【本文綜合自持牌證券機構，不代表平台觀點，請獨立判斷和決策】
摘要：快手於5月13日舉辦 了2022 年快手電商引力大會，提出延續“四個大搞”戰略。作為短視頻龍頭之一的快手，正在持續打造商業綜合體，打造高效優質數字化平台，並提出實現國內達到四億“日活”的流量目標。
正文：
1、22年5月13日快手在“電商引力大會”上，提出延續“四個大搞”戰略，強化快手電商核心競爭力
（1）大搞信任電商：本質是提高體驗-價格比，實現用戶體驗躍遷從而提升轉化和復購。
（2）大搞快品牌：快品牌指在快手平台快速成長、重視粉絲服務的新勢力商家，發揮內容優勢和源頭產業帶建設成果，實現高體驗-價格。
（3）大搞品牌：平台與品牌雙贏，力求2022 年目標實現千億級品牌電商生意規模
（4）大搞服務商：為品牌、商家提供標準化和確定性更高的成長躍遷路徑
2、快手作為短視頻龍頭之一，正在持續打造商業綜合體，打造高效的優質數字化平台
（1）短視頻是5G 時代的「時間殺手」，並且擁有極強的變現能力：快手的商業模式為短視頻，這是移動互聯網時代最重要的產品創新之一。2021年快手年收入達到了800億元以上。作為新興的互聯網公司，短視頻平台幾年內就取得了和老牌互聯網企業相當的收入體量，表明短視頻的產品形態本身具備極強的商業化能力。
（2）短視頻競爭格局「三足鼎立」，快手依靠差異化擁有穩定基本盤：國內短視頻市場目前呈現抖音、快手、微信視頻號「三足鼎立」的格局，快手作為立足「下沉」市場、主打社區生態、內容更「接地氣」、生態維度更多元的綜合性平台，擁有自身穩定的用戶群和創作者基本盤。
（3）廣告和電商將成為主要的貨幣化手段：2021年，快手的廣告年收入達到了430億，同比增長 95.2%，保持了遠高於行業的增速。一方面是快手日活月活持續提升吸引廣告主增加， 另一方面磁力金牛提升投放效率以及回報率。
2021年電商交易額達6800億元，同比增長 78.4%；實現直播收入310億元，同比下降6.7%，主要是由於疫情得到有效控製，大眾從線上社交恢復正常生活模式。短視頻平台直播電商的電商的崛起對阿里巴巴等傳統電商巨頭構成了很大的挑戰。面對挑戰，阿里巴巴則不得不通過降低傭金、廣告費率等手段來維持自身的市場地位，21Q4阿里巴巴核心電商的貨幣化率出現明顯下滑。
3、在互聯網用戶增長瓶頸大環境下快手錄得雙位數增長，向著日活四億的目標進軍
快手2021年DAU及MAU分別達到3.082億和5.442億，同比增長16.5%和13.1%，其中 21Q4 DAU及MAU分別達到3.233億及5.780億，同比增長19.2%和21.5%，得到了2021年最高增長，且環比增長趨勢優於以往。但與抖音主站4億日活和7億月活（不包含極速版）仍有一定差距，在此基礎上快手提出要達到億的目標。
4、降本增效持續推進，盈虧平衡可期
隨著國內短視頻行業的用戶紅利逐漸減少，快手已經調整增長策略，更加注重拉新獲客的效率和成本控製；同時對海外業務的投資也逐漸趨於理性。信達證券稱：預計在此增效的推動下，快手整體的虧損情況有望得到大幅改善。22Q4國內業務率先達到盈虧平衡；2023年下半年快手有望實現單季度整體盈利。
風險提示：短視頻行業政策持續收緊風險；短視頻行業競爭超預期；直播電商供應鏈及商品質量風險