香港財經新聞股票分析:
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4月12日消息,重磅靴子落地,阿里巴巴暴漲8%,市值衝上5.1萬億港元。其它互聯網公司集體大跌,其中,美團大跌近5%,百度跌3%,騰訊、京東跌超1%。
2021年4月10日,市場監管總局依法作出行政處罰決定,責令阿里巴巴集團停止違法行為,並處以其2019年中國境內銷售額4557.12億元4%的罰款,計182.28億元。
阿里巴巴對此表示,我們誠懇接受,堅決服從。我們將強化依法經營,進一步加強合規體系建設,立足創新發展,更好履行社會責任。
阿里巴巴集團董事局主席張勇表示,預計監管部門的反壟斷處罰不會造成重大負面影響;阿里巴巴將出臺措施,降低電子商務平臺上商戶的進入壁壘和業務成本。
機構火速解讀,其它巨頭將自行整改?
中信證券表示,此次行政處罰落地是監管部門強化反壟斷和防止資本無序擴張的重要舉措,有望促進行業有序競爭、健康發展;對阿里巴巴而言,公司初步消除業務經營的不確定性,長期經營風險釋放,預計未來將更加註重社會價值與科技創新。
相較於此前普遍的數十萬元的罰款,市場監管總局此次的決定勢必會對其他的平臺經濟公司帶來威懾,展現了中國加強反壟斷監管的決心。阿里巴巴是第一家但並不是最後一家,天價罰單極大提升了監管力度,有利於長期的經濟秩序公平和創新高效發展。
中信證券表示,阿里巴巴「實施濫用市場支配地位行為」一案落地後,預計其他互聯網巨頭將以此為標桿自發進行整改,除了強製「二選一」外,參考《關於平臺經濟領域的反壟斷指南》,可能涵蓋的行為或還將包括平臺協調商家集體漲價、大數據殺熟、低價補貼等多個方面。此外,互聯網金融領域的反壟斷監管亦有望加速推進,其核心抓手在於牌照監管,通過線上線下統一監管的方式,防範化解風險。最後,數據要素的監管亦有望提上日程,財經委第九次會議亦提出「維護好用戶數據權益及隱私權」,未來相關領域政策有望加速推進。
招商證券發佈研究報告稱,2021年4月10日,市場監管總局依據《反壟斷法》對阿里巴巴-SW(09988)作出行政處罰決定,罰款182.28億元,並責令整改。該行認為,本次處罰力度整體符合預期,對阿里財務與業務影響均有限。
招商證券稱,電商相比線上零售在消費者體驗和成本效率上具備顯著優勢,未來滲透率仍將持續提升,該行預計2025年電商滲透率將提升至35%左右,複合增速15%左右。雖然互聯網流量多元化發展,但阿里作為電商龍頭仍是眾多品牌方進行日常銷售和品牌營銷的首選平臺,在消費者購物心智中也佔據明顯優勢,該行認為阿里在核心商業的競爭力依然穩固,預計平臺電商業務未來仍可保持接近行業的增長速度。同時,阿里雲2020Q4首次實現EBITA轉正,未來有望為公司貢獻可觀市值增量。目前公司對應2021年估值僅22倍處於歷史低位,估值已具備較高吸引力,推薦投資者積極關注。
天風證券指出,阿里巴巴因壟斷行為被行政處罰182.28億元,體現了反壟斷的政策正在清晰。參考前期螞蟻、京東數科的連帶效應,預判後續其他巨頭也不排除有處罰落地。回顧2018年的影視公司稅務、遊戲監管版號,我們認為反而有助於產業及投資者理解反壟斷政策,有助產業長期有序發展及穩定投資者風險偏好。尤其對前期漲幅滯後的阿里巴巴,已經不需要過度悲觀,後續關注點重回基本面(應對短視頻抖快及拼多多)。
外部宏觀因素波動中維持前期觀點,重視業績確定性以及估值性價比,同時尋找高增長或業績拐點公司。
繼續重點關注騰訊,其他互聯網巨頭同樣適應監管,中概股持續關注小米、美團、快手、B站、百度、心動、泡泡瑪特等。
編輯/isaac
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