編輯/財經新聞Zoe
財經新聞4月14日消息,中金首次覆蓋快手,給予「跑贏行業」評級,目標價353.9港元,對應2022E10.7x P/S。理由如下:
1. 受益視頻化大趨勢,社區屬性網絡效應顯著。
中金認為視頻將逐步成為用戶娛樂消費,信息獲取,社交表達的主要媒介形式,驅動短視頻平台應用場景不斷豐富化,從而持續開拓新的市場空間。基於麥克盧漢冷熱媒介理論,東方文化屬於冷文化,有深厚的部落社區的基因,快手的社區定位恰好滿足了這部分需求,該行認為社區背後的網絡效應將成為快手的核心競爭壁壘,亦有望基於社區內用戶不同需求,不斷孵化新的變現模式。
2. 快手不斷提升生態核心競爭力,用戶規模仍有增長空間。
2019年以來,快手持續通過產品形態(豐富上下滑形態),內容生態,電商服務等多角度提升生態競爭力。展望未來,中金認為通過差異化內容或服務實現用戶拉新,基於豐富且有深度的社區生態實現用戶留存將成為快手追求用戶增長的核心路徑。該行預測2021-2023年快手App端平均DAU規模分別達到3.18億,3.66億,4.02億人,同比增長20%,15%和10%。
3. 信任經濟孕育直播電商未來海量空間及獨特發展道路。
從商業化角度來看,中金認為廣告將是短期增長的核心看點。但中長期核心看點在電商:短期來看,內容電商流量紅利驅動GMV高速增長;中長期看,中金認為視頻媒介疊加社區溫度孕育的特色的信任關系將有望孕育特色快手電商生態——重點開拓非標品品類(珠寶玉石是典型品類),進一步加速線下商業線上化,從而打開充足發展空間。該行預計2021-2023年平台直播電商GMV分別為6,551億元,9,442億元,12,658億元,分別同比增長71.9%,44.1%和34.1%。
截至發稿,快手漲2.6%,報266港元,距中金目標價有33%上行空間。
編輯/財經新聞Zoe
財經新聞4月14日消息,中金首次覆蓋快手,給予「跑贏行業」評級,目標價353.9港元,對應2022E10.7x P/S。理由如下:
1. 受益視頻化大趨勢,社區屬性網絡效應顯著。
中金認為視頻將逐步成為用戶娛樂消費,信息獲取,社交表達的主要媒介形式,驅動短視頻平臺應用場景不斷豐富化,從而持續開拓新的市場空間。基於麥克盧漢冷熱媒介理論,東方文化屬於冷文化,有深厚的部落社區的基因,快手的社區定位恰好滿足了這部分需求,該行認為社區背後的網絡效應將成為快手的核心競爭壁壘,亦有望基於社區內用戶不同需求,不斷孵化新的變現模式。
2. 快手不斷提升生態核心競爭力,用戶規模仍有增長空間。
2019年以來,快手持續通過產品形態(豐富上下滑形態),內容生態,電商服務等多角度提升生態競爭力。展望未來,中金認為通過差異化內容或服務實現用戶拉新,基於豐富且有深度的社區生態實現用戶留存將成為快手追求用戶增長的核心路徑。該行預測2021-2023年快手App端平均DAU規模分別達到3.18億,3.66億,4.02億人,同比增長20%,15%和10%。
3. 信任經濟孕育直播電商未來海量空間及獨特發展道路。
從商業化角度來看,中金認為廣告將是短期增長的核心看點。但中長期核心看點在電商:短期來看,內容電商流量紅利驅動GMV高速增長;中長期看,中金認為視頻媒介疊加社區溫度孕育的特色的信任關係將有望孕育特色快手電商生態——重點開拓非標品品類(珠寶玉石是典型品類),進一步加速線下商業線上化,從而打開充足發展空間。該行預計2021-2023年平臺直播電商GMV分別為6,551億元,9,442億元,12,658億元,分別同比增長71.9%,44.1%和34.1%。
截至發稿,快手漲2.6%,報266港元,距中金目標價有33%上行空間。
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