美元跌倒科技股能否吃飽？

智通財經 2023-01-30

最後更新: 2024-07-27 23:05

來源：智通財經

近幾個月來，去年的一個顯著不利因素有所緩解：美元。

獲悉，隨著科技行業迎來關鍵的財報周，投資者仍對多個問題感到擔憂，但近幾個月來，去年的一個顯著不利因素有所緩解：美元。

衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數從去年9月份達到的20年高點下跌了約11%，並觸及去年4月份以來的最低水平。這一趨勢將提振美國以外營收占比更高的企業的盈利，因為美元走軟意味著海外營收轉化為更多美元。

美國銀行財富管理高級投資策略師Rob Haworth表示，匯率轉換是去年企業面臨的一大阻力，但美元走軟將支撐企業盈利和增長。“隨著企業展望未來一年，它們開始看到美元走軟的好處。”

受美聯儲為遏製通脹而加息的影響，美元指數去年創下自2015年以來的最大漲幅。美元走軟反映出人們對美聯儲轉向鴿派的樂觀預期，10年期美國國債收益率(科技股估值背後的一個關鍵因素)也從近期的高點回落。

以科技股為主的納斯達克100指數自去年9月美元指數見頂以來上漲了7.9%。納斯達克100指數在2023年開局強勁，自年初以來，該指數已經連續四周上漲。今年以來，該指數已累計上漲11%，有望創下去年7月份以來最大單月漲幅。

美元走軟已經成為本輪財報季的一個關注點。IBM(IBM.US)首席財務官James Kavanaugh表示，美元今年將不再拖累增長，疲軟的美元將在下半年支撐業績。ServiceNow也表達了同樣的看法，該公司表示，匯率波動可能不會影響今年的整體利潤，此前一年匯率波動拖累了增長4.5個百分點。

整個行業都有望從美元回落中獲益。盡管瑞銀預計蘋果最新財報將顯示iPhone銷售疲軟，但預計這將被匯率趨勢所抵消。數據顯示，蘋果2022年的營收中只有不到一半來自美洲。

伯恩斯坦預計，今年“美元大幅走軟”將使其覆蓋的股票的營收提高1.7%至4.2%。伯恩斯坦預計，這一趨勢將在公司財報公布時起到緩衝作用，因為這可能沒有反映在普遍預期中。

美元指數仍較2021年的低點上漲了約14%，即使最近有所回落，仍對一些公司構成壓力。微軟(MSFT.US)上周表示，按照目前的匯率，季度銷售增長將比正常情況下低約3個百分點。

由於美元走軟，許多科技公司對未來幾個季度的前景感到樂觀，但這並沒有掩蓋這樣一個事實：包括微軟、英特爾(INTC.US)在內的明星公司披露了令人失望的季度業績。

當然，投資者仍在關注美聯儲的政策，尤其是在美聯儲將於美東時間周三公布利率決議之際。

Stifel Nicolaus & Co 首席投資官 Michael O'Keeffe 表示："當美元走軟時，所有人都將其視為利好因素，但目前大家真正關心的是需求。我們仍在等待美聯儲對需求的滯後效應發揮作用。如果美聯儲的舉措令我們感到意外，我們可能很快就會看到美元走勢逆轉。”

編輯/ roy

財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值？

由於產品和服務的價格不斷上升，故幣值會隨時間而降低，這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹：簡單來說，產品和服務的價格上升，就會造成通脹。當物價上升，受薪人士便會要求加薪，隨著通脹加劇，貨幣的購買力便不斷減弱。利率波動：當利率下降，存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹，儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函，若客戶經配售銀行申請銀色債劵，所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券？

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券，即等同向發行者提供貸款，發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券，而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多，不同的發行者以不同的條款發行債券。例如：定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說，債券及存款證的回報比較穩定。目前，銀行可代客買賣多種債券和存款證，除備有多種主要貨幣選擇外，客戶亦可選擇不同債券發行機構，包括政府，如中國政府、美國政府及香港特區政府等，或本地著名的半官方機構，超國機構及世界知名的公司。此外，債券年期由一年至三十年不等，而票面收益亦各異，選擇眾多，能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券？

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資，並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區，只要假以時日，股市一般都會出現增長，有時更會在短時間內急升。但是，股市波動在所難免，所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用，例如經紀佣金。如果要享有交收的便利，您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外，您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)？

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股，債券或銀行發行的存款證。此類股票，債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存？

根據通脹掛鈎債券發行通函，若客戶經配售銀行申請該債劵，所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算，及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務？

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口，即可買賣合資格的中國A股，毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口，亦可透過銀行銀行網上理財（只適用於現有銀行銀行客戶）或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口，過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件，例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處？

您可以：以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金？我怎受惠於基金投資？

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會，方法是由基金經理把眾投資者的資金，匯聚成一筆龐大基金，用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以，即使個人的投資額不大，投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素：分散風險：由於分散投資，故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金，其風險和回報的水平，當然亦會有差異。專業管理：基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識，但如果購買單位信託基金，便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場：透過單位信託基金，您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場，從而擴闊投資範疇。經濟效益：由於大量投資者的資金以單一基金處理，故能平均攤銷經營成本和佣金，減低個人投資者支付的費用。流動性：您可在任何交易日（但基金所掛屬國家的公眾假期除外）買賣單位信託基金，增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬，亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品？它是如何運作的？

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品，其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內？

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券（即債券，存款證和股票），Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處（例如帶有ISIN 前置代號XS，US，AU，CA）。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日，如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例？

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣，該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降，基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。如以港元作為存款貨幣，該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額，因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日)，以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額，直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯？

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價，您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣，您可透過外幣／人民幣轉存服務預設兌換指示，我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。