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今日聚焦
小摩年中展望：標普500指數下半年漲幅有望超20%
高盛：等待美國非農就業報告來買入日元
中信證券：下半年建議重點關注三條主線
中金：內地車市預期強力復蘇，新能源車下鄉啟動
國信證券：下半年產銷逐步復蘇並企穩，汽車板塊有望充分受益
中信建投：隨著宏觀及疫情恢復，互聯網公司基本面將迎修復
光大證券：掘金藍海市場，眼科領域有望迎來「高需求+大單品」
銀河證券：進入迎峰度夏的用煤旺季，煤價易漲難跌
大和：上調新東方-S(9901.HK)目標價至23港元，評級買入
匯豐：下調力勁科技(00558.HK)目標價至19.6元，評級「買入」
大和：下調濰柴動力(02338)目標價21.2%至13港元，評級降至「持有」
交銀國際：首予越秀地產(00123)「買入」評級，目標價10.98港元
研報觀點精選
一、宏觀大市
小摩年中展望：標普500指數下半年漲幅有望超20%
小摩首席策略師表示，隨著通脹下降，美國經濟將會避開衰退，股市可能在下半年抹去2022年的跌幅。分析師科拉諾維奇在報告中稱，預計標普500指數年底將達4800點，這較最新收盤點位高出26%。此外，小摩仍看好能源類股，但也建議買入其他周期性股票，而非防禦型股票。
高盛：等待美國非農就業報告來買入日元
由於日本央行對收益率曲線控製（YCC）的承諾，短期內我們預計日元將面臨更大的貶值壓力。對於這種結果，投資者應考慮美元/日元的短期看漲價差；在我們看來，日本央行幹預的可能性限製了該貨幣對大幅上漲的機會。除此之外，我們將尋找做空該貨幣對的機會。鑒於近期美聯儲加息前景的不確定性，在增加美元兌日元的下行預期之前，可能要謹慎地等待下一個美國非農就業報告（7月8日）。
中信證券：下半年建議重點關注三條主線
中信證券最新研報認為，高質量發展要求我國推進產業升級、優化出口結構、構建現代能源體系。展望2022年下半場，建議重點關注三條主線：主線一，受益於關稅減免預期的以機械、電力設備、汽車、通信為代表的主要產業鏈；主線二，我國高端製造業中具有全球性競爭優勢的出口型企業；主線三，為保障能源安全，以光伏、氫能為代表的清潔能源革命之五大細分賽道優質企業。
二、行業板塊
中金：內地車市預期強力復蘇，新能源車下鄉啟動
中金發表報告指，內地購置稅政策超預期，汽車市場預期強力復蘇，建議關注頭部自主整車和新勢力車企，包括理想汽車-W、小鵬汽車-W、蔚來-SW、長城汽車及吉利汽車等，以及電動智能零部件商福耀玻璃。報告指，5月31日，財政部、稅務總局就減征部分乘用車車輛購置稅有關政策發布公告，對購置日期在2022年6月1日至12月31日期間內且單車價格不超過30萬港元的2.0升及以下排量乘用車，減半征收車輛購置稅。汽車購置稅減半政策頒布後，上汽大眾等多家車企紛紛響應，與政府政策形成合力，推動車市強力復蘇。同時，新能源下鄉活動亦在各地部署，積極拓展下沉市場空間。
國信證券：下半年產銷逐步復蘇並企穩，汽車板塊有望充分受益
國信證券指出，自主崛起、電動化智能化增量零部件，是汽車行業中長期維度兩大核心成長主線，下半年產銷逐步復蘇並企穩，疊加購置稅催化，汽車板塊有望充分受益，建議關注：1）新品周期強、產品性價比高的車企；2）符合電動智能產業趨勢、客戶景氣度向上的優質零部件及滲透率快速提升的一體化壓鑄、新能源電驅動系統、空氣懸架等賽道。
中信建投：隨著宏觀及疫情恢復，互聯網公司基本面將迎修復
