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十宗罪:新手炒股常犯的可怕錯誤

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全世界最有智慧的人之一查理·芒格告訴我們:

總是反過來想。

對投資來說就是:想要賺錢,就得先想想哪些事會讓自己虧錢。

然後不要去做那些事就好了。

今天我們就把這個思想進行到底,來細數那些新手炒股時常犯的幾大錯誤。

我做投資5年多了,犯過很多錯,也看過很多人犯錯。

雖說錯誤是各種各樣,但總的來說可以分為以下幾大類,我們一一來說。

1 錯誤一:過度盯盤


這是股市新手經常幹的一件事情。

電腦上、手機上、平板上裝滿了各種行情軟件。只要是交易時間就時刻打開著,目不轉睛的盯著那上上下下波動的分時線。

心情也隨著那道曲線上下波動,一個火箭發射就激動地要上天,一個小幅的跳水就忍不住拍桌罵娘。

有時還會陷入極度意淫的意念盤當中,心里想著它漲漲漲,它就真的漲了,那感覺好像是自己可以掌控股價的漲跌。

包括我自己最開始炒股的時候因為身處牛市,也是類似的狀態。

這種行為最可笑的地方就在於,股票的漲漲跌跌跟你看不看盤根本沒有關系,除了極少數做高頻交易的交易員,大部分人其實是沒有一直看盤的必要的。

不但沒用還耽誤了大好的時光,心情也極度受影響,最可怕的是我們經常會因為盤中的波動做出不理性的決策。

炒股比的不是盯盤時間的長短,而是信息質量、研究和思考的深度等等。

所以,關掉行情軟件,擁抱整個世界吧。


2 錯誤二:過度研究


新手炒股總想著把握住股市運行背後的規律。

買入一只股票前深度研究是必須的。但如果過分在意細節,過度投入時間和精力,就會陷入研究的「邊際效用遞減」。

我有一個朋友,對他全倉的一只上市公司「了若指掌」。財報的每一個科目都往死里摳,管理層的一舉一動都十分關注。

然而實際上這些信息並沒有給他帶來更多的收益,反而是在各種無關緊要的信息中浪費大大量的時間和心情。

3 錯誤三:研究不足


和上面那點完全相反,很多人炒股似乎只看名字,連公司幹什麽的都不知道就買了。

川普當選買川大智勝,量子通信獲獎就買量子高科。

還有很多新手喜歡跟風炒作一些概念:

