4月以及二季度首個交易日，經濟數據和地緣局勢的復雜影響繼續引發市場動蕩，美股頂住轉跌壓力反彈，重要美債收益率曲線再度傳遞衰退警報，國際原油跌勢未改、全周錄得兩位數大跌，歐洲天然氣大幅回落，仍保住全周兩位數漲幅。

周五公布的3月美國新增非農就業人口超預期回落、創四個月新低，而失業率低於預期接近疫情前水平，時薪創2007年來最高同比增速，勞動力市場過熱的表現再次給美聯儲施加打壓高通脹的鷹派行動壓力。3月美國ISM製造業指數意外不升反降、創2020年9月來新低，物價指數升升。華爾街日報稱非農報告支持美聯儲5月大幅加息。

俄烏還未現停火曙光。據央視，意大利總理德拉吉表示，普京周四和他談話時說，目前在烏克蘭實現停火的條件還不成熟，普京也不打算現在和烏總統見面；在俄媒稱俄羅斯別爾哥羅德油庫周五發生爆炸可能系烏軍襲擊後，烏克蘭外交部予以否認。

投資者權衡俄烏不停火且美聯儲持續收緊貨幣期間的經濟前景，美股三大指數盤中不止一次轉跌，最終勉強收漲。和美股大盤形成鮮明的是，熱門中概股強勁反彈走，傳出審計監管的消息後，納斯達克金龍中國指數（HXC）盤中漲幅曾接近9%。非農報告公布後，美聯儲短期內大幅加息的預期壓力下，短期美國國債的收益率升勢遠超長債。繼周二自2019年8月以來首次倒掛後，最受關注的衰退預測指標——2年與10年期美債收益率曲線本周第二日倒掛；2年與30年期美債收益率曲線自2007年來首次倒掛。

歐元區3月CPI超預期同比增長7.5%、續創增速新高，歐洲央行更快加息的預期也升溫，得到歐洲國債收益率回升支持的銀行股漲幅居前，加之礦業股走高，連日下跌的歐股得以反彈，盡管一季度暴跌近28%的零售板塊帶頭反彈，本周累計跌幅仍遙遙領先其他板塊。

美聯儲提速加息的預期助推美元指數走強，但此前曾因俄烏談判期間的進展而回落，全周仍小幅累跌。俄羅斯盧布在連續九日上漲後回落，盡管暫別2月末以來高位，全周仍兩位數大漲。

大宗商品中，白宮周四公布美國史上最大規模釋放戰略油儲計劃後，媒體稱美國將和其他國際能源署（IEA）成員國協同釋放緊急油儲，國際原油繼續回落，盡管跌勢較周四緩和，本周仍因周一和周四大跌而累跌10%以上，創將近兩年來最大周跌幅。連日上漲的歐洲天然氣期貨一日跌超10%，俄羅斯斷氣危機暫時緩和。在普京周四下令自4月1日周五起對俄「不友好」國家必須以盧布結算天然氣後，克里姆林宮稱，盧布結算令不可逆轉，但周五後不會立即切斷對歐洲供氣，在盧布付款問題未決期間，將繼續輸氣。

金屬中，在倫交所（LME）宣布中止部分俄羅斯生產的金屬入庫LME的英國倉庫後，多數倫敦基本金屬上漲，領漲的倫錫漲超4%，倫鋅漲近4%，連續第三日創十五年來新高、逼近2006年的歷史高位，倫鎳大反彈，本周第二日一日漲上千美元、漲超3%。但由於周一俄烏談判前一日重挫8%左右，在恢復交易以來首個完整周，倫鎳全周仍累計大跌逾6%。美元和美債收益率上行的打擊下，貴金屬金銀均回落，黃金本周第二日一日跌超1%，全周跌超1%，抹平上周漲幅。

道指標普走出一周低谷 金融板塊全周領跌 網易拼多多百度領漲納斯達克100 俄股三連陽  泛歐股指結束兩連跌 零售板塊全周仍領跌

三大美國股指集體高開，盤中不止一次轉跌，午盤刷新日低時，道瓊斯工業平均指數跌約140點、跌0.4%，標普500指數和納斯達克綜合指數分別跌約0.5%和逾0.6%，此後都逐步抹平跌幅轉漲，午盤刷新日高時，道指漲近170點，標普逼近盤初漲約0.4%時的日內高位，納指未能接近早盤漲逾0.6%時的日內高位。

最終三大指數最近三個交易日首次集體收漲。道指收漲139.92點，漲幅0.4%，報34818.27點，走出周四跌超550點所創的3月23日以來收盤低谷。標普收漲0.34%，報4545.86點，在周四跌近1.6%收創3月24日上周四以來新低後反彈。納指收漲0.29%，報14261.5點，只收復了周四跌超1.5%的少數跌幅。

價值股為主的小盤股指羅素2000收漲1.01%，抹平周四跌幅且跑贏大盤。科技股為重的納斯達克100指數收漲0.15%，均告別兩日連跌。納斯達克100成份股中，兩只中概股拼多多和百度領跑。

