轉。房地產市場仍處於下行態勢,前5個月房地產開發投資、房屋新開工面積、商品房銷售均進一步下滑。國家統計局表示,綜合來看,如果疫情能夠得到有效控製,各項穩增長措施落地見效,在各方面共同努力下,二季度經濟有望實現合理增長。

  • 滬深交易所五方面調整強化可轉債交易監管

滬深交易所進一步強化可轉債交易監管,在兼顧可轉債市場效率、市場穩定與投資者保護的同時,有效防止過度投機炒作、維護可轉債市場平穩運行。其中,對可轉債上市首日采取57.3%和-43.3%的漲跌幅機製,次日起引入20%的漲跌幅限製,同時明確異常波動的標準;強化可轉債投資者適當性管理,對新參與投資者增設「2年交易經驗+10萬元資產量」準入要求,並實施新老劃斷。

大盤回顧


美股市場動蕩,本周,道指跌4.79%,標普500指數跌5.79%,創2020年3月以來最大單周跌幅,納指跌4.78%。

A股走出獨立行情,先抑後揚凸顯韌性,上證指數收盤漲0.96%報3316.79點,周漲0.97%;創業板指漲2.77%報2657.21點,周漲3.94%。

港股低開高走,恒生指數收盤漲1.1%報21075點,本周累計下跌3.35%。


機構觀點展望


美聯儲加息75bp後,如何配置資產?


  • 中金:中國資產相對占優,黃金配置價值上升

中國資產相對占優:

從短期來看,我們認為中國股票相對海外占優,獨立行情可能持續。但從中期來看(第四季度到明年),我們建議配置更謹慎。

中國「穩增長」政策出台與經濟企穩,可能導致全球範圍內「通脹成本再分配」,美歐等國家的貨幣緊縮幅度增大,衰退的風險進一步上升。海外股指承壓,可能製約國內股票的上升空間與持續時間。

我們建議短期超配中國股票,中長期轉為標配。行業風格方面,我們建議關注穩增長主線、超跌成長板塊,以及海外風險敞口較小的行業。由於現在經濟內生融資需求較弱,私人部門加槓桿意願較低,信用擴張面臨不少阻力,貨幣政策可能保持寬鬆,為利率打開下行空間,建議超配國內利率債。

黃金配置價值上升:

黃金價格最近一年相對穩定甚至有所回落,估值相對較低,隨著海外經濟增長壓力上升,風險情緒回落,黃金繼續計入衰退預期,配置價值可能提升,我們建議超配。

商品調整風險提升:

回顧歷史上增長放緩與金融條件收緊的階段,商品往往表現不佳,我們認為繼續追高商品的性價比已經不高,未來商品價格寬幅震蕩、高位回調的風險上升。

海外資產維持低配,關注美債利率築頂後成長風格階段性表現:

  • 長城基金:A股有望走出獨立行情

長城基金認為,A股有望繼續走出獨立行情:「美國目前處於步入「滯脹」困境的階段,由於通脹高企而反復強力加息,會導致美國經濟衰退預期愈發濃厚。體現在市場上,美股今年以來調整幅度是高於A股的,未來美股還有繼續調整的可能,但是對於A股而言,3000點應該大概率體現了政策底和市場底,我們還是有希望走出一些獨立行情。」

  • 基金經理調查:對滯漲感到悲觀,目前看多現金、醫療保健、大宗商品和能源

美銀6月基金經理調查顯示,266名首席信息官、資產配置者和投資組合經理的受訪中,有超過220人使用「滯脹」一詞來描述他們對未來12個月的經濟預期。據美國銀行稱,自2008年6月以來,投資者從未對滯脹感到如此悲觀。

機構投資者目前看多現金、醫療保健、大宗商品和能源,做空債券、非必需消費品、公用事業和股票。調查還顯示,67位基金經理認為,石油將在2022年產生最佳回報,高於前一個月的56%。

  • 貝萊德:目前不會逢低買進股票


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聲明:基金即使錄得正分派收益,亦非意味可取得正回報

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標題:基金周報 | 通脹高居不下,資產如何配置?中金:中國資產相對占優

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。