來源：Wind
港交所近日披露，「特殊目的收購公司」（SPAC）Vision Deal遞表港交所主板上市，花旗及海通國際擔任聯席保薦人。阿里巴巴前CEO衛哲、Deal Globe、樓立樞及創富融資為發起人。
圖片來源：Vision Deal招股書
招股書顯示，公司擬重點關注專門從事智能汽車技術，及具備供應鏈及跨境電商能力、從國內消費升級趨勢中受益的中國優質公司。
阿里巴巴前CEO為發起人
據招股書披露，Vision Deal發起人為嘉禦資本創始人、阿里巴巴前CEO衛哲、Deal Globe、樓立樞及創富融資。Vision Deal B類股份的90%由Vision Deal Acquisition Sponsor LLC持有，後者分別由VKC Management、Deal Globe及樓立樞分別持有40%、40%及20%權益。VKC Management是衛哲全資擁有的投資控股公司。
Vision Deal剩餘10%的B類股份由Opus Vision SPAC Limited持有，該公司為創富融資全資擁有的投資控股公司。
從發起人背景來看，衛哲創立的私募股權投資基金嘉禦資本注於中國互聯網行業賦能的新渠道、B2B平台╱服務╱產品、新消費及新技術，截至2021年12月31日，資產管理規模達到22億美元。其過去十年間在中國進行的部分以消費升級為主題的知名投資包括：泡泡瑪特、思摩爾國際、安克創新等。
Deal Globe為跨境精品投行易界集團成員公司；樓立樞曾於私募股權公司及投資銀行擔任多個職務，包括舊金山的高盛、紐約的Apax Partners及北京的高瓴資本；創富融資提供多項金融服務，自成立以來已成功完成46項上市公司及私人公司的首次公開發售及二次發行交易，總交易規模約15億美元。
Vision Deal招股書顯示，若幹宏觀經濟因素及行業趨勢將繼續支撐中國智能汽車技術市場及消費升級趨勢。中國經濟不僅於過去十年間強勁增長，相關政策及技術進步正推動中國智能汽車技術市場的增長。此外，Vision Deal見證受益於中國充滿活力消費市場的中國公司的崛起。在強大的國內供應鏈能力支持下，中國消費品公司在海外越來越受認可。
港交所已迎接6只SPAC遞表
據Wind統計，2022年以來，已經有6家SPAC遞表港交所上市。其中，2月分別有Ace Eight Acquisition Corporation（Ace Eight）和Vision Deal HK Acquisition Corp （Vision Deal）遞表申請上市。
此外，1月17日，港交所迎接Aquila Acquisition（Aquila）遞表；1月28日，Tiger Jade Acquisition（Tiger Jade）遞表港交所；1月31日，Trinity Acquisition（Trinity）及Interra Acquisition（Interra）同時遞表港交所。
據Wind梳理，目前遞表港交所上市的6只SPAC分別投資於不同領域：Aquila計劃重點關注亞洲（特別是中國）「新經濟」行業（例如綠色能源、生命科學及先進科技與製造行業）內有科技賦能的公司；Tiger Jade專注於醫療保健行業；Trinity關注全球性消費領域。
Interra計劃投資創新科技、消費及新零售、高端製造、醫療健康及氣候行動等領域的高增長型公司；Ace Eight則關注亞洲經營生物技術及TMT行業的公司。
而從發起人來看，6只SPAC的發起人均來自知名機構和個人。例如，Aquila發起人之一為招銀國際資產管理；Tiger Jade發起人包括專注醫療保健的私募股權基金泰欣資本；Trinity發起人包括知名運動員李寧；而Interra則由春華資本、農銀國際資管等機構發起。
SPAC的投資機遇與風險
SPAC是一種空殼公司，IPO的目的是在上市後一段預設時間內收購（即SPAC並購交易）一家公司（即SPAC並購目標）。在疫情期間全球央行的天量流動性支持下，全球SPAC IPO數量在過去兩年迎來井噴式爆發。
國信證券表示，港股SPAC 機製將是國內大型券商的重大發展機遇。大型券商的業務種類齊全，在各條業務線都積澱了成熟的團隊，通過創設SPAC，不僅可以為國家新經濟發展做出貢獻，也可以強化綜合實力的運用技巧，鞏固市場地位。
國開證券則提示風險稱，SPAC模式是有政策紅利的，當監管政策一旦收緊，這種狂熱將驟然降溫。一種繁榮景氣程度被監管政策牢牢控製、短期內井噴式爆發、又被監管提示注意風險後驟然降溫的資本市場模式，我們很難說它不存在泡沫。
從具體投資策略來看，國開證券表示，SPAC 股價在宣布並購到完成並購期間是漲幅最大的區間，並購完成後就可按照一般二級市場投資對待。投資者主要以宣布並購到並購完成作為主要投資期間，欲獲取此期間收益就要買在「流言蜚語」時，賣在「塵埃落定」時。
編輯/Jeffy