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4月13日,東南亞「超級應用」Grab正式宣布,計劃與$Altimeter Growth Corp(AGC.US)$達成合作,以SPAC借殼上市的方式登錄納斯達克。

Grab此次發行規模為東南亞海外上市之最,同時也是迄今為止,全球最大的SPAC交易案,凸顯了資本市場對東南亞互聯網行業高速發展的信心和關注。

被多方大佬看中,Grab有何魅力?


從2014年的A輪融資起,Grab至今總融資規模超100億美元,投資方包括軟銀、高瓴、鼎暉投資、滴滴、微軟、三菱日聯金融集團等業界大佬。

此次合並交易中,Altimeter給予395.5億美元的估值。並且,除SPAC帶來的資金外,還有40.4億美元的PIPE投資,PIPE投資者包括貝萊德(BlackRock),摩根士丹利投資管理公司(Conterpoint Global),富達國際(Fidelity International)等知名投資者。

而Altimeter不但對其發起人股份承諾了三年的鎖定期,還計劃將其中10%的股份交於近期宣布的「GrabForGood」基金以支持具有長期社會和環境影響的項目。

Grab到底是怎樣的公司,能夠得到各方青睞?


來源:Grab IR

Grab雖以出租車業務起家,卻未甘心止步於這項業務。


上圖Grab的公司歷史可以看到,2012年公司創立於馬來西亞,第二年就將業務拓展至新加坡、菲律賓和泰國。在那之後,每年都有新產品發布或是新市場拓展,有時更是產品、市場並駕齊驅。

而2018年,Grab收購Uber東南亞地區業務,2020年,獲得新加坡為數不多的數字銀行業務牌照。這些里程碑都奠定了Grab在東南亞的霸主地位。

不可否認,在業務發展上,Grab的管理層眼光長遠,且行動迅速。

目前,Grab已經完全融入了人們的日常生活。成為了集三餐、出行、購物、投資、支付甚至保險,於一體的「超級應用」。

Grab的「超級應用」策略,形成了一個生態系統,系統內App間可能形成良性循環,達到滾雪球的效果。


一個App若是能夠解決所有需求,這樣的便捷體驗,對用戶的吸引力無疑是巨大的。

相對的,越來越多的客戶,也為Grab提供了更多數據。這些數據使得Grab能夠更精確的匹配需求,協同效應也能為其減少服務成本。

既然公司業務創新多元,業務又能迅速鋪開,占領市場,那麽Grab的市場空間又有多大呢?



來源:Euromonitor

Grab的管理層認為,東南亞好比是五年前的中國。而如圖中所示,在外賣業務部分,中國市場的滲透率為東南亞的190%;交通出行部分,中國市場的滲透率為東南亞的500%;而金融服務業務部分,中國市場的電子交易體量是目前東南亞的253%,這些都預示著較大的提升空間。

值得一提的是,前面提到的生態系統,意味著Grab旗下的不同業務之間的用戶,可以被較為簡單的轉化為生態系統內其他業務的用戶。換個方向看,這也代表著Grab花一份錢宣傳,便可以所有業務受益。也就是前面所提到的協同效應的一種體現。

SPAC助力Grab加速上市


前面提到此次Grab上市將會是全球最大的SPAC交易,那麽SPAC上市是什麽?

SPAC,中文特殊目的收購公司,也被稱為「空白支票公司」。它是美股市場一種借殼上市的方式。SPAC由投資方自己造殼,發起SPAC公司進行上市。公司成立是為了從投資者那里籌集資金以實現收購一項或多項經營業務的目的。

$Altimeter Growth Corp(AGC.US)$就是此次交易的SPAC。SPAC在上市募集資金時,並沒有合並標的。因此,如果投資人在宣布合並對象前就買入SPAC,多數是本著對SPAC發起人,以及SPAC目標行業的認可而進行投資。

SPAC的這些特點,使得對SPAC發起人的調研成了評估SPAC上市公司時不可缺少的一部分

那就要問了,Altimeter Capital厲害麽?


Altimeter Capital 是一家聚焦科技行業的投資公司,旗下管理著多只基金。


創始人兼CEO,Brad Gerstner 2000年畢業於哈佛商學院,3年後作為聯合創始人以及CEO建立Openlist,該公司於2005年被$Marchex(MCHX.US)$收購。2007年以投資人、顧問以及前董事會成員任職於美國線上房地產公司$Zillow Group, Inc.(Z.US)$。並於2008年創立Altimeter Capital。

作為一家聚焦科技行業的投資公司,歷史投資記錄無疑是對投資人眼光的證明。

那麽,Altimeter投資過哪些企業呢?


來源:crunchbase

上圖為Altimeter已退出的一些投資標的,雲通訊龍頭Twilio;身份識別雲一哥Okta;營銷雲巨頭HubSpot以及Uber、Unity、Roblox、Snowflake都赫然在列。

須注意的是,SPAC交易股價受多種因素影響,風險較傳統IPO更高,請謹慎投資。

美股情報員 | Melody


4月13日,東南亞「超級應用」Grab正式宣佈,計劃與$Altimeter Growth Corp(AGC.US)$達成合作,以SPAC借殼上市的方式登錄納斯達克。

Grab此次發行規模為東南亞海外上市之最,同時也是迄今為止,全球最大的SPAC交易案,凸顯了資本市場對東南亞互聯網行業高速發展的信心和關注。

被多方大佬看中,Grab有何魅力?


