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來源:英為財情Investing

從隔夜美股的這幾家銀行股財報來看,美國的後疫情時代經濟復蘇似乎進展仍然比較順利。除了亮眼的業績以外,美國銀行股的高管們還對美國經濟的前景做出了樂觀的預測。

「雄赳赳氣昂昂」的美股絲毫沒有要「刹車」的跡象,至少一部分行業仍然是朝氣蓬勃的——隔夜幾家華爾街的大型投行公布了亮眼的三季度業績報告,並購潮和股票交易業務提振了這些銀行們的財務數據。

近期以來,一直有經濟學家和專家警告說,美國的經濟增長可能會出現放緩,顯然,眼下美國還面臨著德爾塔變異病毒傳播的不確定性,通脹的不斷上升,以及供應鏈的問題。

那麽,銀行的財報向我們透露了美國經濟怎樣的一種狀況?

從隔夜美股的這幾家銀行股財報來看,美國的後疫情時代經濟復蘇似乎進展仍然比較順利。除了亮眼的業績以外,美國銀行股的高管們還對美國經濟的前景做出了樂觀的預測。

客戶支出已超疫情前水平,釋放貸款損失準備金


銀行高管表示,客戶支出已經超過了疫情前的水平,同時他們認為,這個趨勢將會持續到今年的聖誕節假期。

其中,花旗集團的信用卡支出較去年同期增長了20%,達到創紀錄的水平。

同時,美國銀行的CFO Paul Donofrio周四在分析師電話會議中表示,「如果你看看經濟,就會發現它正在改善,人們正在增加支出,企業將不得不開始投資。我們對未來很樂觀。」

美國銀行的CEO Brian Moynihan也表示,「這些巨大的支出,還將繼續加速。」

數據顯示,美國銀行截至9月的三季度里利潤為77億美元,主要是因為該行受到了客戶在信用卡和借記卡上的支出增加,這一部分的數字同比去年增長了58%左右,當時疫情急劇蔓延,銀行仍需要撥備貸款損失準備金。

不過,隨著客戶繼續支付他們的賬單,銀行的貸款損失準備金率已經降至了50年以來的低點。

華爾街的大部分銀行都得以從貸款損失撥備中釋放更多資金,其中富國銀行釋放高達17億美元的資金,花旗和美國銀行分別釋放了12億和11億美元,同時,摩根士丹利的貸款損失準備金則出現了小幅的上漲。

貸款需求下降,證券相關貸款快速增長


疫情期間,仍然脆弱的經濟降低了市場上對銀行貸款的需求。富國銀行和美國銀行的未償貸款總額較去年同期有所下降,但較第二季度有所上升。

富國銀行的首席財務官Mike Santomassimo在分析師電話會議上表示,「我們都希望看到更快的貸款增長。」

他指出,「供應鏈危機對我們最大的影響在於,信貸和貸款需求確實受到了限製。」例如,在商業銀行領域,「我們的很多用戶都無法讓他們的工廠正常運營。」

而且,還需要關注的是,Mike Santomassimo還指出,通脹使得工資和大宗商品的價格居高不下,這也會限製經濟的增長。

然而,需要關注的是,基於證券的貸款正在迅速增長。美國銀行和摩根士丹利的財報顯示,其面向客戶提供的以股票和債券組合為抵押的貸款均出現了兩位數的增長。

交易業務仍然火爆,銀行交易部門受益頗豐


疫情爆發以來,美國二級市場投資者的狂熱也推動了大型銀行的業績增長。股票交易量仍在上升,但固定收益交易正在放緩。

投資機構Neuberger Berman高級分析師Kush Goel指出,第三季的業績數據顯示,美國大型銀行的市場營收仍高於此前預期,部分原因是它們從國際競爭對手那里贏得了更多業務。

數據顯示,摩根士丹利的利潤增長了37億美元,其中股票業務的收益增長達到了24%;花旗銀行的這部分利潤也高達46億美元,同比去年增長了48%;同時,股票交易業務規模較小的富國銀行,其利潤也達到了51億美元,超過分析師預期。

全球並購帶來滾滾利潤,企業重新審視自身商業模式


從三級的數據來看,全球並購交易也為華爾街的銀行股們帶來了滾滾利潤。摩根大通、摩根士丹利、美國銀行、花旗都公布了創紀錄的季度並購費用收益增長,其中花旗更是錄得了10年以來最佳的季度並購業績。

巴克萊的分析師Jason Goldberg表示,企業並購的步伐具有「持久力」,「你會看到很多公司在疫情過後,開始重新審視自己的商業模式,包括他們可能會尋求擴大規模,或者增加數字產品。」

他指出,從歷史上來看,對並購活動最大的潛在幹擾是市場波動,所以這肯定是我們密切關注的問題,不過就近期而言,全球經濟活動似乎應該會有所增加。

編輯/Phoebe

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標題:銀行股財報暗藏哪些信息?美國經濟究竟是好是壞?

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。