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一周前瞻 | 美聯儲最愛的通脹指標PCE數據即將來襲；12月中國LPR將公布
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本週（12.18-12.22）重磅經濟數據、事件及公司業績如下：

經濟數據方面，本週可重點關注中國至12月20日一年期/五年期貸款市場報價利率、美國11月PCE數據、美國第三季度實際GDP年化季率終值等；此外，美國多項房地產數據將揭曉，11月新屋開工、營建許可和成屋銷售數據，抵押貸款利率高位運行的影響或將持續。

財經事件方面，日本央行將召開議息會議，作爲今年最後一個公佈利率決議的發達經濟體，處於寬鬆週期臨界點的日本更加引人關注，而開始回升的通脹也給了利率轉向的壓力。

公司業績方面，值得關注的公司包括聯邦快遞、美光科技、通用磨坊和耐克等。

新股方面，金源氫化、知行汽車科技等多家公司將赴港上市。


相關資訊：一圖了解一週重點業績日曆（12.18-12.22）

12月18日 週一


關鍵詞：美國12月NAHB房產市場指數


繁忙的一週開啓，週一財經事件較爲寡淡，經濟數據方面，投資者可關注美國12月NAHB房產市場指數。

12月19日 週二


關鍵詞：美國11月新屋開工總數年化、美國11月營建許可總數、日本央行公佈利率決議、埃森哲/聯邦快遞業績


週二，經濟數據方面，投資者需密切關注美國11月新屋開工總數年化、美國11月營建許可總數。

經濟事件方面，日本央行將召開議息會議，作爲今年最後一個公佈利率決議的發達經濟體，處於寬鬆週期臨界點的日本更加引人關注，而開始回升的通脹也給了利率轉向的壓力。

市場預計，日本央行短期利率目標將維持在-0.1%不變，基準十年期日債收益率將維持在0%左右。

目前市場普遍聚焦，日本央行是否會對政策措辭進行調整，或對收益率曲線控製（YCC）和負利率政策進行直接調整，進一步轉向鷹派。

儘管日本央行結束超寬鬆政策的方向已經確定，但日本央行官員刻意把轉向的時間節點模糊化，因此市場對日本央行官員的言論高度敏感，任何細微口頭暗示都可能引發市場波動。

業績方面，$埃森哲(ACN.US)$將於美股盤前公佈業績，$聯邦快遞(FDX.US)$業績則將於盤後揭曉。

12月20日 週三


關鍵詞：中國至12月20日一年期貸款市場報價利率、美國第三季度經常帳、美國11月成屋銷售總數年化、美國12月諮商會消費者信心指數、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就美國經濟和商業前景發表講話、美光業績


週三，經濟數據方面，中國央行將於週三公佈12月20日貸款市場報價利率（LPR），投資者需密切關注。

考慮到15日公佈的作爲中期政策利率的MLF利率連續4個月按兵不動，市場預計，本月LPR也將保持不變。

此外，美國將公佈美國第三季度經常帳、美國11月成屋銷售總數年化、美國12月諮商會消費者信心指數、美國至12月15日當週EIA原油庫存、美國至12月15日當週EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存等數據。

經濟事件方面，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就美國經濟和商業前景發表講話，投資者可從中窺探美聯儲的下一步行動。

週五美聯儲官員陸續出來“潑冷水”。美聯儲“三把手”威廉姆斯表示，他們目前並沒有真正討論降息。現在考慮明年三月份降息爲時尚早。

FOMC明年票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也稱降息並非迫在眉睫，他預計2024年會有兩次25個點子的降息，但要等到第三季度才開始。

今年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比則更加關注失業率上升的風險，不排除在明年3月會議上降息的可能性。

業績方面，$通用磨坊(GIS.US)$將於盤前公佈業績；$美光科技(MU.US)$、$黑莓(BB.US)$業績於盤後公佈。

新股方面，$金源氫化(02502.HK)$、$知行汽車科技(01274.HK)$將登陸港交所。

12月21日 週四


關鍵詞：美國至12月16日當週初請失業金人數、美國第三季度實際GDP年化季率終值、耐克業績


週四，經濟數據方面，美國至12月16日當週初請失業金人數、美國第三季度實際GDP年化季率終值等數據將出爐。

本月早些時候，美國商務部將上季度GDP增速從4.9%上調至5.2%，儘管個人消費從4%下調至3.6%。固定投資、庫存和醫療保健和政府支出的增加提振了數據。機構預測，本週的數據不會有太大變化。

