來源:光大證券
港股通股票的範圍包括:恒生綜合大型和中型股;平均流通市值超過50億港元的恒生綜合小型股;非ST的存在A股發行的H股。在其中剔除REITs、外國公司、SS合訂證券後的股票為港股通標的。
除了需要對A+H股中的H股和被停牌的股票進行臨時調整外,根據歷史規律,港股通股票在每年的三月和九月均會跟隨恒生綜合指數股票的調整而調整。
恒生綜合指數選取時具有緩衝帶。在整個恒生綜指選區範圍內,累計市值覆蓋率低於前96%的現有成分股將從恒生綜指中剔除,而排名在前94%中同時滿足流動性要求的非成分股將被納入其中。
通過計算,正通汽車、莎莎國際、中國動向、紛美包裝、同仁堂科技、上實城市開發、廣匯寶信、協鑫新能源、豐盛控股、泰升集團、鴻寶資源、南方能源、海昌海洋公園13個港股通標的,今年9月份存在被剔除的風險。
信達生物、中國鼎益豐、九毛九、寶勝國際、永升生活服務、建業新生活、匯景控股、神州租車、寶龍商業、天立教育、遠東發展、移卡、第七大道、長江生命科技、日清食品、康基醫療、海吉亞醫療17個港股通標的,存在被納入的可能性。
通過歷史數據回溯,如果相關標的能夠被調入港股通,在宣布日當日至生效日之間有68.89%的幾率能取得不錯的超額收益,平均超額收益為6.99%。
如果相關標的從港股通中被剔除,在宣布日當日至生效日之間有58.78%的概率將跑輸恒生指數,平均超額收益為-1.96%。
中概股回歸潮下,大市值中概股回歸港股二次上市的幾率更高。恒生綜合指數的納入規則中未對二次上市的中概股設限,因此回港二次上市的中概股大概率都能或早或晚地加入到恒生綜合指數中。
對於是否能納入港股通,內地交易所雖未對其進行明確規定,但目前尚無二次上市的證券納入港股通的先例。如果內地後續推出相關政策,網易和阿里巴巴均為入選港股通的首選標的。
編輯/Viola