香港股票財經網新聞

Stock-hk.com

港股搞錢,有多瘋狂?

最後更新:

香港財經新聞股票分析:

  • 香港財經新聞股票分析:

    • 2021,香港突然站到了全球投資者的聚光燈下,在持續火爆升溫的牛市行情裏,「去港股搞錢」,正在成為一股熱潮。

    • 散戶之所以如此熱情,是因為賺錢效應太強了。

    • 對於「聰明錢」而言,現在的確是抄底港股資產的好時機。

1月中旬,國內的一些公募基金,突然開始連夜增配港股研究員,招聘帖中排在最前面的要求是熟悉港股市場。

同一時間,有知名基金公司摩拳擦掌,提交港股基金的募集申請,打算緊急進軍港股。華創證券在1月19日開會,主題是「跨過香江去,奪取定價權」。

暗流湧動。中國最敏鋭的那批投資人,已經率先嗅到了風向的變化——港股要爆發了,先去佔個坑,搞錢。熱錢正在大批大批地湧向港股。

2021年開年以來,南向資金(從大陸流向港股的資金)已經連續20個交易日淨買入,且連續20個交易日買入額超百億港元,就在華創證券開會那天,南向資金淨買入港股265.93億港元,刷新港股通開通以來單日最高紀錄。那些早期買入了港股的人率先賺到了,因為一些港股上市公司的股價正在創造紀錄。

1月25日,「港股科技之王」騰訊股價大漲11%,創過去十年來最大單日漲幅,市值超過7萬億港元。騰訊投資的微盟和美團,過去一個月股價分別上漲了60%和21%。

一位香港的券商分析師對深燃説,最近一個月,他每天都會聽到有人談論股票,「吃飯會聽到,坐車又會聽到,就連逛公園也會聽到。」他還聽到有人慫恿另一個人去打新,「説要拿出幾十萬去打」。

香港中環的空氣中瀰漫著金錢的味道,打新正在掀起一股熱潮。即將上市的快手1月26日開放認購,有消息稱一週時間實際認購超千倍,很多散戶開多個賬戶、加槓桿參與,投資機構動用私人關係「預定份額」。

快手之後,還有B站、百度等公司回港二次上市。每一個公司上市,都是一次財富盛宴,管理團隊、投資人、散戶,都會從中分一杯羹。

2021,香港突然站到了全球投資者的聚光燈下,在持續火爆升溫的牛市行情裏,「去港股搞錢」,正在成為一股熱潮。

港股上市也瘋狂


李劍菲是香港一家券商的持牌分析師,從業以來,他從來沒有感覺到港股像今天這樣瘋狂。要上市的公司太多了,而且很多都是「過去可能根本不會來港股的好公司」。

根據東方財富Choice數據,2020年,共有173家公司在港股上市。其中,有不少是品牌知名度很高的優質企業,比如農夫山泉、京東健康、泡泡瑪特、藍月亮等。

還有一些是之前已經在美股上市,回港股二次上市的,比如京東、網易、新東方、中通等。這帶給他最直接的影響,是工作量翻倍。

過去,他每個季度只需要對覆蓋的公司出一份深度報告,但現在每個月都要更新一次,而且覆蓋的公司數量在增加。如何估值也是一個大問題。僅在2021年剛過去的這一個月裏,港股有304家公司股價漲幅超過20%,92家漲幅超過50%,32家股價翻倍。

上市公司的估值上漲太快,漲到「用市夢率都已經不能形容」。

過去,李劍菲和同事們是先對上市公司做出估值預測,框定目標價,然後上市公司後期用業績兌現來達到這個價格,但現在,分析師剛給出目標價,沒隔幾天公司就超過了,「大家都是追著股價來上調目標價,目標估值都是虛的。」

火爆的行情,吸引了大量機構和散戶投資者參與到股市的造富盛宴中,其中尤其以新股IPO打新最為火爆。2020年9月農夫山泉港股IPO,掀起了港股打新熱。

當時散戶瘋搶打新份額,超額認購超千倍,銀行鎖定打新資金6709億港元,打破了中國鐵建在12年前創下的港股「凍資王」紀錄。

一個多月後,螞蟻計劃港股IPO,凍資金額超過農夫山泉,但因IPO被叫停未能打破紀錄。2020年底京東健康IPO,散戶熱情高漲、跑步進場,一共有84.62萬份散戶認購申請,使京東健康成為2020年香港最多散戶認購的新股。

