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恒生、富時羅素、MSCI,三大編製商調整旗艦指數,這些個股將迎接被動資金?

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來源:券商中國

作者:裴利瑞

2月18日,恒生指數有限公司宣布指數系列季度檢討結果,聯想集團和農夫山泉被新納入恒生指數,恒生科技指數則加入了商湯集團、小鵬汽車、理想汽車等多只個股。此外,恒生綜指、恒生中國企業指數等多個指數也發生調整。

同日,富時羅素也公布了旗艦指數富時全球股票指數系列的2022年2月季度審議結果;在此之前,2月10日,MSCI已經公布了2022年2月的季度指數調整結果,涉及MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數等多個指數。

上述指數調整將於未來一個月陸續生效,而隨著指數調整,跟隨這些指數的基金產品也將被動調倉,相關個股可能出現成交量和波動率的「異常」放大。

多個恒生指數成分股調整


2月18日,恒生指數有限公司宣布指數系列季度檢討結果,多個指數的成分股發生變動,所有的變動將於2022年3月7日(星期一)起生效。

其中,恒生指數在本次的調整中將加入聯想集團和農夫山泉,沒有公司被剔除,成分股數量將上升至66只。行業比重方面,金融業在恒指中的比重從38.35%降至36.44%,工商業比重從50.22%升至52.28%;騰訊控股、阿里巴巴、京東在恒指中的比重分別上調至8%、7.78%和1.94%,美團、中國移動、小米在恒指中的比重分別下調至6.89%、2.50%、2.12%。


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值得注意的是,恒生指數公司曾於2020年12月進行了有關優化恒指的谘詢,計劃在2022年中前將指數成份股的數目由55只增加至80只。但截至此次調整,恒指僅淨增加了11只成份股,距離目標中的80只差距較遠。

對此,恒生指數公司解釋道,「新增成份股速度未及預期,原因在於我們在指數檢討過程中謹慎選股。我們認為在實施優化過程中甄選優質股更為重要,挑選新藍籌股的門檻不可單純為了達到80只的目標而有所降低。」

此外,被稱為「港版納斯達克」的恒生科技指數在此次調整中加入了商湯集團、小鵬汽車、理想汽車,同時剔除同程旅行、微盟集團、汽車之家,成份股數目維持30只。調整後,騰訊控股、阿里巴巴、快手在恒生科技指數中的比重均下降至8%,而美團、小米集團、京東集團的比重則上調至8%。


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恒生中國企業指數將納入信義光能,並剔除恒大物業,成份股數目維持50只。


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值得注意的是,此次調整也涉及恒生綜指的半年度指數審議,由於該指數也是港股通的樣本空間,即在指數調整後,滬深交易所隨後會以此為依據調整滬深港通的投資標的範圍,所以引起眾多投資者關注。

根據公告,經過本次調整後,恒生綜合指數成分股的數量將從500只增加至517只。其中被納入的有商湯集團、中國有色、中國黃金、三葉草生物、微創機器人、微博、網易雲音樂、綠城管理等共29只個股;而被剔除的12只個股多與地產和教育行業有關,例如恒隆集團、花樣年、時代鄰里等。

MSCI、富時羅素也先後進行指數調整


除恒生指數公司外,近日,全球前兩大數編製公司MSCI、富時羅素也先後公布了2022年2月的指數調整結果。

其中,香港時間2月18日晚間,富時羅素公布了旗艦指數富時全球股票指數系列(下簡稱富時GEIS)的2022年2月的季度審議結果。公告顯示,富時羅素本次只對指數成分股進行例行技術調整,不涉及A股納入因子的變化。

具體來看,其旗艦指數富時GEIS本次新納入102只中國A股,其中大盤A股共26只,包括華熙生物、東鵬飲料、天合光能等;中盤A股4只,包括南網能源、珠江鋼琴、西部礦業、聖湘生物;小盤A股72只,包括涪陵電力、愷英網絡、妙可藍多等。以上變動將於3月18日收盤後(3月21日開盤前)正式生效。

在此之前,2月10日,MSCI也公布了2022年2月的季度指數調整結果,涉及A股的包括MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數及MSCI中國全股票指數等,調整結果將於2022年2月28日收盤後生效。

具體來看,MSCI中國指數本次新增10只標的,分別是中國能建、華潤微、三峽能源、中偉股份、大秦鐵路、格力電器、陸金所(ADR)、容百科技、杉杉股份、天合光能,涉及多只能源、科技類個股;剔除了4只中國股票,均不涉及A股。剔除的股票包括聲網ADR、中國有讚(H股)、宇華教育(H股)、世紀互聯ADR。

此外, MSCI中國A股在岸指數以及MSCI中國全股票指數的成分股名單也有所調整。其中MSCI中國A股在岸指數增加成分股4只,分別是伯特利、中國移動、中偉股份、東方生物;剔除3只標的。MSCI中國全股票指數新增5只標的,包括格力電器、中偉股份、陸金所ADR等;剔除5只標的。

值得注意的是,此次調整中,MSCI中國指數和富時羅素GEIS指數新納入的A股有多只重合,包括中國能建、華潤微、大秦鐵路、杉杉股份、天合光能等。

相關個股或受資金流動衝擊


隨著上述多個重要指數的成分股發生變動,相關的指數基金也將隨之調倉,新納入的企業將得到更多的資金配置;而被剔除的企業將會被相關指數基金被動賣出。

資金流向上,根據指數調整的歷史經驗來看,被動型資金為了盡可能的減少對於指數的追蹤誤差,通常會選在最後一天調倉,因此往往會看到權重變動較大個股成交的「異常」放大,特別是在尾盤。

股價影響上,待結果宣布後至正式實施日之前,也會有部分套利資金根據正式結果布局相應個股,特別是那些此前市場未完全預測的意外結果。

但是,在調整正式實施日,雖然被動資金「必須」按照權重變化進行調倉,但股價的實際變動卻未必與權重調整方向一致,反而會更多受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響,此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。

編輯/Jeffy

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標題:恒生、富時羅素、MSCI,三大編製商調整旗艦指數,這些個股將迎接被動資金?

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財經新聞常見問題 FAQ

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為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

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債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

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「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

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單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

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結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

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您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

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