香港財經新聞股票分析:
香港財經新聞股票分析:
3月南向資金和外資延續節後的淨賣出,南向資金和外資3月單月淨賣出127億和506億港元,反觀香港本地資金則單月淨買入約671億港元。
短期情緒面的影響下,港股避險資產受到資金青睞,其中外資和香港本地資金大幅增持港股的金融和地產板塊,而南向資金則更多是在估值調整較大的「新經濟」板塊中尋找更具配置價值的核心資產。
2021年3月,市場延續春節後行情,港股在外部因素誘發下經歷大幅調整
春節後美國經濟修復預期帶動長端美債收益率上升,使得市場對美國貨幣收緊時點的預期大幅前置,壓製市場表現。3月恆生指數和國企指數分別下跌5.6%、6.4%。
港股市場作為「離岸市場」資金面由外資(非中國內地和香港)、香港本地資金和南向資金共同決定。我們按港交所託管口徑計算,2021年3月經過計算後的外資累計流出港股市場規模接近506億港元(其中流出中資股523億港元,香港本地股淨買入17億港元),而與此相對應的香港本地資金在2021年3月淨買入約671億港元(其中流入中資股660億港元,香港本地股11億港元)。
「通脹交易」趨於緩和,南向資金3月底重回淨流入
在爆發式的流入放緩後,南向資金在3月前兩週累計淨賣出166億港元,隨著市場在3月低企穩回升,南向資金重回淨流入,3月最後3天淨買入近100億港元。3月南向資金較春節後的資金偏好出現了一定程度的變化,主要體現幾點特徵:
1)南向資金在三月更加關注估值調整到位的「新經濟」板塊的投資機會,計算機(主要是騰訊)、電子元器件、食品飲料、家電等板塊在3月仍獲得南向資金的增持。
2)市場調整過程中,南向資金的避險情緒不強,自春節以來對於金融、房地產板塊的淨買入僅為28.1/28.6億港元,仍大幅低配。從個股層面來看,3月科技板塊中的騰訊和小米依舊搶手,而傳統板塊中的建設銀行等依舊是南向資金所偏好的標的。
3月外資流出港股市場,港資大幅增持
從板塊的角度來看,香港本地金融、地產股在3月獲外資增持,單月外資淨買入分別達到5.9和11.3億港元,環比+19.4/+21.4億港元,此外,香港本地的公用事業、工業、電信服務等低估值、高股息的傳統經濟板塊在3月也獲得外資的淨買入。中資股方面,3月外資對於中資金融、公用事業、工業等避險板塊的配置偏好進一步抬升。同樣的,香港本地資金在3月大幅增持中資的金融地產股。個股層面,外資在3月單月淨買入最大的分別是阿里巴巴、美團、藥明生物、中國海洋石油和中國平安。
內外資「定價權」的遷移
2021年3月末,外資在軟件與服務(主要是騰訊控股)、房地產、零售業以及保險等行業依舊具備主導力,但內地投資者的影響不斷抬升。南向資金在半導體、電信服務、能源、媒體以及銀行五個板塊的市值佔比超過20%。個股層面,截至2021年3月31日,南向資金在保利物業(48.0%)、山東墨龍(46.3%)、晨鳴紙業(45.9%)的持股比例最高。
風險提示
中美關係惡化,海外疫情蔓延持續超預期,中國及全球宏觀經濟修復不及預期,國內流動性收緊,外資持續流出中國市場。
編輯/Jeffy
免責聲明:本頁的繁體中文版由軟件翻譯,財經對翻譯信息的準確性或可靠性所造成的任何損失不承擔任何責任。