散戶之所以如此熱情,是因為賺錢效應太強了。


圖片

2020年部分新上市公司股價情況製圖 / 深燃

開盤即暴漲,打中就賺到,是2020年很多散戶參與新股IPO的搞錢套路。

這樣的情緒延續到了2021年,而且正在持續升溫。1月14日,醫渡科技公佈招股結果,IPO認購人數達117萬人,超額認購約1632倍,凍結資金6723億港元,散戶認購人數和金額都超過了去年所有在港股上市的新股,再次打破紀錄。

上市首日,醫渡科技股價大漲123%。1月26日,快手開始接受香港散戶認購,各大券商為散戶預留了數千億融資額度,讓他們加槓桿打新,第一天就超額認購超過260倍,有媒體報道稱字節跳動員工組團參與快手IPO打新。

「一夜之間好像身邊所有人都成了股神,大家都在討論怎麼打新。」一位參與了京東健康打新的散戶感慨。

傳統港股券商的打新手續費很貴,導致打新收益率降低,但一些互聯網券商把手續費降到很低甚至免費,加上很多新股上市就暴漲,打新幾乎變成了一門穩賺不賠的生意。

於是賺錢的關鍵,變成了如何打中,也就是如何搶到份額。微創心通1月27日港股打新時,財經上午10點放出10億額度,有散戶10點前就進系統開始排隊,20秒之內10億額度全部被搶光。

「10秒排進去,密碼錯了一次,就沒額度了。」 「一秒只差我就排隊在9000人之外。」「還不如12306搶火車票,至少把票留著給你30分鐘支付時間。」有散戶在打新羣裏説。

港股打新規則複雜,有人專門分析了規則,計算出各種打法的中籤概率,總結出打新祕訣在朋友圈兜售。

現在的港股IPO市場,就像是一塊誘人的大蛋糕,散戶們蜂擁而上,每個人都想從中分一杯羹。

千億大軍,南下「買貨」


「只能説現在資金太多。」李劍菲對深燃分析。

據他觀察,從去年12月底開始,就已經有很多資金在港股聚集,最主要的是北水湧入(北水指從大陸流入香港交易所的資金,也稱南向資金)。「北水不斷過來買貨,推高了估值。」這是過去一個月港股行情火爆的重要原因。

港股連續多年都是全球最大的股票交易所之一,但因為歷史原因,外資長期在港股具有很大的定價權。最直觀的體現就是,前一天如果美股大跌,第二天港股一定撲街。

但凡外界有個風吹草動,港股先跌為敬。2014年和2016年,滬港通和深港通(統稱港股通)分別開通後,內地資金有了一條投資香港股市的便捷通道。另外,這兩年國內公募基金火爆,也為A股投資者間接投資港股降低了門檻。

僅在去年,在A股就發行了1441只公募基金,募集規模3.16萬億,創下1998年以來的歷史新高。可通過港股通渠道投資港股的股票型公募基金總規模一年漲了2740億元。今年1月發行的新基金中,近一半將港股納入了投資範圍。

1月15日開售、可以將80%以上資金投入港股通公司、80億規模的「嘉實港股優勢混合」基金,僅在一天內就被搶光,成為「日光基」。

還有更多的基金公司剛在去年12月和今年1月提交港股基金募集申請,且正在緊急招募港股基金經理和研究員。


圖片

相比散戶,基金屬於「正規軍」,打法更專業,陣容更龐大。

整個2020年,A股最大的主題之一就是「資金抱團」。以公募基金為代表的主力資金,持續抱團押注核心資產,白酒、半導體、新能源汽車、光伏、鋰電池等賽道的龍頭企業,股價不斷創新高,而一些傳統行業的低估值企業,股價則跌跌不休、無人問津。

多個業內人士表達了類似的觀點,A股抱團到現在這個階段,市場都在擔心抱團瓦解,如今,基金終於將目光投向了長期被低估的港股,港股也出現了抱團,這是近期港股估值飛漲的一大推動力。

