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今年上半年,納指領漲全球主要指數,7月底之後,受到美債收益率上行、通脹壓力和地緣風險等多方面因素的影響,美股進入了震盪回調期。

11月1日,美聯儲宣佈暫停加息,美債收益率回落,美股全線再次走出了上半年的漲勢。上週公佈的美國10月CPI數據顯示通脹降溫,進一步提高了美聯儲結束加息的預期。消息一出,10年期美債收益率暴跌,標普、納指齊漲,再次接近年內高位。

截至11月20日美股收盤,$標普500指數(.SPX.US)$年內累漲逾16%,$納斯達克綜合指數(.IXIC.US)$漲超36%,$道瓊斯指數(.DJI.US)$漲超6%。

美股漲了這麼多,還能上車嗎?


此前,由於始終擔憂美聯儲利率在更長時間內走高,華爾街的部分看跌人士始終對於美股前景持相對悲觀的預期。

隨著2023年來到尾聲,近期多家大行發表對2024年美股走勢的預測。由於華爾街對於美國經濟前景的擔憂減弱,富國銀行、高盛、花旗等大行紛紛唱多。

以下是財經新聞整理的華爾街大行最新觀點一覽,供各位牛友參考:


可以看到,高盛唱多情緒旺盛,認爲標普500指數明年將繼續上漲,並會接近2022年初創下的歷史高位。投資人這兩年波動中的焦慮,將在2024一掃而光。

令人意外的是,華爾街“大空頭”摩根士丹利Michael Wilson也加入了看漲團隊,並對明年的美股市場有更加樂觀的預期。同時,三大投行之一的美銀的著名策略大師Michael Hartnett也在最近的報告中指出,機構投資者已經在重倉佈局股票和債券。

美股明年或跑贏全球市場


摩根士丹利Serena Tang等策略師們在報告中寫道:“我們預計美國(企業)的盈利增長將在2024年初觸底,之後反彈。”

分析師認爲,相對於其他地區,美國經濟增長可能保持強勁,並跑贏新興市場的經濟增長。前兩年,大摩還一直持有很強的‘世界其他地區>美國’的建議偏好,但分析師稱2024年將是不同的

摩根士丹利建議平衡配置大盤股中的防禦性增長板塊和位於週期後期的週期性股票(如能源和工業類股票),並預計標普500指數將在明年年底達到4500點。

談及貨幣政策方面,大摩認爲,美聯儲需要在“恰到好處的緊縮和足夠迅速的寬鬆”之間找到正確的平衡。

巴菲特投資組合釋放“謹慎”信號


對於伯克希爾·哈撒韋公司提交的最新13F文件,華爾街嗅到了危險信號。

根據文件顯示,伯克希爾第三季度淨賣出53億美元股票,使得年內累計賣出股票價值升至約236億美元(約合人民幣1700億元)。對此,華爾街分析人士警告稱,巴菲特可能已經預見了美股2024年將出現的麻煩。

自1月1日以來,巴菲特在買入股票後賣出了價值約236億美元的股票,使他成爲今年的股票淨賣家。這與他在2022年的投資組合形成鮮明對比,當時他是淨買家。

Portfolio Wealth總裁Lee Munson表示:

他傳達的信息是要謹慎…我認爲他看到了明年的麻煩。”他補充稱:“他沒有看到任何令人叫好的交易…很難找到估值合理的好公司。

具體到板塊來看,全球對沖基金正在拋售美國科技股與必需消費股。

高盛上週五在發給客戶的報告中稱,全球對沖基金以七個月來最快的單週速度賣出多頭頭寸並退出空頭押注。在11月10日至11月16日這段時間裏,交易員減少了半導體製造商和通信設備供應商的多頭和空頭頭寸,同時退出了軟件公司的多頭頭寸。

Lombard Odier Investment Managers宏觀投資主管Florian Ielpo表示,估值泡沫和對沖基金興趣減弱,可能標誌著近年來科技股“走勢集中”的終結。

另外,對沖基金還以2020年4月以來最快的速度拋售美國日用消費品股,該行業遭遇了過去五年來最嚴重的拋售之一。截至11月17日當週,銷售家庭用品、酒類和菸草的公司是標普500指數中表現第二差的板塊。這些股票的回報率持續高於美國國債,但卻無法跟上近期飆升的政府債券收益率。

此外,報告稱,非必需消費品類股也遭遇對沖基金拋售,而金融、工業和醫療保健類股則大多被買入。


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牛友們,

新的一年你們會如何佈局?

押注美股即將上漲還是下跌?

歡迎在評論區留言討論~

編輯/ruby

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標題:納指年內升漲逾36%,明年能否繼續衝鋒?華爾街大行觀點搶先看!

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。