全球宏觀

• PPI、失業數據符合預期

截至發稿，剛剛公布的美國上周初請失業金人數為23萬，預期20萬人，進一步展現了美國勞動力市場吃緊的情況，符合市場的預期邏輯。此外美國12月PPI同比上升9.7%，也略低於9.8%的市場預期。

• 高盛仍看好成長股前景：美債收益率變化對成長股估值影響不大

高盛集團的策略師認為，對於最近受重創的成長股，情況可能沒有那麽嚴峻。Ben Snider牽頭的策略師在客戶報告中寫道：

在美國國債收益率升升導致成長股近期重挫之後，現在預計長期收益率僅會有溫和的進一步動作，意味著貼現率對成長股估值的進一步風險有限。

高盛策略師預計目前在1.75%左右的10年期美國國債收益率到年底將達到2%。報告稱，雖然短期利率可能有更多上行空間，但「對股票估值影響不大」。「2022年經濟增長放緩的可能性是支持成長股的理由，」策略師們表示，並說將當前情況與世紀之交的科技股泡沫相提並論可能並不完全恰當。「經過利率環境調整後，今天的成長股估值遠低於2000年。」

• 華爾街「傳奇大佬」都鐸瓊斯：多類資產面臨風險，大宗商品嚴重低估

當地時間周二，以成功預言1987年10月股災而一戰成名的華爾街傳奇交易員保羅•都鐸•瓊斯在接受CNBC采訪時表示，美聯儲主席鮑威爾與通脹的搏鬥將導致多類資產面臨風險，而那些在疫情期間表現最好的資產可能從山頂跌入谷底。與其他人相比，瓊斯仍然非常看好美國市場的長期前景。但是現在，估值太「高」了，讓他很緊張。瓊斯稱，相對於金融資產，大宗商品似乎「被嚴重低估」，他預計隨著緊縮周期的展開，大宗商品的表現將大大優於金融資產。

• 多種商品隔夜強勢上漲，貝萊德：大宗商品未來幾十年都將處於高位

由於庫存下降導致市場擔憂情緒加劇，鎳價周三升升至10年來最高水平，銅價也一舉突破每噸1萬美元的關鍵價位。貝萊德投資主管Evy Hambro預計，大宗商品價格可能會在未來數十年內都保持高位，因為采礦公司難以在能源轉型之際跟上急劇增長的市場需求。Hambro稱，隨著全球範圍內的脫碳趨勢，基礎設施領域未來幾十年都將迎來高額投資，在強勁的市場需求推動下，未來許多年甚至幾十年里，大宗商品都將保持在非常好的水平。

• 通脹「高燒」難退，2022年初美股能源股延續火爆勢頭

由於市場風格轉向價值股，2022年初，美國能源公司股價延續去年趨勢大幅升升，而在美國去年12月通脹創近40年新高的背景下，這類股票有望繼續保持強勁表現。年初至今，美股能源板塊累計漲幅超過14%，相比之下，標普500指數整體下跌了0.8%。去年，能源板塊領漲標普500指數的所有板塊，漲幅接近48%。能源板塊的強勁表現主要由以下幾個因素推動。自去年12月初以來，布倫特原油已上漲約23%，接近2018年末以來的最高水平。2022年第一周，能源板塊的表現與所有行業中值相差12.2%，為過去十年中周表現第二好的板塊。

• 三座大山重壓，海外投資者正逃離美國光伏ETF

在加息預期、補貼可能減少以及拜登基礎設施計劃停滯不前等諸多因素的影響下，一度繁榮的美國光伏ETF正在喪失對投資者的吸引力。景順旗下規模24億美元的$太陽能ETF-Guggenheim(TAN.US)$去年12月遭遇了4.17億美元的資金流出，創下該基金近14年歷史上最糟糕的一個月。其份額價格自去年10月以來下跌近30%後，資金外流仍在繼續。其它專注於可再生能源的基金——如$安碩環球清潔能源ETF(ICLN.US)$和$ALPS Clean Energy ETF(ACES.US)$——自去年10月以來也出現了下跌，不過跌幅沒有景順ETF大。值得注意的是，這兩只ETF的費率（分別為0.42%和0.55%）也比景順ETF要便宜。

• 紐約樓市全面復蘇，曼哈頓12月房租創歷史新高

紐約地產估價機構Miller Samuel與房產中介公司Douglas Elliman周四發布的報告顯示，曼哈頓12月公寓平均租金達到4440美元，更受關注的淨有效中位數租金（包括所有折扣在內的中位數租金）為3392美元，創歷史新高，較上年同期上漲了21%。

