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香港財經新聞股票分析:

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何小鵬:非常重要的是體驗這部分。以前在中國互聯網開放裏面,大部分開放底層,跟客戶界面不接觸的底層技術能力,越多客戶界面接觸的,越開放體驗反而做不好,所以我倒是覺得這是一個短線。華為是非常不錯的,但是長線我覺得還是看好軟硬合體。

元年肯定到不了,如果一定要説大概2023年,因為在中國量產增加,我覺得華為沒有做到量產,今天是準量產,而且僅僅在少數城市。

小鵬2023年銷量產能需求量會很大,進入工廠兩年左右時間是需要的。

當華為預見新造車。

「我參加了兩屆上海車展,2019年的時候,周圍都是新造車公司的第一款車,這次來,周圍都是新新造車企業。」小鵬汽車CEO何小鵬在新車P5的發佈會上感慨。

2020年開始,傳統車企或者科技公司推出的獨立電動車品牌被行業稱作「新新造車公司」。上海車展的7號館中,蔚來和小鵬汽車偏居一隅,剩下的面積被華為、北汽極狐、吉利極氪、恆大汽車等品牌佔據,人氣與兩家當紅新造車公司相比,絲毫不輸。

尤其是採用華為全棧技術方案的北汽極狐,其在城區的自動駕駛測試視頻更是在前一天引發刷屏。這次車展上,小鵬汽車發佈的是搭載其最新自動駕駛系統XP 3.5的小鵬P5車型,配置多達32顆傳感器,其中包括兩顆激光雷達,小鵬汽車對這款的希望是技術和產品都可以銷往全球。

但幾乎在一週之內,就遭遇了北汽極狐和吉利極氪的關注截流,這兩款車的共同點是,都把自動駕駛全棧能力交給了第三方技術公司,北汽極狐是被華為加持,吉利極氪的後盾是英特爾子公司Mobileye。而華為和Mobileye的策略也幾乎一致,都是把L4自動駕駛的高階能力下放到L2級別,提供給用戶。

「這種模式以前我在UC做過,後來死的很慘。」當36氪問及對此合作模式有何看法時,何小鵬直言。在他看來,這種交鑰匙合作模式的挑戰不少,首先,每一家合作夥伴有不一樣的訴求,都要去做適配;其次,如果要通過開放平臺去取得很大的市場,必須是低收費,但現在從高階向下降維的打法顯然不適用。在華為最為稱道的自動駕駛路測視頻中, 用到了三顆95線激光雷達,400TOPS算力的最新域控製器,以及城區自採高精地圖。

「P5已經能夠在相對縮減的成本里做到很好的自動駕駛,這個能力巨難,你想花一百塊錢,做一個跟花三十塊錢一樣好的東西。」何小鵬説。有了首款自研自動駕駛車型P7車型,小鵬汽車已經通過配置和功能組合,對第二款車P5降本,包括去掉實用性不強的雨量感應器,和前視功能有重合的AEB(緊急製動)模塊等。

在多個場合,何小鵬都都宣講過蘋果的垂直整合模式,他認為智能汽車也必須走這條路。小鵬汽車在2015年就是投入智能化研發,走到今天,何小鵬的總結是,做了很久,數據量很大,經歷了差不多七年自動駕駛研發,三年量產實踐,有無數挑戰。

「華為是非常不錯的,但是長線,我還是看好軟硬合體。」何小鵬告訴36氪。

以下是36氪等媒體與小鵬汽車CEO何小鵬對話,略經摘編:


Q:現在很多新新造車勢力,他們的模式是被華為這樣的技術方加持,也引發了行業關注,像小鵬這樣的新造車傾向於垂直整合,您怎麼看這兩種模式,哪個生命力更強?

何小鵬:這種模式以前我在UC做過,後來死的很慘。現在覺得非常好,你覺得把東西開放出去他們就用,後來碰到好多挑戰。

第一個挑戰是每一家合作夥伴有不一樣的訴求,你很痛苦,要完成它的東西,要適配,每家合作夥伴到後面都跟你有點不開心的點。

第二,在中國互聯網最後取得的量,給我的感覺基本上都是免費或者很低收費,安卓基本免費,ARM收一點點專利保護費,如果是很貴的邏輯,對一個平臺不適合。這個業界是個有多樣性的領域,一定要找到合理的價格,我覺得不合理的價格是沒有生命週期。

第三,還是想説,非常重要的是體驗這部分。以前在中國互聯網開放裏面,大部分開放底層,跟客戶界面不接觸的底層技術能力,越多客戶界面接觸的,越開放體驗反而做不好,所以我倒是覺得這是一個短線。華為是非常不錯的,但是長線我覺得還是看好軟硬合體。

Q:這個合作在行業裏也是引發了轟動,有沒有可以吸取經驗的地方?

