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做好投資的前提是認真做,永遠記住這十條

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來源:終身黑白

對於自己做投資的朋友,做好的前提是你認真在做。

而認真做好這件事,下面十條建議,我覺得是我們應該牢記的。

1、投資者要避開的五大投資誤區


  • 誤區1:過度自信

股市是一個需要終身學習的地方,這個市場就是這麽神奇,一旦你覺得自己非常完美的時候,市場馬上就會教育你。

不要說用一兩次的規律當永恒,哪怕入市稍早一些的投資人,也無非十多年,要說已經了解了這個市場的所有規律,也難免有些過度自信了。並且這個世界總是在不斷變化的,有些經驗過去有用,但現在可能就逐漸失效了。

這些年,看到了一批批曾經輝煌的投資人倒下,他們大多都有一個特點,比較偏執。

成功是因為自信,失敗是因為過度自信,一旦人過度自信了就會變的偏執。

偏執這件事在你順風順水的情況下,容易放大成果,但到了逆境,也往往因為過度自信,因此沒對壞結果做準備,把自己逼入絕境。

股市和大部分事情不一樣的地方在於,我們從事的時間長,決策的次數多,你不注重風險,就早晚會面對風險。

所以任何一筆交易我們至少要問自己三個問題。

1.你是否充分了解企業的商業模式,並確認他的商業模式未來依然穩定可行。

2.你是否是在合理的估值範圍買入,去年到今年無數的案例告訴我們,哪怕是優秀的商業模式,你在估值太高的時候買入,可能也很難熬過那一兩年估值回歸的調整期。

3.你是否對最壞的結果,做好了準備

  • 誤區2:選基金比選股票容易

我個人的建議,如果是想省心獲得一份穩定的收益,在市場低估的時候,定投指數基金就好。

選主動基金實際上比選優秀的企業更難,主要有以下幾個原因。

1.基金的數量更多,A股上市企業無非4000多家,基金有大大小小幾萬家。

2.獲取信息的渠道更少,判斷難度更大,去了解一個基金經理的想法體系,不僅要花費更多的時間,有效的渠道也很少,我們個人投資者能看到的,只有一些他平時的發言,采訪和書籍,而這些渠道往往都是報喜不報憂的,所以你很難了解他的缺點。

相對來說上市企業財報披露,信息監管還要更嚴格一些,企業決策還有董事會和其他大股東的製衡。

但基金經理往往都是一人獨大,可能一念之差就會犯下大錯。

2.信任個人,比信任企業更難,企業我們可能還能接觸到他的產品,他還有悠久的歷史和品牌沉澱,但大部分人對基金經理的信任,無非是看他過去一兩年的業績,那麽也很容易在基金業績波動的時候失去對基金經理的信任。

我去年寫過一篇文章,你越在意短期業績,越想獲得超額收益,越不能按過去一年的漲幅選基金。

下面截取一段當時的內容。


今年這個魔咒再次被印證,去年一些重倉單一行業的基金,今年回撤都非常大,40%,50%回撤的基金很多。

這對於基金里的老用戶其實還算好,但更多人都是看到業績好才決定買的,買入就回撤50%,這意味著明年後年翻倍也只是回本。

  • 誤區3:用感性做出投資決定

投資中其實很多決策都不是我們深入思考後的結果,更多是感性,比如看到大漲後的企業,我們就會自然而然的覺得他基本面更好,看到下跌的企業我們就更願意相信他不好的信息。

比如這次下跌沒現金了,我們就容易得出要保留一些現金的認知,下次保留了現金,直接上漲了,我們又會得出結論,應該在潛在收益滿意的時候就滿倉。

這其實都是基於當下感受做出的感性判斷。

深度思考和感性決定的區別在於:

1.深度思考需要擁有較長的思維邏輯鏈,也就是說,你能以較長的周期做出觀察,並以此決策。

而感性的決定,往往是基於當下的感受。

比如以較長的周期看,這個市場沒有一直都能順風順水的體系,因為符合你體系的企業連續一兩年有亮眼表現,當他的股價漲幅遠遠高於了業績漲幅,就會逐漸變的高估,然後進入一個調整階段,等待業績逐步趕上估值。