• 美國供應鏈壓力卷土重來，港口擁堵程度創歷史新高

洛杉磯、長灘港口等待泊位的集裝箱船數量達到創紀錄水平105艘，其他港口等待的船只也創下新高，總的來看美國三大海岸線上等待泊位的數量達到146艘。在過去的2021年，「港口擁堵」成了谷歌熱搜詞，去年10月第二周搜索量比年初增加了376%，隨後在11月恢復正常水平。而供應鏈壓力的趨勢與谷歌搜索相反，聖誕運輸高峰已經結束，但集裝箱船堵塞仍在加劇，港口庫存也在增加，供應鏈問題正在卷土重來。

• 小摩：OPEC閑置產能減少，油價今年劍指125美元，明年150美元

摩根大通還表示，當前正處於一個關鍵時期，其他產油國的生產也步履蹣跚。OPEC+產油國投資不足和疫情後石油需求上升的共同作用可能會導致潛在的能源危機。

熱點要聞

• 三大美股股指期貨持續小幅上漲

• 蘋果造車指針加速轉動，再訪韓國元器件生產商

日前，據韓國IT新聞報道，$蘋果(AAPL.US)$在上個月再次派人到訪韓國，會見了一些對「大規模電子元器件生產有經驗」的廠商，這也是蘋果第二次大規模到訪韓國。據悉此次蘋果與SK和LG兩家知名電池公司討論了電池的供應問題。報道稱，蘋果已經製定了直接開發和管理蘋果汽車電池材料的政策。預計將在今年年內完成蘋果汽車供應商的選擇，並開始全面開發。

• 特斯拉仍難以進軍印度市場，馬斯克稱面臨大量挑戰
  

當地時間周三（1月12日），特斯拉CEO埃隆·馬斯克表示，特斯拉仍在與印度政府一同應對大量挑戰。一名推特用戶詢問特斯拉進軍印度市場的進展時，馬斯克做出了上述回應。

來源：推特

盡管特斯拉曾多次遊說印度政府降低關稅門檻，但始終未見成效。對此，馬斯克表態稱，特斯拉很有可能在印度建廠，但前提條件是特斯拉能在印度市場取得成功。馬斯克的言下之意是希望印度政府先降低稅率。除了印度政府的壓力，特斯拉還需面對其他海外廠商的競爭。

• 特斯拉聯合創始人：電動車銷量即將起飛，但受到產能掣肘

$特斯拉(TSLA.US)$聯合創始人施特勞貝爾對電動汽車市場需求前景持續看好，尤其認為美國的電動車需求升升速度可能超出市場預期。但同時他也提到，在動力電池原材料和半導體等供應短缺的限製下，電動車的產能可能成為限製行業發展的速度。目前行業預計，到2025年時電動汽車將占美國汽車總銷量的12.7%，但斯特勞貝爾認為，這個預期可能太低估了。他說：「如果你看看歐洲部分地區和世界其他地區普及電動車的速度有多快，我認為，到2025年左右，（電動車占美國總體汽車銷量的）比例可能會更高。」

• 北美極寒天氣下特斯拉汽車熱泵失靈，自行維修要數千美元

1月13日消息，受極寒天氣影響，最近一些特斯拉電動汽車的熱泵系統嚴重失靈，特斯拉車主在駕駛過程中飽受嚴寒困擾。去年特斯拉Model 3和Model Y電動汽車就出現過熱泵失靈的問題，隨後特斯拉聲稱通過遠程無線更新解決了這個問題，但今年冬季又卷土重來。來自加拿大的Jimmy Yeung在臉書上分享了自己自掏腰包維修特斯拉汽車的賬單。賬單顯示，如果特斯拉汽車不在保修期內，車主為此需要花費超過4000美元。

• 電動車新貴Lucid再度勾勒全球擴張藍圖：2026年前在沙特設廠

繼高喊「2022進軍歐洲」之後，$Lucid(LCID.US)$又在周三表示，公司正在與沙特政府商討在中東產油國建立電動車工廠的事宜，大致的時間節點為2025或2026年。根據媒體此前報道，Lucid正在與沙特主權財富基金PIF商討有關在紅海東岸吉達城建設工廠的事宜。

• 通用汽車打入二手車市場：將推出在線交易平台CarBravo

二手車市場炙手可熱，$通用汽車(GM.US)$希望通過一個名為CarBravo的新網站與其他二手車網站展開直接競爭。根據官方新聞稿，通用汽車已開始招募經銷商加入該網站，該網站將於「2022 年春季」推出。

