昨晚,極氪之夜在寧波杭州灣新工廠舉辦,吉利正式發布純電動新品牌新車「極氪(ZEEKR)001」,宣布吉利進軍高端電動車。推出長續航雙電機001 WE、超長續航單電機001 WE、超長續航雙電機001 YOU,補貼後三版車型售價分別為28.1萬元、28.1萬元、36.0萬元,預計10月1日開始交付。
此外,吉利控股集團高層表示,極氪未來將尋求海外上市,開拓吉利新的融資渠道。
吉利早盤一度漲近10%。截至發稿,吉利漲幅8.60%,報22.1港元,成交額已達25.98億港元。
極氪001開啟預定,爆款可期
華西證券發布研報稱,極氪001是領克Zero概念車的量產版本,基於SEA浩瀚架構打造,產品綜合競爭力強勁,爆款可期:
1) 定位:豪華獵裝轎跑,長寬高分別 4970/1999/1560mm,軸距3005mm;
2) 售價:長續航雙電機001 WE(86kWh,百公里加速3.8s)、超長續航單電機001 WE(100kWh,百公里加速6.9s)、超長續航雙電機001 YOU(100kWh,百公里加速3.8s),7月31日之前下定鎖單綜合補貼後價格分別為26.6萬元、26.6萬元、34.5萬元;
3) 動力:電機最大功率400kW,峰值扭矩768N·m,百公里加速3.8 秒,緊急製動距離34.5米,極速超過200km/h,麋鹿測試成績82km/h。
4) 續航:電池容量100kWh,NEDC最長續航達712km,使用寧德時代NI55+電芯,具備不起火技術。支持最高360kw快充,可實現充電5分鍾續航120km;
5) 智能座艙:15.4英寸懸浮式中控屏+14.7英寸飛機倉抬頭顯示系統(WHUD);
6) 自動駕駛:2顆Mobileye Eye Q5H 自動駕駛芯片(首款量產車型)+15個高清攝像頭(最高800萬像素)+1個毫米波雷達+12個超聲波雷達。
圖源愛卡汽車
華西認為,吉利在2020年從「3.0精品車時代」邁入「4.0全面架構體系造車時代」,覆蓋從純電、混動到燃油、從緊湊型到中大型車型的全面產品布局需求。
2021 年起,公司將依托SEA浩瀚架構加快新能源領域的產品開發節奏,目前有超過8個品牌多款車型在研,每年至少推出兩款新車,其中極氪品牌定位高端智能純電汽車,將采用直營模型,實現品牌再向上。
平台化車型上量的過程中逐步實現規模化,縮短研發周期提升效率的同時,進一步降低生產成本,驅動盈利向上。
與沃爾沃深化合作,開啟「全球大吉利」時代
吉利與沃爾沃在保持各自現有獨立公司結構的基礎上,將在動力總成、電氣化、自動駕駛、運營協作等進行合並及合作:
1) 動力總成:合並成立新公司,發力混動。股權合並後的動力總成公司將向雙方提供動力總成產品,並開發動力總成產品和下一代雙電機混合動力系統(應用於混合動力車和插電式混合動力車),計劃在今年投入運營,還將為其他汽車公司提供產品和服務。
2) 電動智能:聯合開發,共享技術和規模化優勢。a.在目前共享 SEA 浩瀚、SPA2 電動車架構基礎上,吉利與沃爾沃將共同開發下一代純電動車模塊化架構,該架構將由雙方、領克品牌和極星品牌共享;b.在三電和智能網聯方面實現技術共享,共用電池包和電驅系統,並通過聯合采購降低成本; c.由沃爾沃汽車旗下自動駕駛軟件技術開發公司Zenseact牽頭,共同開發高度自動駕駛解決方案。
3) 全球化:渠道共享,加速海外布局。公司與沃爾沃將持續深化在銷售渠道和售後服務領域的協同,實現資源互補。領克將充分利用沃爾沃的海外渠道資源,加速全球化。
投資建議
華西展望2021年,吉利CMA、SEA等架構平台新車型有望開啟新一輪產品周期,業績修復彈性高。
此外吉利已於2020年9月30日獲得科創板上市委的審核通過,擬募集200億元用於新車型和前瞻技術研發等,助力科技轉型。
因此華西調整對吉利盈利預測:預計公司2021-2023年收入由1228.0/1431.2/1667.4億元調為1178.7/1632.52/2009.5億元,歸母淨利由110.2/163.9/218.2億元調為93.1/150.9/205.5億元,按照1:0.84的人民幣港元匯率換算,給予吉利2022年20倍PE,目標價由39.80港元調為36.60港元,維持「買入」評級。
風險提示
銷量不及預期;新產品上市節奏及銷售不及預期;乘用車行業價格戰造成盈利能力波動;沃爾沃汽車合並進展不及預期等。
本文精編自華西證券研究報告《極氪001發布決勝電動智能》
編輯/Viola