雄安新區火了就跟著買雄安概念股,新能源火了又買新能源股,5G火了又跟著買5G。

由於缺乏對產業鏈和公司的了解,不知道公司具體的價值,也搞不懂何時買何時賣。最終只能是看到上漲後追入,成了接盤俠,或者被震蕩出局,倒在黎明前的黑暗。

4 錯誤四:不總結,不復盤


錯了從來不從自己身上找原因

人性有個弱點就是扭曲自己的記憶。

新手總是會忘記當初買入和賣出的理由,漲了覺得自己是股神,跌了就怪莊家怪政府怪公司管理層。

從來不去思考為什麽漲,為什麽跌,當時買入和賣出的理由哪些對了哪些錯了,該如何改進。

所以躺贏君建議大家一定要養成寫定投日記、交易日記以及定期復盤的習慣。


5 錯誤五:頻繁交易


股市短期來說是個較為有效的市場,短線交易往往難以取得收益,而頻繁的買賣則會損失大量的交易費用。

很多人努力了半天,到頭來是給券商和稅務局打工。

我總是能遇到那種覺得自己每天賺1%很容易,幾年後就能成富豪的人。殊不知這是完全不可能的事情。

巴菲特的年化收益也才20%。你每天賺1%,很快你的資產就要超過巴菲特了。


6 錯誤六:總和別人比較,總追求高收益而忽略風險


剛開始炒股的時候,一般都是牛市,這時候幾乎身邊的人都在炒股票,都在賺錢。

經常能聽到一個沒文化的老奶奶買一只股票翻了多少倍,一個大媽從哪里打探來的消息,賺了多少百萬,似乎身邊的人個個都是股神,只有你的股票就是不漲。

這種時候總是容易心態失衡,覺得別人看上去哪都不比自己強,憑什麽輕輕鬆鬆就賺的比自己多那麽多,然後就開始加槓桿,追漲殺跌。

而往往這麽失去理智這麽做的時候,更加賺不到錢,然後心態就更失衡,更不理性的操作,惡性循環。

很多同學也會質疑我說,躺贏君你買這些基金還不如買那咩咩咩,你這投資水平還不如那誰誰誰。一問他們理由,永遠都是,你這收益率太低了。

而其實很多短期看來很高的收益率都是不可持續的。股市永遠都是七虧二平一賺,牛市時大家都賺錢,等退潮時才知道誰在裸泳。

只有長期(十年可能都不夠)保持盈利才能體現一個人的投資水平。巴菲特多年來的年化復合收益也就20%,就已經無人能敵了。

所以放平心態,放棄一夜暴富的幻想。每年保持8%~12%的穩定收益,跑贏一般理財產品,你已經就戰勝了大多數人。幸福源於滿足,止於比較。

7 錯誤七:迷信內幕消息和各種投資大神


這個錯誤有很多新手甚至包括一些老韭菜都會犯。

講巴菲特思想的書排滿家里。每天到各種新聞網站、股吧打探消息,絞盡了腦汁想得到一點有關股市漲跌的秘密。

這種行為的錯誤就在於總是想找到一條一勞永逸的捷徑,想找到一個快速簡單盈利的方法。

但很遺憾這種方法是不可能有的,投資最終還得靠你長期積累起來的眼光和能力,包括商業眼光,交易策略,情緒管理……

然而這些都不是一朝一夕能形成的,無不是要經歷過一兩輪牛熊和長期的努力慢慢積累而成的。

市場是復雜的,不可能有一個簡單方法就能一勞永逸地躺著賺大錢。

那些聲稱有這種方法並收費昂貴的人,一定是騙子。

我也說過,在你沒有獨立思考之前,別人所說的一切都是錯的,包括我說的。

8 錯誤八:沒有做好資產配置和現金流管理


這是新手容易犯的最嚴重的錯誤。

投資最害怕的就是在應該持有的時候不得不賣出。

滿倉一只股,結果出了黑天鵝,股價跌去80%;

所有資產都押在股票上,結果承受不了波動賣出,然後牛市來了;

沒有留足足夠的現金,結果需要用錢,不得不賣出前景大好股票;

上了過高的槓桿,在暴跌中慘遭平倉,之後股價立馬大幅反彈;

……

投資無非做三件事,資產配置、選股、擇時,而對於新手來說,資產配置是其中的重中之重。

因為資產配置決定了90%以上的投資組合波動。

顯得讓波動在自己的承受範圍內,才能等到黎明和牛市的那一天。


9 錯誤九:控製不住情緒,做出非理性決策


這一點主要也是由於上一點沒做好導致的。如果資產配置做得好,心態也會好的多。

當然也可能是你買了你看不懂的股票,或者你本身就是一個厭惡波動和風險的人。

如果本來看對了,因為情緒問題沒有做對,那真是想死的心都會有。

投資本質就是一個不斷學會和自己相處的過程。這條路沒什麽捷徑。

只能不斷修煉,學會和自己相處。

同時以「能睡個好覺」為第一原則配置自己的資產。

10 錯誤十:各種認知偏誤和非理性


人本來就不是全然理性的動物,很容易受到情緒的影響,也有很多認知偏差。

所以投資是一件反人性的事情。

近幾年行為金融學的興起正是因為人性這些弱點,什麽損失厭惡、心理賬戶、近期效應、羊群效應、錨定效應、過度反應……

這里就不一一細說,感興趣的同學可以買本行為金融的書來看。

這里我特別想說的是,其實行為金融學的理論對人的行為有點過度解讀了,這兩年就有很多研究表明,行為金融學有「找偏見」的偏見。

其實很多時候,我們的行為還是比較理性的,不然市場也不會總是比較有效的了。

很多同學看我說了那麽多錯誤之後,會覺得投資太難了,反而不敢投資了了。

其實這大可不必,只要堅持正確的投資觀和方法,股市其實也沒那麽可怕。

我們總會犯錯,重要的是千萬不要犯大錯。

所以才需要從自己和別人的錯誤中學習,才需要資產配置、安全邊際、交易紀律來保護自己。


最後說說我自己犯的錯。我自己犯的印象最深刻的錯就是2016年初的熔斷。

當時股票處於3700點的高位,因為還在牛市剛過去的氛圍里沒出來,國家的各種救市措施讓我忘記了股災的可怕,重倉殺入。

隨後很快經歷了熔斷,自認為買的股票很好價格很合理,可以不用管大盤,大不了留給我兒子。

結果沒止損,三天股市總資產縮水26%。雖然當年還是盈利了,但卻浪費了一年的時間。

而且還算我運氣好,萬一買的股票不好,沒漲回來,豈不是要造成不可挽回的損失。

這次的經歷讓我總結出四個教訓:

不要過分重倉一兩個個股。

個股很難脫離大盤,走出獨立的行情,切不可認為自己選的股票很好,忽略大盤的波動。

大盤的估值很重要,是股票漲跌的核心因素,國家救市頂多是一個強力的擾動因素,不是最根本的東西。決策一定要基於最根本的因素,ZF再強力,也不可能對抗整個市場,不能違反經濟規律。

對於大部分的股票和倉位,堅決止損。

不要買自己看不懂的、讓自己睡不著覺的東西,如果選不到好的個股,配置一些指數基金也是很好的選擇。

說了那麽多錯誤,如果你覺得說得就是你,那麽恭喜你,現在改變還來得及。

如果你看了覺得很可笑,那也恭喜你,你已經長成了一朵燦爛的韭菜花

編輯/emily

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。