如果你是深度思考後的理性結論,應該懂得你的體系就是一兩年好做,一兩年需要耐心等待。

但當你用感性做決策的時候,往往會在一種體系連續一兩年表現很好,相關企業都已經有巨大漲幅變的高估的時候,得出結論,這是一個好的方法,這種趨勢可以長存,然後買入相關企業。結果可想而知,你在花開的最燦爛的那天買入,迎接你的就是逐漸凋零。

又比如,2021年下半年~2022年上半年,這一次調整的周期比較長,很多人得出結論,應該長期保持30%的現金,讓自己在極端的情況下還能撿更多便宜貨。

但下一次調整的周期比較短,保留了7成倉位,結果30%現金踏空,可能又會得出另一個結論,對於個人投資者沒有業績壓力應該無視波動,

投資中我們總會得出這種互相矛盾的結論,是因為我們並沒有以長周期的視角去思考,而是在用當下的感性做決定。

當你用更長的一個維度去觀察,你會發現這個市場長期看,很少有完美的最優選項。

我們能做的,只能是穩妥的賺到其中符合自己體系和認知的一部分錢。

我們更容易用感性做出投資決策,是因為當下的感受是最深刻的,所以我們也更容易以當下的感受總結規律,做出改變。

2、深度思考的第二個原則,跳出自我,以不同的視角去看待問題。

在投資上我們更要學會跳出自我看待問題,我們都會有一種傾向,持有企業的壞消息,會被我們以各種理由弱化,持有企業的好消息,會在我們心中被放大效果。

當企業出現較大變革的時候,我們要學會站在一個非持有人的視角,去考慮自己的持倉,如果你沒有持有這家企業,面對當下的基本面,你是否會買入。

除了企業,對我們自己也是,我們要學會跳出自己看自己,有一句老話:當局者迷,旁觀者清。

因為一旦事情和我們本身有關,我們就很難理性,而股市是一個非常需要我們認清自己的地方。

知人者智,自知者明,向上的人生不是只盯著別人,也要懂得認識自己。

很喜歡楊絳的這句話:無論人生上到哪一層台階,階下有人仰望你,階上也有人在俯視你,你抬頭自卑、低頭自得,唯有平視才能看見真正的自己。

3、深度思考的第三個原則是,在復雜的信息中心,保持自己的思維能力。

在股市長期看7虧2平1賺是基本規律,在這個市場,勝利只屬於那些理性堅持真理的少數人。

但是我們人性中有個天生的弱點,就是從眾,這使得我們更願意跟著大多數不理智的人做決策,對少數堅持正確理念的人嗤之以鼻,最終也就成了被市場收割的韭菜。

人都是過度自信的,即便是剛剛踏入投資大門的「小白」,也會認為自己在做出投資決定時是理性的,因為我們大部分人都無法正確的認識自己。

面對投資,每個人都頭頭是道,認為自己做出的投資決定是有數據支撐的。而實際上,這種看似理性的決策背後,大多時候只是感性的隨波逐流。

看到了大多數人的選擇,然後找個理由說服自己。

尤其是對價值投資者來說,想買的便宜,一定是要在大部分人還沒意識到價值的時候出手,同時呢往往在大眾都覺得一家企業優秀的時候,企業也會逐漸高估,我們可能需要暫時賣出離場。

在大部分人不看好一家企業的時候,你看到的消息肯定是負面居多,在大部分人都看好一家企業的時候,你看到的消息肯定是正面居多。能獨立於大眾的情緒去思考,是一個非常重要的能力。

真正的理性彌足珍貴,能心平氣和的聽取反對意見,也能不被他人的意見幹擾,這很不容易。

  • 誤區4:追逐高估企業

這個放在當下的環境說,其實大家應該比較容易接受,去年、年前多少幾百PE的企業,很明顯的高估,但是在他瘋狂上漲的時候,大家都依然會覺得他很優秀,覺得這種情況會持續。

這種交易更容易發生在那些具有生動故事的股票上。

但高估值意味著高期待,也很容易被證偽,一家上百PE的企業,有多高的增長才能符合投資者的預期?

