里昂：小米智能手機明年海外市場將表現強勁，上調目標價至30港元

里昂發表研報指，$小米集團-W(01810.HK)$第三季業績勝預期，收入按年增長34.5%，較預測高出6%，調整後的淨利潤增長19.2%至41億人民幣，較該行預期高出18%。

報告指，第三季小米智能手機業務表現優異，收入增長47.5%，主要受中國及印度以外的海外市場銷量雙雙大幅增長所推動，其中內地市場銷量及均價都錄得升幅，在高端智能手機銷量增加的帶動下，中國平均售價也增長14.7%；但有部分被物聯網及互聯網服務業務收入下降所抵消，期內物聯網及互聯網服務收入分別較預期低6.8%及11%。

該行預期，供應緊張將限製第四季智能手機業務增長，但相信明年海外市場表現將保持強勁，將2020至2021年調整後淨利潤預測提高3%及1%，並將目標價由21.3港元上調至30港元，維持「跑贏大市」評級。

小米今日股價持續下跌，一度跌超2.6%，收跌2.07%，報26.05港元，據目標價還有15%的上行空間，最新總市值6286.94億港元。

首次扭虧為盈，阿里健康績後獲多家大行唱好

麥格理：阿里健康上半財年利潤改善，升其評級至「跑贏大市」

麥格理發表的研究報告指，$阿里健康(00241.HK)$上半財年收入按年增長74%，好過預期，毛利率按年改善0.9%，也好過預期。期內商品交易額增長反彈至50%，付費用戶亦按年增長56%，將公司評級由「中性」提升至「跑贏大市」，以反映利潤改善的影響。

該行指，將阿里健康2021至2023年每股盈利預測分別提升94%、86%、108%，目標價由20.17港元升至24港元。

麥格理指出，疫情對阿里健康經營指標帶來四方面的改善，其中活躍消費者按年增長56%，整體商品交易額按年升五成，毛利率及配送成本方面亦有改善。此外公司亦有推出診症的試驗計劃及醫療健康訊息系統，希望拓展服務領域，雖然相關收入貢獻短期仍然有限，不過試驗計劃有助阿里健康獲取及維持線上流量並透過其他增值服務變現。

富瑞：預期阿里健康毛利率提高，重申目標價33港元

富瑞發表報告，重申對阿里健康「買入」評級，目標價33港元。樂觀情景下看37港元，最差情境下目標價20港元。

報告指，內地早前公布促進公眾醫療保險網上報銷更多指引，阿里健康當前幫助超過700家三級醫院連接公眾醫療報銷系統，以及協助支付寶滲透至內地3.5家萬醫療機構。指若全面開放網上報銷，相信該公司可受惠。

該行預期，在政府的促進下，更多「廣州」或「青島模式」將在內地地區性層次采納，毛利率提高可以預期，未來經營槓桿可進一步提高。

花旗：重申阿里健康為行業首選股，上調其目標價至30港元

花旗發表研報指，阿里健康中期業績表現強勁，收入按年增長74%，期內扭虧賺2.83億元人民幣，由於藥品直銷業務的采購成本降低，毛利率由25.1%提升26%。

報告指，截至今年9月，支付寶已簽約超過3.5萬家醫療機構，包括多家二級和三級醫院，連接其醫療保險支付服務生態，相信支付寶建立的數字醫療卡系統與公立醫院的積極合作，可引流至阿里健康醫藥平台，進一步鞏固其市場領先地位。

花旗指出，阿里健康最能受惠於線上處方藥銷售政策開放的主要受益者，可借政策變現，加上阿里巴巴及天貓成熟電子商務平台的協同優勢，將其列為行業首選股，予「買入/高風險」評級，目標價上調至30港元。

阿里健康股價連續兩天大漲，昨日收漲7.61%，今日股價持續升升，收漲超6%，報22.5港元，最新總市值3027億港元。

小摩：京東健康上市後預計很快獲納入「港股通」名單

小摩發表研究報告指，$京東健康(06618.HK)$公布上市詳情，招股價介於62.8-70.58港元，集資額約為31-35億美元，市值達250-280億美元，股份將於12月8日上市。

該行指，考慮到招股定價，公司自由流通市值介於17-21億美元，預計MSCI與富時都將以首日收市市值，決定會否將京東健康快速納入股份。

該行又指，雖然公司上市前的市值未足夠大，但仍可因其首日表現有而獲得快速納入的機會，同時預期股份可透過快速納入機製進入互聯互通股份名單。

中金：波司登中期純利超預期，予目標價3.9港元

中金公司發表研究報告，維持$波司登(03998.HK)$ 「跑贏行業」評級，給予目標價3.9港元。報告指出，波司登中期純利4.86億元，按年增41.84％，超預期，主要因羽絨服銷售淡季期間公司自營零售業務成長顯著，同時雙十一在線零售額成長等增強了對公司旺季銷售的信心。

中金認為，公司自營零售業務收入大幅上漲1.44倍，得益於渠道結構優化、零售效率提高以及電子商務收入貢獻，在疫情後，阿里雲數字化戰略推動了公司消費者數據挖掘和新零售實踐。

波司登今日股價高開高走，一度漲近12%，收盤漲6.23%，報3.41港元，最新總市值367.23億港元。