本周多數主要股指累漲，標普和納指分別0.06%和0.65%，納斯達克100漲0.72%，均連漲三周，羅素2000漲0.63%，連漲兩周，而道指累跌0.12%，最近三周首度累跌。

標普500各大板塊中，周五只有跌0.7%的工業、跌0.2%左右的金融和IT三個收跌，漲約2%的房地產領漲，必需消費品、公用事業和材料漲超1%。本周6個板塊累漲，漲超4%的房地產和漲超3%的公用事業領漲，醫療健康漲超1%，特斯拉所在的非必需消費品漲約0.9%，IT漲逾0.1%；5個累跌的板塊中，跌超3%的金融領跌，一季度大漲近40%的能源板塊跌超2%，材料跌近0.3%，通信服務微跌。

連日齊跌的龍頭科技股多數反彈，特斯拉收漲逾0.6%。原FAANMG、現GANMMA六大科技股中，原名Facebook的Meta收漲逾1.1%，谷歌母公司Alphabet漲近0.8%，微軟漲近0.4%，亞馬遜漲逾0.3%，而奈飛跌0.3%，蘋果跌近0.2%。截至收盤，一季度在藍籌科技股中一枝獨秀的特斯拉全周漲超7%表現最佳，微軟漲近2%，Meta漲超1%，而Alphabet跌超1%，亞馬遜和蘋果分別跌超0.7%和0.2%，奈飛跌0.1%。

連日回落的熱門中概股大多高漲，中概ETF KWEB和CQQQ分別收漲約6%和3.5%，最近五日分別漲超1%和近0.4%。納斯達克金龍中國指數（HXC）收漲4.7%，最近五日漲超1%。納斯達克 100的四只成份股中，網易、百度、拼多多、京東分別收漲逾6.8%、6.5%、6.3%和2.1%。其他個股中，每日優鮮收漲近14%，貝殼找房漲超13%，網易有道漲超9%，B站漲近8%，好未來漲超7%，財經控股漲超6%，騰訊粉單、小鵬汽車、理想汽車、愛奇藝、新東方漲超5%，知乎漲近5%，蔚來汽車、微博漲超4%，悅刻電子煙漲近4%，唯品會漲超3%，騰訊音樂漲超2%，阿里巴巴、金山雲漲超1%，老虎證券漲約1%。

俄羅斯基準股指MOEX指數周五收漲2.08%，連漲三日，本周累漲11.62%，復牌七個交易日內、較2月25日休市前最後一個交易日收盤累漲22.3%。

俄羅斯能源、金融和航空巨頭繼續普漲。周四漲超12%的俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom）收漲近3.7%；周四漲約13%的俄羅斯石油公司（Rosneft）收收漲近2.9%；周四漲逾0.5%的俄羅斯國際航空公司（Aeroflot）收漲2.8%；周四漲超6%的俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）收漲逾7.5%；周四漲超15%的俄羅斯外貿銀行（VTB）收漲逾13.6%。

泛歐股指和主要歐洲國家股指全線反彈。斯托克600指數各板塊中，周五只有跌超0.5%的旅遊、跌逾0.3%的科技、跌逾0.2%的公用事業和微跌的傳媒四個收跌，漲超2.2%的礦業股所在板塊基礎資源領漲，周四跌近5%領跌的零售漲近2%、漲幅居前，油氣、銀行和電信板塊漲超1%。

斯托克600本周輕鬆抹平上周逾0.2%的跌幅，全周各國股指齊漲，英國和意大利股指連漲四周。全周只有五個板塊累跌，跌近2.8%的零售領跌，汽車漲逾2.8%領漲。

原油續創兩周新低 一周跌超10% 歐洲天然氣跌超10% 全周仍漲超10%

國際原油期貨連續第二日下跌，但跌幅不及周四。美國WTI 5月原油期貨收跌1.01%，報99.27美元/桶，連續第二日收創3月16日以來新低；布倫特6月原油期貨收跌0.30%，報104.39美元/桶，在周四收創3月17日以來新低後又創3月16日以來新低。

本周美油累跌12.8%，布油累跌11.1%，均創2020年4月末以來最大單周跌幅，回吐上周漲超10%的多數或全部漲幅。這主要源於周一原油跌超6%，周四美油和布油又分別跌約7%和逾4%。

連日上漲的歐洲天然氣回落。 周五ICE英國天然氣期貨收跌14.03%，報257.32便士/千卡，本周累漲約8.75%；TTF基準荷蘭天然氣期貨收跌10.93%，報112.15歐元/兆瓦時，本周累漲10.74%，均扭轉三周連跌之勢。

美國汽油和天然氣期貨齊漲。周四跌超4%的NYMEX 4月汽油期貨收漲近0.1%，報3.154美元/加侖，本周累漲逾8%，連漲兩周；NYMEX 5月天然氣期貨收漲1.4%，報5.72美元/百萬英熱單位，連漲三日，本周漲1.9%，連漲三周。