昨晚,極氪之夜在寧波杭州灣新工廠舉辦,吉利正式發佈純電動新品牌新車「極氪(ZEEKR)001」,宣佈吉利進軍高端電動車。推出長續航雙電機001 WE、超長續航單電機001 WE、超長續航雙電機001 YOU,補貼後三版車型售價分別為28.1萬元、28.1萬元、36.0萬元,預計10月1日開始交付。
此外,吉利控股集團高層表示,極氪未來將尋求海外上市,開拓吉利新的融資渠道。
吉利早盤一度漲近10%。截至發稿,吉利漲幅8.60%,報22.1港元,成交額已達25.98億港元。
極氪001開啟預定,爆款可期
華西證券發佈研報稱,極氪001是領克Zero概念車的量產版本,基於SEA浩瀚架構打造,產品綜合競爭力強勁,爆款可期:
1) 定位:豪華獵裝轎跑,長寬高分別 4970/1999/1560mm,軸距3005mm;
2) 售價:長續航雙電機001 WE(86kWh,百公里加速3.8s)、超長續航單電機001 WE(100kWh,百公里加速6.9s)、超長續航雙電機001 YOU(100kWh,百公里加速3.8s),7月31日之前下定鎖單綜合補貼後價格分別為26.6萬元、26.6萬元、34.5萬元;
3) 動力:電機最大功率400kW,峯值扭矩768N·m,百公里加速3.8 秒,緊急製動距離34.5米,極速超過200km/h,麋鹿測試成績82km/h。
4) 續航:電池容量100kWh,NEDC最長續航達712km,使用寧德時代NI55+電芯,具備不起火技術。支持最高360kw快充,可實現充電5分鐘續航120km;
5) 智能座艙:15.4英寸懸浮式中控屏+14.7英寸飛機倉抬頭顯示系統(WHUD);
6) 自動駕駛:2顆Mobileye Eye Q5H 自動駕駛芯片(首款量產車型)+15個高清攝像頭(最高800萬像素)+1個毫米波雷達+12個超聲波雷達。
圖源愛卡汽車
華西認為,吉利在2020年從「3.0精品車時代」邁入「4.0全面架構體系造車時代」,覆蓋從純電、混動到燃油、從緊湊型到中大型車型的全面產品佈局需求。
2021 年起,公司將依託SEA浩瀚架構加快新能源領域的產品開發節奏,目前有超過8個品牌多款車型在研,每年至少推出兩款新車,其中極氪品牌定位高端智能純電汽車,將採用直營模型,實現品牌再向上。
平臺化車型上量的過程中逐步實現規模化,縮短研發週期提升效率的同時,進一步降低生產成本,驅動盈利向上。
與沃爾沃深化合作,開啟「全球大吉利」時代
吉利與沃爾沃在保持各自現有獨立公司結構的基礎上,將在動力總成、電氣化、自動駕駛、運營協作等進行合併及合作:
1) 動力總成:合併成立新公司,發力混動。股權合併後的動力總成公司將向雙方提供動力總成產品,並開發動力總成產品和下一代雙電機混合動力系統(應用於混合動力車和插電式混合動力車),計劃在今年投入運營,還將為其他汽車公司提供產品和服務。
2) 電動智能:聯合開發,共享技術和規模化優勢。a.在目前共享 SEA 浩瀚、SPA2 電動車架構基礎上,吉利與沃爾沃將共同開發下一代純電動車模塊化架構,該架構將由雙方、領克品牌和極星品牌共享;b.在三電和智能網聯方面實現技術共享,共用電池包和電驅系統,並通過聯合採購降低成本; c.由沃爾沃汽車旗下自動駕駛軟件技術開發公司Zenseact牽頭,共同開發高度自動駕駛解決方案。
3) 全球化:渠道共享,加速海外佈局。公司與沃爾沃將持續深化在銷售渠道和售後服務領域的協同,實現資源互補。領克將充分利用沃爾沃的海外渠道資源,加速全球化。
投資建議
華西展望2021年,吉利CMA、SEA等架構平臺新車型有望開啟新一輪產品周期,業績修復彈性高。
此外吉利已於2020年9月30日獲得科創板上市委的審核通過,擬募集200億元用於新車型和前瞻技術研發等,助力科技轉型。
因此華西調整對吉利盈利預測:預計公司2021-2023年收入由1228.0/1431.2/1667.4億元調為1178.7/1632.52/2009.5億元,歸母淨利由110.2/163.9/218.2億元調為93.1/150.9/205.5億元,按照1:0.84的人民幣港元匯率換算,給予吉利2022年20倍PE,目標價由39.80港元調為36.60港元,維持「買入」評級。
風險提示
銷量不及預期;新產品上市節奏及銷售不及預期;乘用車行業價格戰造成盈利能力波動;沃爾沃汽車合併進展不及預期等。
本文精編自華西證券研究報告《極氪001發佈決勝電動智能》
編輯/Viola
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