香港財經新聞股票分析：
1、Airbnb發行價比上調20%的目標區間高至少13%，股價盤中漲超140%。
2、不計綠鞋超配，Airbnb IPO融資35億美元，首日收盤後，市值超過860億美元，是酒店巨頭萬豪的兩倍。
在遭遇新冠疫情重創後，共享經濟的典範、線上短租鼻祖Airbnb終於乘上新股火爆的東風，以翻倍升漲的股價收獲了好的上市開局。
美東時間10日周四，Airbnb以ABNB為代碼在納斯達克掛牌交易，開盤報146美元，是上市發行價的2.1倍。據彭博統計，這可能是美國10億美元規模以上IPO融資歷史上最大的開盤漲幅。
確定開盤價不久，Airbnb股價升破160美元，盤中最高漲至165美元，日內漲幅超過140%，尾盤回吐部分漲幅，最終收報144.71美元，略低於開盤價，收漲112.8%。
以68美元發行價估算，Airbnb此次上市融資約35億美元，若計入綠鞋超配，則融資增至37億美元。充分稀釋股票後，公司估值約為470億美元，高於華爾街預期的400億美元。八個月前，Airbnb在疫情爆發初期完成一輪私募融資後的估值只有180億美元。
到周四收盤，Airbnb的市值超過860億美元，是酒店業巨頭萬豪國際420多億美元市值的兩倍，也高於旅遊業巨頭Booking Holdings的逾860億美元市值。充分稀釋股票後，Airbnb的公司估值在1010億美元左右。
普華永道數據顯示，不計綠鞋超配和私人配售，Airbnb的IPO融資額超越了Snowflake和DoorDash，躍居今年美股最大IPO。
淡季不淡，凸顯IPO市場火爆
Airbnb的美股處女秀是美國IPO市場火爆的最新跡象。在它上市前一日，美國最大在線送餐平台DoorDash也定下了高於目標區間的發行價，並且在大盤下跌的上市首日以將近86%的漲幅驚豔收官。
Dealogic數據顯示，今年初以來，美國證交所新股融資累計超過1400億美元，遠超1999年互聯網泡沫時期所創的年度最高融資紀錄1070億美元。
值得注意的是，往年的12月通常都是IPO市場較平靜的一個月，今年的這個月卻還有大批新股湧現。僅在本周，就有包括DoorDash和Airbnb在內的9家獨角獸上市，年底前還有線上遊戲平台Roblox等多家引人矚目的新股上市。
疫情的巨大威脅仍在
今年史無前例的新冠肺炎疫情重創了Airbnb依托的旅遊業，導致這家明星獨角獸將春季上市計劃推遲到了年末。
招股書顯示，搶在上市之前，Airbnb三季度成功扭虧為盈，實現利潤2.19億美元，業績較二季度旅遊業崩潰時的虧損5.76億美元大為改善；三季度營收同比下降19%至13.4億美元，約為二季度的四倍。今年前九個月，Airbnb累計虧損6.97億美元，營收25億美元。
Airbnb將三季度的成績歸功於在歐美和亞洲放寬防疫限製後國內遊、短途旅行、長期留宿的復蘇。
但進入四季度，歐美多地的病例再次加快增長，單日新增病例頻創新高，這可能短期內衝擊Airbnb的業務。Airbnb在招股書中已經警告，新冠疫情「將繼續對我司的業務、營運數據和財務狀況造成嚴重的負面影響。」
Airbnb在招股書中表示，去年年底到今年9月，平台活躍房源數量盡管有一定程度的減少，仍未出現「重大」變化。不過，如果中期旅行限製仍然持續，依賴Airbnb收入來支付房屋抵押貸款的房東可能再難維系。
扭虧為盈可能曇花一現
在疫情爆發前，截至2019年，Airbnb營收增速已經連續第三年放緩，同比增長僅32%。Airbnb在招股書中警告，預計未來增長將繼續放緩，暗示其營收爆發式增長的時日可能已經過去。
有評論認為，Airbnb三季度業績好轉得益於大力削減成本，以及疫情期間消費者對靠近家的旅行目的地興趣大增。
招股書顯示，三季度Airbnb扭虧為盈部分源於大力削減支出。今年前9個月，Airbnb廣告支出較去年同期減少了近4億美元，同時解雇了四分之一員工，並裁掉了部分非核心業務。
2015年到2019年間，除2018年外，Airbnb的年度成本都超過營收，今年前9個月的成本與營收差距為4.9億美元。去年Airbnb的虧損額超過了此前四年的虧損總和，今年前9個月的虧損額是去年同期的兩倍多。
考慮到三季度因季節性因素影響歷來是Airbnb平台業績強勁的季度，以及四季度疫情反撲，今年Airbnb可能再度全年報虧，這意味著公司成立以來從未有一年盈利。
有前景也有投資風險
押注旅遊業復蘇顯然是投資Airbnb的一個主要理由。英國本周成為首個開展大規模新冠疫苗接種的西方國家，美國和歐盟可能很快也行動。接種疫苗配合其他措施有望遏製疫情，商業和休閑旅遊業可能明年恢復正常，這很可能給Airbnb帶來大量業務。
Saxo Bank的股票策略師就預計，得益於疫苗普及帶來的貿易反彈，明年可能對Airbnb來說是非常有利的一年。未來兩年，旅遊出行市場表現將優於當前共識預期，讓Airbnb受益。
而且，作為租房領域的共享經濟先驅，Airbnb在旅客和房屋業主之中已經越來越普及，是不少新一代千禧年投資者使用越來越多的品牌。這種品牌價值意味著，Airbnb可節省大筆廣告宣傳費用，有助於實現盈利。
另外，Airbnb可能獲益於疫情助長的遠程辦公潮流。一些企業的辦公室在疫情期間關門，員工開始遠程工作，像Airbnb這樣無需住酒店也能方便遠程租房的服務變得更有吸引力。
然而，也有媒體指出，除了疫情，投資者還應注意Airbnb面對的多個風險因素，比如因長期住戶對Airbnb平台不滿，一些城市考慮出台更嚴格的監管法規；Airbnb在管控自身平台犯罪活動和安全宣傳方面存在困難。
在排名前200位的Airbnb收入來源城市中，約有70%的城市出台了某種形式的短期租賃監管規定，對房東可以合法提供的住宿時間設置了上限，如倫敦是每年90晚，巴黎則是每年120晚。
Airbnb的招股書稱，政府對於科技公司在隱私、稅收、數據訪問、算法歧視和競爭等領域的監管越來越多，一系列錯綜復雜的法規和監管已成為「沉重的負擔」，由此帶來的連鎖效應增加了公司經營成本，也令許多用戶「望而卻步」。
編輯/Phoebe