執著於衰退交易的華爾街,似乎忘記了要對衝風險。周三雖然美股暴漲,但華爾街卻哀嚎一片,稱這是「有史以來最討厭的上漲」。
美國經濟已經陷入技術性衰退,但是美國股市中被做空最多的股票和相關衍生品,卻開始上漲。難道,逼空大戲又要來了?
市場將美股的狂歡式上漲歸因於昨天美聯儲主席鮑威爾的一番“鴿派”表態。
撇開鮑威爾的意思到底是不是鴿派不說,很多美股和相關基金已經迎來了大漲。
E mini S&P 500基金就在昨天突破了4000美元的關鍵阻力位。
高盛將這次美股的上漲稱為“有史以來最討厭的上漲”:
對近期市場持懷疑態度的人顯然感到沮喪。在當前的市場環境中,能夠讓市場下跌的壞消息比讓市場上漲所需的好消息要多得多。
目前,依然是空多雙方的拉鋸戰,不過多方暫時控製了局面。
最近一直在做空美股的華爾街,面對這次大漲,也“吐血”嚴重,因為這些基金經理們似乎忘記了要對衝風險。
例如,據高盛為對衝基金及其他買方提供資金借貸、股票借貸的Prime的統計,基金經理們持有的信息科技類的股票的多頭倉位已經創下了十年來的最低點。
此外,高盛Prime的半導體類股做多/做空比率為0.99,這是對衝基金自2016年以來首次出現對這一板塊美股的淨做空。
目前,有華爾街的分析認為,如果通脹繼續升升或者美聯儲的加息幅度和速度進一步出乎意料,美股可能繼續下跌,直到通脹緩和。這樣一來,標普500指數可能直接俯衝至3000點以下。如果這樣,美聯儲可能會真正恐慌,然後向市場釋放流動性。
本月初,Renaissance Macro Research經濟學家Neil Dutta表示,隨著美國股市走出1970以來最糟糕的形勢,目前只有一種方式可以描述市場走勢——衰退交易,具體表現是美國國債收益率下降、油價下滑、企業信貸利差擴大以及美元升值同時發生。
Dutta曾稱:
我們目前還沒有陷入危機,但市場看到經濟可能會陷入危機,或接近於陷入危機。我們已經在一定程度上進入了衰退,但還沒有完全進入衰退。
編輯/phoebe