業績方面，全球最大運動鞋服巨頭$耐克(NKE.US)$將於美股盤後公佈業績，外界密切關注消費者開支的走向，作爲緊縮週期末期經濟走向的重要參考因素。

市場目前預計，耐克當季營收將微增0.8%至134.2億美元，但每股收益將減少1.2%至0.84美元。

就在上週，花旗銀行分析師Paul Lejuez耐克評級從“中性”上調至“買入”，目標價從110美元上調至135美元。

Lejuez在報告中表示，儘管宏觀環境動盪不安，但對耐克在24/25財年保護每股收益的能力非常樂觀。他認爲，貨運成本的下降、促銷活動的減少和DTC的優勢有望提高耐克毛利率。他也看好耐克爲2024年巴黎奧運會系列產品的表現，以及公司在中國的地位。

今年迄今耐克股價僅上漲5%，遠遠不及大盤23%的漲幅。但Lejuez稱，花旗銀行對1000名中國消費者和1600名北美消費者進行了調研，以衡量耐克品牌在這些地區的發展勢頭，結果顯示耐克的前景良好。

12月22日 週五


關鍵詞：美國11月PCE數據、美國12月密歇根大學消費者信心指數終值、美國12月一年期通脹率預期


週五，經濟數據方面，美國商務部將發佈11月份的PCE物價指數，剔除食品和能源的核心PCE價格指數爲美聯儲最青睞通脹指標。

市場預計，鑑於能源價格持續回落，整體PCE價格指數可能會略微降溫，而核心PCE價格指數月率應該會維持0.2%的增速。

若數據大致符合或低於預期，將繼續鞏固美聯儲未來降息的預期；但若個人支出和核心PCE數據中的任何一項或兩項數據出現意外上行，則可能引發美股拋售。

此外，美國12月密歇根大學消費者信心指數終值、美國12月一年期通脹率預期等經濟數據也值得投資者關注。

新股方面，$瀾滄古茶(06911.HK)$、$集海資源(02489.HK)$、$君聖泰醫葯-B(02511.HK)$將赴港上市。


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新的一週，祝牛友們投資順利！

編輯/Somer

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標題：一周前瞻 | 美聯儲最愛的通脹指標PCE數據即將來襲；12月中國LPR將公布

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值？

由於產品和服務的價格不斷上升，故幣值會隨時間而降低，這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹：簡單來說，產品和服務的價格上升，就會造成通脹。當物價上升，受薪人士便會要求加薪，隨著通脹加劇，貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動：當利率下降，存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹，儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函，若客戶經配售銀行申請銀色債劵，所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券？

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券，即等同向發行者提供貸款，發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券，而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多，不同的發行者以不同的條款發行債券。例如：定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說，債券及存款證的回報比較穩定。目前，銀行可代客買賣多種債券和存款證，除備有多種主要貨幣選擇外，客戶亦可選擇不同債券發行機構，包括政府，如中國政府、美國政府及香港特區政府等，或本地著名的半官方機構，超國機構及世界知名的公司。此外，債券年期由一年至三十年不等，而票面收益亦各異，選擇眾多，能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券？

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資，並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區，只要假以時日，股市一般都會出現增長，有時更會在短時間內急升。但是，股市波動在所難免，所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用，例如經紀佣金。如果要享有交收的便利，您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外，您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)？

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股，債券或銀行發行的存款證。此類股票，債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存？

根據通脹掛鈎債券發行通函， 若客戶經配售銀行申請該債劵， 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算，及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務？

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口，即可買賣合資格的中國A股， 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口，亦可透過銀行銀行網上理財（只適用於現有銀行銀行客戶）或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口，過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件，例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處？

您可以：以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金？我怎受惠於基金投資？

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會，方法是由基金經理把眾投資者的資金，匯聚成一筆龐大基金，用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以，即使個人的投資額不大，投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素：分散風險：由於分散投資，故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金，其風險和回報的水平，當然亦會有差異。專業管理：基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識，但如果購買單位信託基金，便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場：透過單位信託基金，您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場，從而擴闊投資範疇。經濟效益：由於大量投資者的資金以單一基金處理，故能平均攤銷經營成本和佣金，減低個人投資者支付的費用。流動性：您可在任何交易日（但基金所掛屬國家的公眾假期除外）買賣單位信託基金，增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬，亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品？它是如何運作的？

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品，其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內？

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券（即債券，存款證和股票），Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處（例如帶有ISIN 前置代號XS，US，AU，CA）。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日，如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例？

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣，該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降，基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣，該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額，因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日)，以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額，直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯？

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價，您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣，您可透過外幣／人民幣轉存服務預設兌換指示，我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券（即債券，存款證和股票），Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處（例如帶有ISIN 前置代號XS，US，AU，CA）。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要：保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標，投資年期，可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票（斬倉？

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%；或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上；或(iii)我們不時訂定之時間，我們將強制出售您的股票（斬倉），不會另行通知。