中信建投研報指出，對於互聯網公司而言，前期各項壓力正逐步趨於穩定，可預見性不斷增加，其中政策面起穩，而隨著宏觀及疫情恢復，基本面也將迎來修復。在當前時點，重新審視互聯網企業的戰略投資方向，有助於對互聯網企業投資價值進行重估，互聯網公司的戰略投資對中長期發展具有支撐作用，具體體現在：1）可以加強主營業務優勢鞏固公司護城河；2）基於主營業務利用公司傳統優勢進行橫向和縱向擴張；3）激發新的戰略想象，探索第二增長曲線，化作公司向上期權。
光大證券：掘金藍海市場，眼科領域有望迎來「高需求+大單品」
光大證券研報認為，近年來，我國眼科相關的藥物、器械、服務等市場快速增長，但治療率、治療手段等和成熟市場比仍有顯著差距，隨著人們對眼科疾病領域的防控意識加強、消費意願增強、行業技術迭代升級，眼科領域有望催生出廣闊的需求空間。考慮到近視人口數量龐大，近視防控、屈光手術等細分賽道有望成為發展最快的潛力賽道。基於行業需求廣闊和滲透率提升，假設2030年近視屈光手術量3.0台/千人，則國內屈光手術市場空間有望達1045億元。
銀河證券：進入迎峰度夏的用煤旺季，煤價易漲難跌
中國銀河證券指出，受全球能源危機影響提升上遊資源品價格+需求恢復較強預期的綜合作用下，煤炭板塊前期取得較好的收益，短期看，需求兌現略低於預期；後期，保供穩價依然是主基調。值得期待的推動因素有一攬子經濟刺激政策的出台，馬上進入迎峰度夏的用煤旺季，煤價易漲難跌。
三、個股方面
大和：上調$新東方-S(09901.HK)$目標價至23港元，評級買入
大和發表研究報告指，新東方-S將公布第四財季業績，預期由於貢獻總收入達60%的K-9課後輔導業務中止，第四財季收入料按年跌50%至6億美元，但部分將被海外和國內備考業務的復蘇所抵銷，估計營運虧損達到1億美元。新東方的股價自6月初以來累升60%，主要來自附屬新東方在線(1797.HK)直播電商業務的帶動。
大和預計直播表現將直接導致公司股價波動，考慮到STEAM課程較高的盈利能力，升2023財年每股盈測78%，目標價相應由20港元上調至23港元，重申「買入」評級。
匯豐：下調$力勁科技(00558.HK)$目標價至19.6元，評級「買入」
匯豐研究表示，力勁科技強勁的業務表現受惠於壓鑄機(DCM)銷售增加，料DCM全年銷售按年增54%，下半財年則增43%；由於上海封城、數控加工中心(CNC)及注塑機需求疲軟，該行相信，截至今年9月止，其上半年盈利或受到負面影響，料2023年3月底止年度各類別的產品收入按年跌5%。該行將公司今年、明年及2024年的各年收入預測上調10.4%、10.9%及10.1%，並將其今年、明年及2024年各年的每股盈利預測上調10.7%、11.1%及9.5%；並將其目標價由20.4元下調至19.6元，重申其評級為「買入」。
大和：下調$濰柴動力(02338.HK)$目標價21.2%至13港元，評級降至「持有」
大和發布研究報告稱，將濰柴動力評級由「買入」降至「持有」，將今年毛利率預測由19.7%降至18.8%，以反映今年生產規模可能降低等因素，並下調2022-24年每股盈利預測16%，目標價由16.5港元下調21.2%至13港元。
交銀國際：首予$越秀地產(00123.HK)$「買入」評級，目標價10.98港元
交銀國際發布研究報告稱，首予越秀地產「買入」評級，目前估值水平具吸引力，基於2022年每股資產淨值預測折讓60%，目標價10.98港元。公司有廣州越秀集團和廣州地鐵作為大股東，在大灣區建立了良好口碑，可以享受低成本的融資，並且在發展公交導向型開發項目(TOD)上具優勢。
編輯/emily