何小鵬:我不覺得很特殊,因為我接觸很多自動駕駛L4軟件公司,他們在做類似體系,他們在去年或者前年已經做到了。但是華為比較強,華為有一套硬件體系、生態去來包含它,這是比他們前進的巨大的方面。

那麼這裏有很多問題,比如區域,只能在有些區域做,相比小鵬在中國,相比友商在全球,區域還是很小。這裏面工程問題還有很多,我一直覺得在中國要做到,小鵬做到一個月一百萬公里以上自動駕駛數據,我覺得將來可能要做到十億公里一個月才比較穩健,從0-1萬到小鵬的一百萬,到將來十個億,可能要走好多步,每一步都不能忽視。

Q:從現在智能駕駛那麼多推出來,有人説僅僅是自動駕駛元年,我不知道您怎麼看待,中國智能駕駛究竟達到什麼樣的水平?

何小鵬:元年肯定到不了,如果一定要説大概2023年,因為在中國量產增加,我覺得華為沒有做到量產,今天是準量產,而且僅僅在少數城市,比如上海,這個路線我早做過了。但是區域的使用範圍很窄,今天什麼叫做真正的自動駕駛,我覺得就是將來看數據,比如在中國百分之多少路上可以開,比如在能開情況下,百分之多少場景能夠用,在能用場景裏面比如説每一百公里接管多少次,比如0.2次,還需要數年的時間,今天還都是在前夜。

Q:大家説智能化的時候,小鵬的核心優勢是什麼?

何小鵬:我們團隊很大,我們做了很久,數據量很大,我們經歷了差不多七年自動駕駛研發,三年量產實踐,可以告訴實踐當中有無數挑戰。我們P5已經能夠在相對縮減的成本里面做到很好的自動駕駛,這個能力巨難,你想花一百塊錢做一個好東西,跟花三十塊錢做跟它一樣好的東西,這個非常重要。

Q:P5上搭載了XPILOT 3.5,會不會一部分分流原來P7的銷量,您剛才説到在P5用相當成本壓縮自動駕駛,能不能具體講一下?

何小鵬:銷量上面不會有任何問題,就是兩種不一樣方向,P7以性能顏值個性為主,P5還是以家庭空間新的智能為主,他們價位不一樣,續航不一樣,成本不一樣,平臺不一樣,這個差異很大。

第二,實際上在有限成本里面實現最好能力組合,比如在定位體系裏面,自動駕駛軟件的初創公司,用了非常貴的體系,我們在合理成本里做到很好效果,在這一塊不斷去降低成本。比如説,能不能把雨量感應器去掉,已經去掉了,比如説現在新的車裏面,把AEB去掉,現在前置攝像頭體系全部都有了,沒有必要多放一個AEB的。我們在這個體系裏面通過組合跟設計,做非常多的取捨。

電動汽車一出來的時候,比如前幾年的時候,電動化大概佔整車成本40%-50%。今年有一個風險,智能化如果佔到一個車30%,假設智能車是一,電動是一,智能是一,三個一,導致了用車成本沒有比汽油低反而高。

我覺得這是一個階段性,趨勢是一定比汽油車體驗更好,使用更便宜,更安全,更環保,才能把市場真正佔有。今天智能化,用大量貴的硬件我認為肯定都是戰術,會在有一天智能化可能佔整個車成本相對比較低,才可以把生態打造。今天的手機智能化才佔手機成本多少?

Q:想問一下NGP在進入城市過程中具體會遇到什麼挑戰?

何小鵬:很多挑戰,紅綠燈怎麼辦,快遞小哥怎麼辦,修路怎麼辦,有人別你怎麼辦,我上班的時候我自己開擠進去都很難,他怎麼擠進去,是用擠進去邏輯還是用禮讓邏輯,如果禮讓邏輯完全進不去,實際上不是你保護自己,是保護外面的體系,因此速度比較慢。

Q:其實除了華為這個事,還有一個,我們跟特斯拉的官司也結束了,實際上目前其實爭議還會很大,想聽聽你怎麼看這件事情?

何小鵬:首先我一直就説今天有很多人有意見,因為友商僱了很多水軍,不是真實的,他們在引導這個事情,這個事情我都不關注,這個事情從頭到尾就是沒有訴我們。到最後,法院是拿特斯拉代碼跟我們的代碼,法院一看一點事沒有,我們根本不關注這個事情。

Q:我們跟用戶比較近,我代用戶問一個比較關注的問題,P7在原來上市宣傳的時候,其實承諾過要升級到4.0,現在按照目前的情況看,3.5-4.0都是要激光雷達,你們以後會兌現這個承諾嗎?

何小鵬:會升級很多版本,包括今年明年,實際P5裏面也會往上做,3.0會有巨大的升級。P7硬件也有很多地方,比如算力都是可以升級,現在算力升級邏輯都是考慮新NPU出來都是可以往上的。

Q:像蔚來宣佈第二工廠比較謹慎,我看小鵬在工廠的佈局速度(目前有肇慶、廣州、武漢三座工廠)比較快,能不能分享下思考?

何小鵬:2023年銷量產能需求量會很大,進入工廠兩年左右時間是需要的。資本支出還好,現在政府對我們還是做了很多支持工作,而且工廠裏面有重要的點,我們在迭代期,工廠跟產品一樣需要迭代,我們正在做這個非常重要的事情。

編輯/IrisW

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標題:何小鵬:跟華為合作很不錯,但我長期看好軟硬一體

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

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