石油巨頭陸續公佈2022年財報，在油價上漲的背景下，大型石油公司的收入和利潤紛紛創紀錄。
已經公佈業績的公司中，以下五家石油公司的利潤均打破了上一年的高點：
$埃克森美孚(XOM.US)$：557億美元——打破整個西方石油行業的紀錄，平均每小時賺630萬美元；
$雪佛龍(CVX.US)$：365億美元——利潤同比翻番，高管在財報電話會議上炫耀“出色的業績”；
$馬拉鬆原油(MPC.US)$：145億美元——第四季度利潤為33.2億美元，同比增長331%；
$瓦萊羅能源(VLO.US)$：116億美元——比上一年增長866%；
$Phillips 66(PSX.US)$： 110億美元——第四季度利潤為19億美元，比2021年第四季度增長46%。
高利潤引發歐美監管層不滿
儘管業績亮眼，但石油股近期的股價卻表現一般，部分原因是去年漲幅巨大，業績已被市場充分預期，此外投資者也擔心石油公司的高利潤能否持續。
歐美監管層早已對油企的高額利潤不滿。去年6月美國總統拜登就公開稱“埃克森美孚賺的錢比上帝還多”，並寫信給主要煉油商的高管，抱怨他們削減產量以增加利潤。拜登還主張對石油公司增加稅收。
在埃克森美孚創紀錄財報發佈後，白宮再次抨擊其利潤率“令人惱火”。白宮表示：“最新的收益報告清楚地表明，石油公司擁有增加產量所需的一切，包括創紀錄的利潤和數千張未使用但已批準的許可證，但他們卻選擇把這些利潤投入高管和股東的口袋。”
歐盟則直接向獲得钜額利潤的能源企業徵收暴利稅。埃克森美孚在財報中表示，由於歐洲能源部門對其的額外徵稅，以及俄羅斯薩哈林1號項目的資產減記損失，四季度遭受了額外的13億美元的損失。全年來看，埃克森美孚資產減記等引發的損失達到34億美元。
業績或已達頂峯？
華爾街希望看到石油勘探商增加原油產量，雪佛龍高管上週被問到有關增長計劃的多個問題。幾位分析師表示，他們對雪佛龍今年0-3%的增長指引感到失望。
相比同行，埃克森美孚不用太擔心增長問題，該公司日產量超過預期，相當於382萬桶石油，美國二疊紀盆地和圭亞那的主要項目預計將推動未來五年的增長。
埃克森美孚董事長兼首席執行官達倫·伍茲（DarrenWoods）表示，“我們無法預測市場走向，但我們可以控製每桶成本。埃克森美孚新投資的項目有望推動利潤率從2012年的10%提高到14%。”
不過，從最新的財報來看，美國鑽探費用急劇上升是一個隱憂，通貨膨脹使石油和天然氣生產變得更加昂貴。研究機構Third Bridge首席能源分析師Peter McNally表示，與2021年相比，美國石油上遊資本支出增長了60%以上，但由於天然氣產量下降，第四季度的總產量實際上比去年同期有所下降。
埃克森美孚2022年第四季度每股收益高於2021年同期，但低於第三季度。埃克森美孚去年三季度的每股收益可能已是頂峯，分析師預計公司2023年及2024年單季每股收益都不會超過3美元。
後續股價怎麼走？
有分析指出，由於今明兩年的收益預期將同比下滑，公司的股價表現將更多取決於估值和股息預期。
埃克森美孚目前的股息收益率約為3%，高於標普500指數的平均水平2%。積極的股票回購計劃也可能會減少其股票數量，從而提高其每股收益。
估值方面，公司當前基於2023年盈利預期的動態市盈率為10.6倍，低於大盤及其自身的歷史估值。在過去十年的部分時間裏，埃克森美孚的交易價格約為當前估值的兩倍。
對於石油股，投資者可能還會評估經濟週期的影響和後續油價的走勢。
編輯/lydia