商業邏輯上來說,很少有一個商業模式每年都能以翻倍的速度增長,尤其是上市的企業,往往已經進入一個比較成熟的階段,持續超高增長的概率就更是微乎其微。

人們喜歡追逐高估值的企業,原因在於高估值股票的背後通常都伴隨著美麗的故事藍圖,同時經過一波大漲的企業,也會有很多同路人,給人一種很安全的錯覺。

《大錢思維》一書的作者有一個總結,越遠離我們生活的行業越容易講故事,因為普通投資者對專業行業的知識匱乏,所以就更容易人雲亦雲,比如生物醫藥和科技領域。

在科技領域,往往會有這樣生動的故事:一位超級科學家有了一個絕妙的點子,並將它轉化為一種受青睞的產品,然後批量生產,占據市場主導地位,而且這一產品還不會被其他產品替代。

而事實是,一個絕佳的發明創造,從有概念到成為成功的產品並投入市場,有可能需要十幾年甚至幾十年的時間。然而生動的故事往往很難長久持續,最後還是會成為擊鼓傳花的遊戲。

  • 誤區5:陷入估值陷阱

1.只考慮賠率不考慮概率,以小概率的事做為估值依據

如上文所說,有些事情看似企業做成了獲利豐厚,但成功的概率並不高,以此作為買入依據,大概率是故事過後一地雞毛。

所以在買入邏輯的梳理中,我的建議是,未來一兩年不能確定為企業帶來利潤的項目,我們把它當做意外之喜就好,千萬別把它作為估值基礎。

2.周期和夕陽企業。

2005年至2008年,巴西石油公司業績大漲,股價也上張了10倍。到2008年6月,巴西石油公司的股價接近70美元,股票市值超過2500億美元,市盈率超過30倍,市值和市盈率指標均超過了當時的微軟公司。

但是以當時的業績看,這個估值也不算貴,同時連續的上漲給人們造成企業會一直漲下去的幻想,無數的投資者瘋狂買入,並編織了無數未來還能繼續增長的理由。

但2008年巔峰過後,油價下降,由於面臨巨大的開采成本,該公司的債務持續增長,但是人們還是無法從過去企業優秀表現的印象中醒過來,投資者互相安慰相信這一切只是暫時的。

實際的情況是隨後幾年巴西石油公司的股價一路暴跌,讓無數在錯誤道路上堅持的投資者傾家蕩產。

周期企業是比較容易讓投資人犯錯的地方,大部分投資者經過一段時間的學習,還是能理性的認識到不去買高估企業的。

但是周期企業的景氣頂點,站在當時的靜態估值看好像估值並不高,加上前面一兩年企業的景氣表現,很容易讓我們忽略了周期的變化認為當前狀態可以持續,買入後才發現企業開始面臨下行周期,低估值變成了高估值。

另外一種估值陷阱是,以便宜的價格買了逐漸失去賺錢能力的企業。

如被眾人熟知的柯達公司,曾經是市場最具吸引力的股票,但是科技進步以及強勁的競爭對手,使它最終以破產告終。無論你當時買的估值多麽低,這筆交易都會是失敗的。

作為價值投資者,我們要尋找低估企業,但是不能盲目的覺得當下低估就是安全,比如有的企業雖然低估,但是卻處於一個衰落的行業,或在行業周期的頂點,現在的低估會被企業未來長時間的業績下降變成高估。

不考慮企業未來發展,單純的靜態估值對比是沒有意義的。

2、遵守投資的五大原則


  • 原則1:保持理性

不要情緒化、憑感覺地投資。要耐心、理性地投資。

理性的投資者通常具備以下特點,不盲目相信別人,能客觀面對持倉企業的負面信息,一筆失敗的投資敢於承認自身的錯誤,獨立思考、樂觀對待問題、不隨波逐流。

芒格說,我有一個永恒的秘訣,那就是持續對抗愚蠢,努力保持理性。

當大多數人都不敢面對真實的自我,不能理性的看待問題,不能克製自己的情緒和欲望時,你做到了你就超過了大多數人。

有耐心的投資者往往比心浮氣躁的投資者更能做出正確的決定。這種耐心可以通過投資者的操作頻率看出來。

三天一個小想法,五天一個大決策,你一定做不好投資,沒人能在這麽短的時間內做到深入了解。一家企業你只是隨便想想,就能從上面賺錢,基本不可能。

現在是個信息爆炸時代,為了流量會有很多博主迎合大眾的需求,去分享一些看似能快速致富,又很簡單的機會和方法。最後導致的就是,我們盲目的相信,然後在各種試錯中虧光本金。

