美國股市在周一開盤後走高,延續之前上漲勢頭。一些策略師稱美聯儲加息預期減弱,通脹出現一些見頂跡象以及基金經理在季度末重新調整倉位是美股反彈主要原因。
周一,標準普爾500指數上漲0.4%,道瓊斯工業指數期貨上漲0.2%。以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲0.6%。
之前一些弱於預期的美國經濟數據促使投資者重新評估他們對美聯儲大幅收緊貨幣政策的預期。美聯儲加息和抑製通脹的計劃引發了今年全球市場的波動,本月早些時候,標準普爾500指數進入熊市,較近期高點下跌了20%。
但最近的報告顯示,美國經濟(以及潛在的通貨膨脹)開始降溫。上周五,密歇根大學(University of Michigan)將6月份對未來5至10年的通脹預期從3.3%下調至3.1%。
Lombard Odier Investment Managers駐日內瓦的宏觀部門主管弗洛里安•埃爾波(Florian Ielpo)將近期股市上漲描述為由投資者過度悲觀頭寸推動的「熊市反彈」。
他說,隨著投資者在周四第二季度結束前重新調整投資組合,本周股市可能會獲得更多支撐。熊市頭寸和通脹見頂的新跡象結合在一起,成為了股市上漲的雙重動力。
最近幾周,美國國債收益率下降,因為投資者押注美聯儲的加息計劃將因經濟走弱而變化。瑞銀(UBS)分析師表示,投資者越來越多地押注美聯儲將在2023年年中開始降息。
與此同時,投資者降低了對今年加息的預期。芝加哥商品交易所集團(CME Group)的數據顯示,周一期貨交易顯示,交易員認為美聯儲今年再加息2個百分點的概率約為52%。這比一周前74%的概率要低。
基準10年期美國國債收益率周一報3.181%,高於上周五的3.125%,但遠低於本月3.482%的高點。債券價格下跌時,收益率上升。
不過國際清算銀行年度報告還是對一些央行發出警告,稱世界各國央行必須大幅加息,即便這會嚴重損害經濟增長。如果他們不這樣做,世界將面臨上世紀70年代那種惡性通脹的風險。報告稱,即便如此,全球經濟也可能面臨低增長或負增長與高通脹的組合,即所謂的滯脹。
高通脹持續的時間越長,保持高通脹的可能性就越大。當通貨膨脹率較低時,人們往往會忽略價格上漲,但當通貨膨脹率較高時,人們就會開始關注價格上漲,並相應地改變自己的消費行為。失去購買力的工人尋求更大幅度的加薪。在西班牙等國,越來越多的工人開始將工資上漲與通脹掛鉤,以防範未來的價格意外。
國際清算銀行寫道:「我們可能正在到達一個臨界點,超過這個臨界點,通脹心理就會蔓延並根深蒂固。」
編輯/emily