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來源:證券時報

作者:張達

3月28日晚間,融創中國公告稱,不刊發2021年未經審核年度業績,股票4月1日起暫停買賣。這距離融創公告「將於3月31日發布未經審核年度業績」僅僅過去一周時間。

3月29日,融創中國開盤大跌近15%。


在這個年報季,多家房企年報「難產」,這其中包括TOP5房企中的恒大和融創。

有業內人士認為,這些公司無法按時披露其經審計財務業績,加深市場對其公司治理、財務和流動性狀況薄弱等的擔憂,並可能會令其不暢的融資渠道進一步受限。不過也有業內人士認為,房企延遲發年報最主要的原因是疫情對審計工作的幹擾,和企業經營情況關系不大,房企也明確了先發布未審核報告,後補上審核的報告。

值得注意的是,去年底以來,中央持續為房地產市場注入信心,近期國務院金融委會議及多部委的表態,顯示出國家穩地產的決心,更多支持性政策將陸續出台。

融創宣布4月1日起停牌


3月28日晚間,融創發布公告稱,由於2021年未經審核年度業績未能於2022年3月31日或之前刊發,公司股份將於2022年4月1日9時起在香港聯交所暫停買賣。


圖片

對於不刊發2021年未經審核年度業績的原因,公告稱主要有3點,1、經考慮目前尚未完成的部分財務報表編製工作的預期工作量及所需時間,2、近期因國際評級機構下調公司評級引起有關境外貸款的問題,公司正積極與相關債權人溝通解決方案,3、融創房地產境內公開債展期事項等對財務報表影響的不確定性,公司預期無法於本月底前完成集團截至2021年度財務報表的編製,即公司預期無法於2022年3月31日或之前刊發2021年未經審核年度業績。

此前,融創中國在3月21日曾公告稱,將於3月31日發布公司2021年度未經審核年度業績,預期延遲刊發2021年經審核年度業績。

當時,對於延期刊發經審核年度業績的原因,公告稱,由於中國內地及香港地區近期的新冠疫情導致的出行、物流及其他限製,集團的審計程序無法按期完成,主要包括:1)銀行、客戶及供應商等函證程序:本集團中國內地部分主要運營城市(杭州、天津、青島等)及香港地區等快遞停運,以及本集團各地有員工被隔離或辦公現場被封控,部分附屬公司蓋章困難,導致函證發出延誤;同時,銀行、客戶及供應商等函證接受情況不可控,存在較多二次或三次發函,導致函證確認程序延誤;2)需現場檢查的審計流程受到阻延,如針對合作方及金融機構的訪談、憑證檢查等。因而本公司預期無法於2022年3月21日或之前刊發2021年度經審核年度業績。

時隔一周,融創又宣布無法發布未經審核的年度業績了,不過,融創表示,將在切實可行情況下盡快刊發集團2021年經審核年度業績。

多家房企年報「難產」


在今年的這個年報季,多家房企年報「難產」,其中,有房企推遲到月底發布業績,還有房企直接稱月底前發不出經審核年報,這其中包括TOP5房企中的恒大和融創,還包括新力、融信、世茂等。

3月22日,中國恒大發布「預期延遲刊發2021年經審核業績」的公告。公告稱,由於自去年下半年起,公司經營情況發生重大變化,核數師在2021年增加了大量額外的審計程序,再加上新冠疫情的相關影響,根據公司目前掌握的資料,公司無法按期完成審計程序。由於審計工作尚未完成,公司預期無法於3月31日或之前刊發2021年度經審核業績。

3月21日,融信中國發布公告稱,由於核數師變更以及新冠疫情限製本集團及時收集必要文件的能力,公司預期無法完成必要程序在3月31日前落實年度審核合並財務報表,因此,公司無法在3月31日前根據應與新任核數師協定同意的合並財務報表刊發2021年年度業績。

從目前來看,房企推遲年報發布最主要的原因是疫情影響審計流程,另有部分房企稱跟核數師變更有關。

對於房企延遲發年報的影響,穆迪投資者服務公司高級副總裁曾啟賢認為,融信、世茂、融創、恒大、佳兆業等受評房地產開發商延遲至3月31日後發布經審計財務業績,這將產生負面信用影響。這些公司無法按時披露其經審計財務業績,加深市場對其公司治理、財務管理、財務規劃、透明度、信息披露、財務和流動性狀況薄弱的擔憂,並可能會令其不暢的融資渠道進一步受限。

不過,知名地產分析師嚴躍進認為,此次年報暫停發布,最主要的原因在於疫情帶來了衝擊和幹擾,造成審計工作難以推進。房企也明確了先發布未審核報告,後補上審核的報告,這也說明投資者對於此類事件不必多慮,和企業經營情況反而關系要小,更多的是疫情帶來了很多不確定性。總體上,當前投資者對於房企不發年報會比較敏感,但是作為企業來說,主動和坦誠做溝通,以專業的視角而非簡單公關的視角去理解此類事件,反而可以平息投資者顧慮,更好解決此類風波和問題。

中央持續釋放穩地產信號


去年底以來,中央持續為市場注入信心。多部門落實中央經濟工作會議精神,在堅持「房住不炒」的基礎上,穩妥有序糾偏,信貸政策逐漸寬鬆,合理的住房按揭貸款需求得到有效支持,市場預期逐步改善。

3月16日,國務院金融委召開專題會議,提出貨幣政策要主動應對,新增貸款要保持適度增長。關於房地產企業,要及時研究和提出有力有效的防範化解風險應對方案,提出向新發展模式轉型的配套措施。有關部門要切實承擔起自身職責,積極出台對市場有利的政策,慎重出台收縮性政策。

同日,銀保監會表示,積極推動房地產行業轉變發展方式,鼓勵機構穩妥有序開展並購貸款,重點支持優質房企兼並收購困難房企優質項目。證監會表示,積極配合相關部門有力有效化解房地產企業風險。財政部表示,今年內不具備擴大房地產稅改革試點城市的條件。

對此,中指研究院預計,後期將會出台房企防範化解風險的措施。一方面是著重「防範」,在需求的釋放及融資端寬鬆等方面進行調整,使房企的銷售及融資暢通,現金流得到改善,防範房企再發生風險。另一方面是著重「化解」,細化支持收並購措施,加快風險出清,加快化解當前出現的風險。銀保監會、證監會將加大對收並購貸款、發行收並購債券等融資方面,給予收並購更大力度支持。

克而瑞研究中心也認為,短期貨幣政策整體將延續寬鬆態勢,並加大貨幣政策實施力度,未來或將繼續降準、降息助力經濟穩增長。對於房地產行業而言,貨幣政策短期重在穩地產。一方面,支持房企的合理融資需求,支持優質企業開展並購貸款融資,國企、央企及優質民企或將更為受益。問題房企則有序出清,並給出實際的解決方案,至少不能突破「保交樓」的政策底線,最大程度維護住房消費者的合法權益。另一方面,因城施策促進行業良性循環,保障剛需滿足改善及新市民購房消費,執行好差別化的住房信貸政策,並給予新市民一定力度的信貸政策支持,適度下調首付比例、下調房貸利率、縮短放貸周期等皆是政策選項。

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標題:融創中國年報爽約,大跌近15%!多家房企年報批量難產,釋放什麽信號?

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

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參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

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