有一組數據能非常直觀體現這個變化:過去的1月份,一共有20個交易日,南向資金淨買入港股超過100億港元,不斷刷新歷史記錄。過去一年南下資金淨買入騰訊1814億港元,但過去1個月這個數字就已經超過了700億港元。

對於「聰明錢」而言,現在的確是抄底港股資產的好時機。

過去很多年,因為交易所審核規則的原因,國內很多優質的互聯網公司,都跑到美股上市。即便是看起來很國際化的香港,也沒有留住這些明星企業,港股的基本盤一直是傳統行業的地產和金融,除了騰訊以外,基本沒有拿得出手的科技公司。

2014年港交所錯失阿里,阿里轉而投身美股,成為當時史上最大的IPO。港交所2018年開始改革,鼓勵中國內地的科技公司在港上市,並放開了對同股不同權公司的限製,對於虧損的生物醫藥公司也放開了審批門檻。加上中美關係的影響,很多已經在美股上市的中概股紛紛迴歸,二次上市的落腳點就選在了港股。

於是在過去兩年,港股迎來了一大批科技公司,大部分是內地互聯網、金融科技、醫療健康、消費等領域的龍頭公司。

一位私募基金的投資人,在去年果斷轉型成一家FA,募集了一支打新基金,專門打新那些高增長的新上市科技公司。

過去他的工作是在一級市場尋找那些有潛力的創業公司,以甲方的姿態,去投資它們,但現在,他的工作變成了「每天跪舔券商投行,想盡一切辦法拿額度」,因為這樣搞錢快。

畢竟,很多正在奔赴港股的上市公司,都可以看作是核心資產,而且價格並不算太貴,按照一些投資人的説法,是「買到就賺到」。

高位增發,缺錢還是圈錢?


相比IPO融資,在資本市場還有另一種更快的搞錢方式——股票增發。增發是指已上市的公司,指定投資者額外發行股份,來募集資金的一種方式。簡而言之就是增加股票發行量,引進更多投資者,融更多的錢。

按什麼價格增發,是一個很重要的問題,因為這將直接決定企業能融多少錢,以及是否劃算。所以很多公司都會選擇高位增發。

過去一段時間以來,上市公司增發案例層出不窮,而且很多企業根本不缺錢。最典型的是小米。去年12月2日,小米發佈公告宣佈將進行增發,配售約10億股,每股23.7港元,預計籌資約30.6億美元。

在宣佈增發之前,小米股價已經連續漲了大半年,處於當時的最高點。消息出來後,很多人吐槽,説小米趁著高位增發,吃相太難看,對老股東不厚道。

小米2018年以17港元/股的發行價上市,在兩年時間裏股價一直是破發狀態。另外,當時小米並不缺錢,截至9月底的現金儲備超過300億元。

中國市值最高的車企比亞迪,也在12月1日宣佈要增發。

當時,中國新能源車企正處在風口上,股價節節攀升,市值不斷創新高。

比亞迪的股價,從2020年初的40港元,一路漲到宣佈增發時的182港元,漲了3倍多,當時也處在股價最高點。

有意思的是,比亞迪是同時在港股和A股上市,但這次增發的主體,是通過港股上市公司。有觀點認為,這是因為港股的投資人陣容更多元化和國際化。

這次增發在1月20日完成定價,募資約38.6億美元,成為過去十年亞洲汽車行業最大的股票融資項目,也是香港歷史上最大的非金融企業新股配售。

但比亞迪同樣不缺錢,在進行增發之前,去年9月底的時候,比亞迪公司賬上有現金儲備123億元。


圖片
最諷刺的是恆大汽車。

1月24日,恆大汽車發佈公告稱以每股27.3港元的價格定增,募資260億港元。參與這次定增的基本都是許家印朋友圈的大佬,其中一個是香港富豪劉鑾雄的妻子。

第二天股市開盤,恆大汽車股價一度暴漲超60%,市值超過4200億港元,在國內的新造車企業中僅次於比亞迪和蔚來,接近於兩個中國恆大。然而,恆大汽車直到現在都還沒有量產,去年8月這家公司由恆大健康更名為恆大汽車。