交易頻繁大概率只能貢獻負收益,這個中外投資大師都反復證明過,因為你每兩三天就做出一個決策很難是理性的。

巴菲特認為,每個人的一生有20次重大投資機會足以。理性、耐心、專注的投資者才能準確地把握這20次投資機會。事實上,有些投資者在交易的第一周就用完了這20次寶貴的機會。

當然一生20次機會顯得有些太苛刻了,但我們至少要保證自己每一筆交易都是認真梳理過邏輯,對各種結果做了充分的預案。

  • 原則2:投資熟知的領域

不熟悉的行業不碰,不看好的行業不碰,尤其是遠離那些步履維艱的行業。

堅守自己的能力圈,這個忠告很多投資大師都說過,因為我們很難在自己不擅長的領域成功。

其實人生也一樣,想要取得成功,就是把你的優勢發揮到淋漓盡致,而不是把時間浪費在你本不擅長的事情上。這是這兩年我對人生最重要的一個新感悟。

以往我們總覺的要補足短板,不要躺在舒適圈,但現在我更深刻的感受是。

不要著急補足你的弱點,因為你的弱點在怎麽補,也趕不上對這個領域有天賦的人。

每個人都有自己擅長的地方,有人身體素質好,有人藝術細胞強,有人邏輯思維超群,有人表達能力特棒,你沒天賦的領域,練一練可能會有所改善,但很難成為你的絕對優勢。

回想一下小學的同學,你會發現各有特色,都是同樣的老師,都是剛進入學校的孩子,有人上音樂課唱歌就很好聽,有人上體育課長跑就能甩開同學很遠,有人確實做數學題一看就會,有人上美術課就是畫的有模有樣。

只是上學時期我們唯成績論,把很多人的天賦都埋沒了。

當我們進入了社會,我們一定要找到並強化自己的優點,比如我屬於敏感性人格,寫作可能很擅長,但讓我去做推銷我可能尷尬致死了。

人要想更進一步,一定是把時間用在自己擅長的領域上。

因為人的精力和時間總是有限的,你大把的精力和時間都浪費在不擅長的事情上,也就意味著,你給自己擅長的事留下的時間變的很少,最後反而減少了自己的優勢。

找到自己的優勢,不斷更迭強化,把它發揮到極致這很重要。

人的一生有三次成長:

第一次是發現不可能事事完美的時候。

第二次是發現很多不擅長的事,再怎麽努力也無能為力的時候。

第三次是接受這個現狀,接受自己的平凡,知道自己不可能事事擅長,開始去享受平凡,發現並專注於自己優勢的時候。

投資上其實也一樣,別盲目的羨慕別人,人家投資醫藥的可能從上學到畢業都是在這個行業深耕,人家投資科技的可能本身就是業內精英。

懂的參與,不懂就暫時放棄,千萬別因為不甘心和眼紅別人去投能力外的企業。

永遠記住那句話,只在自己的能力圈內反復復製勝利。

在篩選股票時,我們應該根據自己現有的知識儲備、投資經驗和職業經歷,從中選出自己要研究的行業。

對於個人投資者,很難有精力成為所有行業認知最高的那部分人,所以一定要建立自己的能力圈,尋找幾個感興趣的行業,然後深耕。

任何人的能力邊界都是有限的,任何人都不可能賺到超出自己認知的錢。

  • 原則3:去尋找已經具有極大優勢的企業,而不是去尋找會講故事的企業

有一些企業規劃有很多,每條都讓人看的熱血沸騰,但一條都還沒做,無論他是真的想做,還是為了講故事圈錢,我們都沒必要去陪他冒這個險。

我們一定要明白,我們不是來做風險投資的,我們是來積累資產的,上市企業的賠率不足以讓你對一次就可以覆蓋幾十次的錯誤,所以追求確定性是我們唯一的選擇。

那些已經具有一定優勢的企業,才能讓我們安全穩定的獲得投資收益。

17世紀著名的「南海泡沫」,該公司的股價一度達到每股1000英鎊的峰值,在半年內急升了8倍。幾個月後,股價暴跌至150英鎊,第二年跌至100英鎊以下。許多投資者遭受了滅頂之災。

