滴滴啟動紐交所退市引發市場對中概股集體退市的擔憂

12月3日，滴滴出行宣布“公司即日起啟動在紐交所退市的工作，並啟動在香港上市的準備工作。”該事件引發市場極大擔憂。

就在此前一天（12月2日），美國證券交易委員會（SEC）宣布通過一項法規修正案，要求在美上市中資企業披露更多信息。受此影響，在美上市的中概股也都出現集體下挫。

消息面上，美國市場監管機構周四通過一項規定，允許其將無法向審計機構提供信息的外國公司從華爾街交易所摘牌。這可能會阻止中國公司在美國上市。

有媒體指出，美國證券交易委員會的這一規則推進了一項進程，最終可能導致200多家中國公司被美國交易所剔除，並可能降低一些中國公司對美國投資者的吸引力。

證監會：美方無故打壓是“多輸”做法，禁止企業赴境外上市是誤解誤讀

12月5日，中國證監會新聞發言人答記者問時明確表示，中美雙方在中概股審計監管領域一直在開展合作，也曾通過試點檢查探索有效的合作方式，為雙方打下了較好的合作基礎。

但是，美國一些政治勢力近年來把資本市場監管政治化，無端打壓在美上市中國企業，脅迫中國企業退市，這不僅有悖於市場經濟的基本原則和法治理念，也損害了全球投資者利益和美國資本市場的國際地位，是一種「多輸」的做法，對誰都沒有好處。

同時，上述發言人稱，中國證監會和相關監管部門始終對企業選擇境外上市地持開放態度，充分尊重企業依法合規自主選擇上市地。近期，個別媒體報道中國監管部門將禁止協議控製(VIE)架構企業赴境外上市，推動在美上市中國企業退市，這完全是誤解誤讀。據我們了解，一些境內企業正在積極與境內外監管機構溝通，推進赴美上市事宜。

回港上市標準放寬，中概股的最優解或許出現了

在美上市的中概股境遇也各不相同，有些企業的商業邏輯不被境外投資者所理解，但這並不代表其不是一家「好公司」，回歸港股、A股也是一種不錯的選擇。

港交所近期更新了關於海外上市公司赴港上市的章程，將於2022年開始，降低回港二次上市的標準，主要包括：

1. 無須再證明自身為「創新企業」。

2. 主要面向采取同股同權架構、業務以大中華為重心的公司。

3. 市值門檻降低：從原先的市值大於400億港元，或市值大於100億港元且最近財年的收益大於10億港元的公司，放寬為：市值30億港元且具有5個完整財年的良好合規記錄，或市值100億港元且具有2個完整財年的良好合規記錄的公司。

此前，自港交所新經濟改革後，有意願到香港上市的企業越來越多，截至目前，共有19家中概股企業完成回港上市：

中概股「回流」熱潮或繼續提速

畢馬威近日發布《中國內地和香港IPO市場2021年回顧及2022年展望》。美國、香港和A股市場繼續引領全球IPO 市場。這些交易所2021年募資總額達2,631億美元。

畢馬威表示，2022年的市場氣氛將繼續受到全球疫情發展和其他經濟不確定因素的影響。香港的IPO市場仍然暢旺，超過180家公司尋求上市，香港有望來年繼續躋身全球領先上市地之列。

另一谘詢巨頭安永預計，明年港股IPO融資規模有望超3500億港元，將再次進入全球前三。若有巨型IPO出現，有望達到4000億港元。

香港今年前十大IPO中，90%以上的集資額來自獨角獸和回歸的中概股。預計明年科技、傳媒和電訊，及生物科技與健康等，將是香港IPO募資的主要增長引擎。

瑞銀中國區總裁金弘毅在媒體電話會上表示，目前在美上市的中概股企業約有240家，總市值為9.2萬億港幣，其中有17家企業已在港完成二次上市，這部分企業的市值占比為69%，因此從市值角度來看，很大一部分問題已得到解決；

此外，另有27多家企業並未在香港上市，但已符合在港上市條例。預計，這20多家企業可能在明年陸續選擇來港上市，因為這是最簡單，也是最平穩的過渡方法。回港上市熱潮或將興起。

港股估值目前全球最低，明年有望強勁反彈