從2014年的A輪融資起,Grab至今總融資規模超100億美元,投資方包括軟銀、高瓴、鼎暉投資、滴滴、微軟、三菱日聯金融集團等業界大佬。

此次合併交易中,Altimeter給予395.5億美元的估值。並且,除SPAC帶來的資金外,還有40.4億美元的PIPE投資,PIPE投資者包括貝萊德(BlackRock),摩根士丹利投資管理公司(Conterpoint Global),富達國際(Fidelity International)等知名投資者。

而Altimeter不但對其發起人股份承諾了三年的鎖定期,還計劃將其中10%的股份交於近期宣佈的「GrabForGood」基金以支持具有長期社會和環境影響的項目。

Grab到底是怎樣的公司,能夠得到各方青睞?


來源:Grab IR

Grab雖以出租車業務起家,卻未甘心止步於這項業務。


上圖Grab的公司歷史可以看到,2012年公司創立於馬來西亞,第二年就將業務拓展至新加坡、菲律賓和泰國。在那之後,每年都有新產品發佈或是新市場拓展,有時更是產品、市場並駕齊驅。

而2018年,Grab收購Uber東南亞地區業務,2020年,獲得新加坡為數不多的數字銀行業務牌照。這些里程碑都奠定了Grab在東南亞的霸主地位。

不可否認,在業務發展上,Grab的管理層眼光長遠,且行動迅速。

目前,Grab已經完全融入了人們的日常生活。成為了集三餐、出行、購物、投資、支付甚至保險,於一體的「超級應用」。

Grab的「超級應用」策略,形成了一個生態系統,系統內App間可能形成良性循環,達到滾雪球的效果。


一個App若是能夠解決所有需求,這樣的便捷體驗,對用戶的吸引力無疑是巨大的。

相對的,越來越多的客戶,也為Grab提供了更多數據。這些數據使得Grab能夠更精確的匹配需求,協同效應也能為其減少服務成本。

既然公司業務創新多元,業務又能迅速鋪開,佔領市場,那麼Grab的市場空間又有多大呢?



來源:Euromonitor

Grab的管理層認為,東南亞好比是五年前的中國。而如圖中所示,在外賣業務部分,中國市場的滲透率為東南亞的190%;交通出行部分,中國市場的滲透率為東南亞的500%;而金融服務業務部分,中國市場的電子交易體量是目前東南亞的253%,這些都預示著較大的提升空間。

值得一提的是,前面提到的生態系統,意味著Grab旗下的不同業務之間的用戶,可以被較為簡單的轉化為生態系統內其他業務的用戶。換個方向看,這也代表著Grab花一份錢宣傳,便可以所有業務受益。也就是前面所提到的協同效應的一種體現。

SPAC助力Grab加速上市


前面提到此次Grab上市將會是全球最大的SPAC交易,那麼SPAC上市是什麼?

SPAC,中文特殊目的收購公司,也被稱為「空白支票公司」。它是美股市場一種借殼上市的方式。SPAC由投資方自己造殼,發起SPAC公司進行上市。公司成立是為了從投資者那裏籌集資金以實現收購一項或多項經營業務的目的。

$Altimeter Growth Corp(AGC.US)$就是此次交易的SPAC。SPAC在上市募集資金時,並沒有合併標的。因此,如果投資人在宣佈合併對象前就買入SPAC,多數是本著對SPAC發起人,以及SPAC目標行業的認可而進行投資。

SPAC的這些特點,使得對SPAC發起人的調研成了評估SPAC上市公司時不可缺少的一部分

那就要問了,Altimeter Capital厲害麼?


Altimeter Capital 是一家聚焦科技行業的投資公司,旗下管理著多隻基金。


創始人兼CEO,Brad Gerstner 2000年畢業於哈佛商學院,3年後作為聯合創始人以及CEO建立Openlist,該公司於2005年被$Marchex(MCHX.US)$收購。2007年以投資人、顧問以及前董事會成員任職於美國線上房地產公司$Zillow Group, Inc.(Z.US)$。並於2008年創立Altimeter Capital。

作為一家聚焦科技行業的投資公司,歷史投資記錄無疑是對投資人眼光的證明。

那麼,Altimeter投資過哪些企業呢?


來源:crunchbase

上圖為Altimeter已退出的一些投資標的,雲通訊龍頭Twilio;身份識別雲一哥Okta;營銷雲巨頭HubSpot以及Uber、Unity、Roblox、Snowflake都赫然在列。

須注意的是,SPAC交易股價受多種因素影響,風險較傳統IPO更高,請謹慎投資。

美股情報員 | Melody

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標題:估值近400億美元!新加坡科技巨頭Grab擬7月在美上市

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。