對於大部分人來說,犯一次大錯就意味著,我們前半身的積蓄付之一炬,這個結果我們是承擔不了的。並且能有一些閑錢投資股市的人,生活也並不差,沒必要去冒險搏一搏。

所以投資那些已經建立優勢,並且有寬廣護城河的企業,才是我們的唯一選擇。

在一場長跑比賽中,如何才能大概率的選到冠軍,就是選那些遙遙領先,並充滿活力的選手,而不是總去期待,那些落後選手逆襲的故事發生。

  • 原則4:別讓股票成為滿足自己多巴胺的工具

賭博和做短線,其實都有一個共同的特點,能帶來刺激,並且能快速清零,重新再來。

打牌這局輸了,重來一局又可以充滿希望,這個股票賠了,賣出離場,就可以再買入一只,有所期待。

剛開始打牌1元,3元,後來5元,10元,最後成了賭博,剛開始用一點錢隨便買買股票,後來一分錢不放入股市都不行。

還有的人,喜歡網購,但很多東西買來其實也沒用。

也有的人,沉迷小電影。

這其實都是為了滿足多巴胺釋放的行為。

之所以迷戀這些是生活太空虛,生活無聊了,讓這些成為了唯一的多巴胺釋放途徑,迷戀上這種快樂。

所以我常說,投資是生活的一部分,我們不能讓他成為我們的全部,謹防自己變成為了追求刺激和期待,而不是為了真的投資賺錢。

我們要是深入思考過利弊,認真的學習過知識,做趨勢也沒什麽,怕的就是不知不覺中以做投資為借口,實則是為了滿足自己釋放多巴胺的欲望。

我之前分享過,我看了一本叫《題材投機》的書,全書近500頁,這頂多算個趨勢派的入門教材吧,這本書梳理了很多行業的上下遊關系,不同資源的產地等等,你對所有的商業模式產業鏈都明白,才能在出現消息的時候馬上做出判斷,哪些行業受益。

讀了這本書,至少讓我明白了一個道理,這個市場沒有哪種投資方法是可以簡單賺錢的。

但很多人選擇做趨勢,做短線,並不是因為覺得自己擅長,並且付出了努力,其實就是滿足和打牌一樣的快樂。

當然,大家都是普通人不可能靠克製情緒過一生,所以我們要學會疏導,比如我喜歡打羽毛球,其實也是一種快速清零,重新開始,帶來期待感的事情。

我喜歡玩moba遊戲也是一樣,有的人喜歡釣魚也是類似。

生活中有其他事情能夠釋放多巴胺了,我們就不會在迷戀這些要承擔巨大代價刺激多巴胺的事情了。

有研究表明男士的多巴胺比女士更多,因此從小男孩就比較調皮,多動,容易闖禍,所以只要不沉迷,別逼著老公戒遊戲,戒釣魚了,這些戒掉了,他可能沉迷其他更刺激的事情來滿足多巴胺。

確保自己別在不知不覺中讓股票成為刺激自己多巴胺的依賴,你才能更理性的去看待投資。

  • 原則5:堅持安全的投資,短期賺得多不如活得久

在金錢面前,人都是貪婪的,極少有人能招架住突如其來的意外之財的誘惑。也往往因為對意外之財的渴望,忽視了本金的安全。

在誘惑面前,投資者無論如何都要勸說自己堅持安全的投資,並且認真執行自己買入資產的安全標準。

結合本文我們至少要避免以下這些問題。

1.避免草率的決定;一筆投資前,詳細的寫下自己的交易理由,這不僅可以強製你思考,還能在將來結束這筆交易時復盤當初的決策,改善自己的交易體系。

2.避免忽略事實;比如買入後就忽視或抵觸企業的負面觀點。

3.避免投資已經大幅透支未來增長的企業。

4.沒有十足把握的情況下,避免投資容易產生估值誤區和高風險的企業、如大宗商品和高槓桿的企業;

5.避免投資未來發展無法預期的企業。

編輯/phoebe

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。