來源:華爾街見聞
摩根大通認為,隨著資產配置的轉向,大宗商品價格可能升升40%。
4月6日,以Nikolaos Panigirtzoglou為代表的摩根大通策略師表示,對通脹對衝的需求可能會使投資者增加資產配置。在通脹不斷加劇之際,如果投資者增加對原材料的配置,大宗商品價格在今年可能會升升40%,達到創紀錄水平。
雖然目前投資者對大宗商品的配置高於歷史平均水平,但並沒有過多的超配。他們說,這意味著大宗商品的配置占比仍有上行空間。
策略師們在一份報告中寫道:
在當前的關鍵時刻,對通脹對衝的需求更加強烈。可以想見,長期大宗商品配置最終將超過全球金融資產總額的1%,超過之前的高點。
大宗商品價格上月升升至創紀錄水平,原因是俄烏危機擾亂了市場,推高了從石油到小麥等所有商品的價格。這刺激了已經處於高位的全球通脹,也可能會迫使美聯儲采取更鷹派應對措施,使投資者重新調整投資組合中股票、債券和原材料的資產權重。
策略師們認為,在其他條件相同的情況下,這意味著大宗商品價格在此基礎上還有30%至40%的上漲空間。
今年以來,大宗商品價格全線上漲,能源、金屬和農作物價格均有較大漲幅。全球石油基準布倫特原油價格上漲了30%以上,上個月達到了2008年以來的最高水平。
高盛也一直看好原材料,部分原因是原材料可以對衝通脹。高盛在4月7日的一份報告中警告稱,全球銅價正在遭受衝擊。
同樣地,摩根士丹利也十分看好大宗商品,認為市場最近的表現像是周期尾聲,「後周期」這一時期可能會對大宗商品有利,尤其是石油。全球農產品巨頭嘉吉也對大宗商品的「巨震」發出了警告。
編輯/lydia
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