• 數字廣告滲透率被提前透支，巴克萊警告谷歌和Meta Platforms今年增長或不及預期

投資者對$谷歌-C(GOOG.US)$和$Meta Platforms(FB.US)$這兩家數字廣告巨頭在2022年的表現寄予厚望，但巴克萊警告稱，一些買方對兩家公司的增長預測過高，可能會讓投資者對兩家巨頭的增長放緩感到失望。巴克萊表示，Meta和$Twitter(TWTR.US)$的業績可能「穩定」地朝著指引區間的高端發展，而$Pinterest(PINS.US)$可能會被TikTok搶走一部分份額。

• 艾伯維重申業績指引消除疑慮，大摩、BMO均予以「增持」評級

近日，$艾伯維公司(ABBV.US)$重申了業績指引，預計Rinvoq（upadacitinib）和Skyrizi（risankizumab）經風險調整後銷售額均將超過75億美元。摩根士丹利對此表示樂觀，並予以該股「增持」評級，目標價124美元。BMO分析師Gary Nachman在評論艾伯維的最新銷售指引時表示：「預計免疫學特許經營權將在2025年後實現穩定增長（最終將超過Humira帶來的最高營收）。」BMO予艾伯維以「增持」評級，目標價由134美元上調至153美元。

• 千億資管巨擘TPG今夜衝刺美股，曾投資Uber、Airbnb

全球最大的私募股權投資公司之一$TPG Inc(TPG.US)$今晚登陸納斯達克，IPO定價為每股29.50美元，位於指導區間中部，曾投資Uber、Airbnb、中金公司等。

聚焦中概股

• 熱門中概股盤前多數走低
  

熱門中概股盤前多數走低，貝殼跌超5%，網易、拼多多跌超2%。

• 台積電季度利潤優於預期，將繼續資本支出以滿足強勁需求

$台積電(TSM.US)$公布的季度盈利好於預期，這得益於對新版iPhone手機和普遍用於從電視到汽車等各種產品上的芯片需求旺盛。台積電今日表示，預計第一季度銷售額166億至172億美元；這比分析師平均預估高出至少5%。其還預計2022年資本支出400億至440億美元，來擴大和升級產能，這比去年增加逾100億美元。公司現在預計未來幾年營收平均增長15%-20%，這高於之前的測算。

截止發稿，台積電盤前漲近5%。

• 阿里巴巴與麥當勞中國將聯合打造全域增長的餐飲數字化新模式

1月13日消息，日前，$麥當勞(MCD.US)$中國與$阿里巴巴(BABA.US)$宣布雙方合作升級。未來，雙方將在創新的會員計劃、全域融合洞察、產品上新、IP合作、全渠道營銷等方面展開更多探索。憑借數字化領域的多年積累，在為商家提供多元化服務、全生命周期運營商品、服務消費者等方面，阿里巴巴有完整的路徑。

美股盤前成交額TOP20

美國宏觀事歷提醒：

以下是1月13日美國宏觀數據發布的具體安排：

21:30 美國12月核心PPI月率（預測值0.5%，前值0.7%）

21:30 美國初請失業金人數（預測值20萬人，前值20.7萬人）

21:30 美國12月PPI月率（預測值0.4%，前值0.8%）

央行和政府動態

18:30 歐洲央行副總裁德金多斯參與瑞銀集團組織的一項活動的線上問答環節

19:30 歐洲央行管委哈卡賴寧（Pentti Hakkarainen）講話

21:00 美國費城聯儲主席哈克（Patrick Harker）講話

22:30 歐洲央行執委埃爾德森在一場有關氣候變化的研討會上作介紹性發言

23:00 美聯儲理事布雷納德（Lael Brainard）講話

次日01:00 美國里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金就經濟議題發表講話

次日02:00 美國芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯就經濟和貨幣政策發表講話

全球重要指標變動

美國政府12月預算最新值為-210億美元，前值-1910億美。

美國12月核心CPI月率最新值為0.6%，前值0.5%。

美國12月未季調核心CPI年率最新值為5.5%，前值4.9%。

美國12月未季調CPI年率最新值為7.0%，前值6.8%。

美國12月CPI月率最新值為0.5%，前值0.8%。

美國當周EIA原油庫存變動最新值為-455.3萬桶，前值-214.4萬桶。

美國當周EIA庫欣原油庫存變動最新值為-246.8萬桶，前值257.7萬桶。