隨著香港股市行情向好,各大公司的股價水漲船高,缺錢的不缺錢的,上市公司們紛紛打開工具箱,把資本市場上的錢裝到了自己的腰包。

不僅增發的公司不缺錢,在港二次上市的中概股也不缺錢。但二次上市也是快速融資的一個好辦法。最典型的當屬百度。

百度已經在美股上市,過去幾年,百度股價持續下跌,市值不斷縮水,被美團、拼多多、京東、蔚來等企業趕超。但是百度一點也不缺錢。

去年三季度,百度實現282億元的營收,賬上現金儲備190億元。百度的股價起飛,是從跟新造車扯上關係開始的。

去年12月中旬開始,市場上就開始有傳聞稱百度要親自下場造車,隨後百度股價一路向上拉昇,從每股160美元漲至最高264美元。

就在百度股價回升、港股市場升溫的當口,市場又傳出消息稱百度已經啟動回港二次上市。如果消息屬實,那麼這個時機顯然是非常「劃算」的。

狂歡之後,是體面還是狼狽?


「現在太多股票的漲幅讓人心慌,並不像一個健康的牛市,總覺得像是短線炒一波。」李劍菲對深燃説。

他拿出自己最近剛關注的一支股票,不到兩星期股價就已經翻了一倍,另一支股票一個月漲了70%。「真是大開眼界。」市場已經開始出現不利的信號。

從1月18日開始,恆生科技指數連續三個交易日分別大漲3.88%、2.84%、5.44%,並在1月25日首次突破10000點,達到歷史頂峯10206.6點。

但隨後開始下跌,1月26日,恆生科技指數下跌2.34%,隨後兩天分別下跌1.6%和4.43%,南方兩倍看空恆指三日累計上漲11%。

看空者開始提醒,這次會不會重演六年前的情形。

2014年滬港通開通後,內地資金開始大量流入港股,2015年上半年,港股大大小小的版塊,被瘋狂追逐而來的南下資金瘋炒,就連那些平時無人問津的垃圾股也開始滿天飛。

但這一波行情很快就結束了,短暫的浪潮並沒有改變港股原來的市場結構,最後進場的資金反而變成了接盤俠。「打一槍換個地方,隨時打算跑路。」港股一度被貼上標籤。

所以這一波聲勢浩大的「南下」,所謂的「奪取定價權」,究竟能掀起多大風浪,是否會激發一波真正的牛市,目前還無法下定論。


圖片
讓投資者增添信心的點在於,港股已經今時不同往日。

從同股不同權審核製度改革,到允許虧損的生物醫藥公司上市,到接納一大批中概股二次上市,再到推出恆生科技指數,將一些頭部的內地科技巨頭納入恆指,港股的生態已經發生了很大的變化。

恆生科技指數覆蓋的都是與科技主題高度相關的香港上市公司,包括騰訊、阿里、網易、京東、美團、小米、閲文集團、微盟等31家明星科技公司。

另外,阿里、美團、小米等頭部公司已經被納入恆指。有這些優質的科技公司在,是很多投資者看多港股的關鍵。但無論基本面如何變化,過熱的行情還是容易上頭。

業內有個段子:當街頭大爺都開始談論股市,那你或許應該警惕風險了。而現在,香港股市散戶的熱情,已經不止是街頭談論,而是在想盡一些辦法參與交易。

按照股市的二八原則,經過充分博弈後,最終賺錢的人不會超過20%。但過去的一個月裏,看起來似乎所有人都在賺錢。

在新股IPO、散戶打新、二次上市、南下資金湧入等因素的疊加影響下,狂熱的情緒在不斷蔓延。

狂歡之後,是體面還是狼狽?那些滿腔熱血衝進場、想要搞錢的散戶,又會以什麼方式收場?本質上,這是一場風險和收益之間的博弈遊戲。

或許對於很多人來説,拿到門票、不錯過這場遊戲,就是搞錢之外最大的樂趣。

編輯/isaac

免責聲明:本頁的繁體中文版由軟件翻譯,財經對翻譯信息的準確性或可靠性所造成的任何損失不承擔任何責任。

You may also like
你可能會喜歡

標題:港股搞錢,有多瘋狂?

返回:香港股票財經網新聞

財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。