10年期美債收益率終結三周連升 2年期收益率一周升逾10個基點 2年/10年收益率曲線本周二度倒掛

周四大跌的歐洲國債價格反彈，收益率止住降勢。英國10年期基準國債收益率日內幾乎收平，報約1.61%；到歐市尾盤，10年期德國國債收益率升約0.3個基點，報0.551%。本周英債收益率累計下降逾8個基點，德債收益率降3.6個基點，扭轉三周連升之勢，上周升20個基點左右。

非農就業報告公布後，美國10年期基準國債收益率加速上行，一度升破2.45%刷新日高，日內升約11個基點，較周四下破2.31%所創的上周三以來盤中低位回升14個基點，和本周一突破2.55%所創的2019年5月以來高位仍有距離，到美股收盤時約為2.38%，日內升約4個基點，全周累計下降約10個基點，截至上周連升三周且每周升幅均超過10個基點。

對利率更敏感的2年期美債收益率在美股早盤曾升破至2.46%刷新日高，日內升逾13個基點，較周四盤中的四日低位回升近20個基點，到紐約尾盤，日內升12.19個基點，報2.4564%，本周累升13.68個基點。

到紐約尾盤，2年與10年期美債收益率利差降8.320個基點，刷新2007年3月2日以來低點至-8.481個基點，刷新日低時日內降幅9.234個基點，本周累降27.750個基點；2年與30年期美債收益率利差降14.639個基點，刷新十五年來低位至-3.734個基點，為2007年2月27日以來首次出現倒掛，逼近2007年1月23日底部-6.560個基點。

盧布止步九連漲暫別逾一個月高位 本周仍漲超10% 美元指數兩連陽 全周仍跌

俄羅斯盧布兌美元在岸匯率收報83.95，日內跌約0.9%，在連漲九日後回落，暫別連續三日所創的2月25日以來高位，本周累漲逾12%。

非農報告公布後，追蹤美元6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數（DXY）漲幅擴大，美股早盤曾升破98.70刷新3月29日以來三日內高位，日內漲超0.4%，遠離周三盤中跌破97.70所創的3月2日以來低谷。

到周五美股收盤時，美元指數處於98.50上方，日內漲超0.2%，連漲兩日，本周累跌逾0.2%，回吐上周漲近0.6%的部分漲幅，最近八周第二周累跌；彭博美元現貨指數漲0.2%，也進一步走出周三所創的四周低谷，本周跌近0.2%，回吐上周多數漲幅。

離岸人民幣（CNH）兌美元在連漲三日後回落，香港時間2日5點59分報6.3678元，較周四紐約尾盤跌131點，脫離周四突破6.35關口所創的3月11日以來盤中高位，本周累漲160點，終結四周連跌。

比特幣（BTC）在亞市早盤曾跌破4.43萬美元，創3月26日上周六以來新低，非農報告發布後、美股盤前起盤中拉升，美股早盤先後重上4.5萬和4.6萬美元，早盤刷新日高時漲至4.67萬美元上方，較日內低位漲超2000美元、漲超5%，美股收盤時處於4.6萬美元上方，最近24小時漲逾1%，最近七日漲超4%。

倫鎳本周二度一日漲上千美元 全周仍跌超6% 倫鋅逼近歷史高位 一周漲超6% 黃金創逾兩周最大跌幅

倫敦基本金屬期貨周五多數上漲。領漲的倫錫漲超4%，自3月16日上上周三以來首次收盤站上4.4萬美元，和倫鋅均連漲三日。倫鋅漲近4%，收盤逼近4400美元，連續三日刷新十五年來高位，逼近2006年11月所創的歷史高位。倫鎳大反彈，繼周三之後，本周第二日一日漲超1000美元，漲幅超過3%，自上上周三恢復交易以來13個交易日的累計跌幅收窄到30%以內。倫鉛也反彈，本周第二日創3月8日以來新高。而倫銅結束兩連漲，倫鋁連跌兩日。

本周基本金屬漲跌各異，領跌的倫鎳在上上周三恢復交易後首個完整周跌超6%，在暫停一周交易前連漲五周，倫鋁跌超4%，回吐上周三分之二漲幅，倫銅跌逾0.8%，連跌兩周。而倫鋅漲超6%，連漲三周，倫錫漲超5%，結束三周連跌，倫鋁漲超4%，連漲兩周。

連日上漲跌紐約黃金和白銀期貨回落。COMEX 6月黃金期貨收跌將近1.6%，創3月15日以來最大收盤跌幅，繼周二之後本周第二日收跌逾1%，報1923.70美元/盎司，處於最近三日收盤低谷。期金本周累跌1.6%，悉數回吐上周1.3%的漲幅。期銀收跌1.9%，在上周漲超2%後本周跌近3.8%。