Warning: file_put_contents(): Only 4096 of 10494 bytes written, possibly out of free disk space in /home/stock-hk/public_html/function.php on line 246
今晚美聯儲靴子落地前,市場擔憂經濟衰退即將到來

香港股票財經網新聞

Stock-hk.com

在全球投資者關注美聯儲何時采取措施收緊貨幣政策的同時,一些美國投資者和策略師們開始擔心看似遙遠的威脅:即經濟增長大幅放緩,甚至出現下一次衰退。

最近幾天,投資者對美聯儲可能會比此前預期更為強硬的立場感到愈發不安,一些投資者擔心,美聯儲激進的加息周期,加上債券購買計劃或將近期終止,可能會導致美國經濟放緩幅度過大。

香港時間周四淩晨3點美聯儲將公布利率決議,屆時市場就能知道美聯儲到底會有多鷹派。

收益率曲線趨平


近期,市場對美聯儲轉向更加鷹派立場的預期推高了短期收益率,拉平了10年期美債收益率曲線,據統計,2年期和10年期美債收益率曲線在周二趨平至不足75個基點,為去年12月28日以來最小差值。美聯儲將於當地時間周三結束為期兩天的貨幣政策會議並召開新聞發布會。

道富環球投資管理固定收益業務全球主管Matthew  Nest表示:“美聯儲降低通脹的唯一辦法是減緩需求,這樣做有可能導致經濟衰退或經濟增長急劇放緩,這些動態指標正導致收益率曲線趨平,並在更大範圍內增加風險資產的壓力。

智通財經APP觀察到,10年期美債收益率本周呈走低趨勢,2年期美債收益率本周上升2.52%,同時美股三大指數遭重創。有分析稱這也反映出市場普遍預計美聯儲計劃開始從市場抽走大規模的流動性,以對抗通脹升升。


趨平.png

Citadel Securities美國政府債券交易全球主管Michael de  Pass表示:“市場似乎對局部、相對短期的通脹問題感到擔憂,這些問題可能將導致美聯儲最終采取可能會損害經濟增長的行動。”

摩根大通資產管理首席全球策略師David  Kelly上周在一份研究報告中表示,美聯儲收緊貨幣政策可能導致金融市場調整,但他表示,如果這導致美國經濟陷入衰退,那麽激進的貨幣政策將是“輕微且短暫”。

隨著經濟恢復增長速度,這種擔憂似乎還很遙遠。根據Reuters此前對經濟學家的谘詢與訪問,2021年美國經濟增速可能為5.6%,這將是1984年以來的最快增速。相比之下,2020年經濟增長則收縮3.4%。

Future Fund Active ETF基金經理Gary  Black表示,就在四到六周之前人們還在擔心經濟過熱,他們現在已開始擔心出現“衰退”,他指出,羅素2000指數已經從其歷史高點下跌逾20%。“這就是市場的‘精神分裂’屬性。”Black表示。

國際貨幣基金組織(IMF)貨幣與資本市場部門主管Tobias  Adrian表示,盡管市場上有一些言論稱由於收益率曲線趨平,經濟將陷入衰退,但這些猜測並非普遍預期。Adrian表示:“我們預計經濟增長將繼續,未來幾年可能會放緩,但仍是積極趨勢。”

反對派:趨平≠經濟衰退


全球最大規模資產管理公司貝萊德首席執行官Larry Fink上周警告稱,如果美聯儲為遏製通脹而加快貨幣政策調整,可能存在收益率曲線倒掛的風險。

收益率曲線上一次出現短端收益率高於長端收益率是在2019年,從歷史數據來看,收益率倒掛一直是一到兩年後可能出現經濟衰退的一個先行信號。

長期以來,金融行業分析人士普遍認為,收益率曲線的急劇上升通常意味著投資者的預期較樂觀。相比之下,收益率曲線趨平是美聯儲過度收緊政策且有可能使美國經濟陷入衰退的一個信號。

經濟的下行預期是導致期限收益率倒掛的重要因素之一,美聯儲加息會造成短端收益率抬升,如果此時經濟體本身存在下行預期,則會推動長端收益率下行,最終造成收益率曲線平坦化,甚至倒掛。

盡管如此,一些投資者仍表示,不同期限的美債價格在過去幾天的漲勢或跌勢是一種正常的交易現象,屬於技術層面。主要因此前收益率自年初以來升升過快,且目前的經濟數據並未顯示經濟衰退將在不久後降臨。

法國興業銀行美國利率策略主管Subadra  Rajappa表示:“市場明顯走在了前面,開始預期美聯儲將采取非常激進的舉措,同時收益率曲線比前幾個周期更早趨平。”

摩根士丹利美國利率策略主管Guneet  Dhingra認為,養老基金對收益率曲線尾部區域的需求加劇了曲線趨平的趨勢,他表示:“根據最近的曲線趨平走勢來看,我並不擔心經濟衰退。在我看來,與其說是基本面因素,不如說是技術面因素起主導作用。

編輯/Charlotte

You may also like
你可能會喜歡

標題:今晚美聯儲靴子落地前,市場擔憂經濟衰退即將到來

返回:香港股票財經網新聞

財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。