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2022年對於ARK基金創始人木頭姐(Cathie Wood)而言,似乎更不好過。

隨著加息預期愈演愈烈,美債收益率不斷攀升,科技股開年重挫,木頭姐得意之作$ARK Innovation ETF(ARKK.US)$不到一個月已經跌去12%。不但如此,「女神反買,別墅靠海」的口號轟轟烈烈而來——專為做空ARKK的ETF——$Tuttle Capital Short Innovation ETF(SARK.US)$走出了截然不同的K線,自11月上市以來漲幅接近60%。


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這只「伐木」ETF什麽來頭?發展情況如何?今天財經新聞君給大家一一揭曉。

1、科技股估值過高,SARK應運而生


打開SARK官網,這一行字赫然映入眼簾:

您是否認為成長股估值已經達到令人不安的高位?您是否覺得互聯網等新興行業將開創牛市的論點有點牽強?如果是,請選擇我們。


而據SARK所屬公司Tuttle資本管理公司的CEO Matthew Tuttle所說,創辦這只基金的初衷是:

我們許多投資者反映,投資科技股的回報越來越低,他們對其過高的估值感到擔憂。


2021年美股市場水漲船高,大型科技股備受關注,納斯達克指數創下了超過20%的年漲幅;2019年初至2021年末,納指累計漲幅超過100%。因此,美股泡沫的言論伴隨而來,許多美股投資者「恐高」,認為風險敞口過大,SARK這類對衝基金便應運而生。

SARK基金基本情況:


全稱:Tuttle Capital Short Innovation ETF

代碼:SARK

上市日期:2021年11月9日

當前價格:45.45美元(2022.1.22收盤價)

淨資產:約8909萬美元

上市交易所:納斯達克

費率:0.75%

管理風格:反向/主動管理

基金規模:2.37億美元

是否有期權交易:是

另外,因2020年成功投資特斯拉、Zoom等科技股而聲名大噪的木頭姐,自去年基金收益回落後便飽受爭議。SARK成立於2021年11月9日,彼時ARKK當月創下了近13%的跌幅,正是其受到質疑聲最多的時候。

2、SARK無具體持倉,照著木頭姐「反買」


SARK並未披露其具體持倉,據其官網顯示,該基金是試圖通過以「反買ARKK」形式來獲得回報(僅限單一交易日,而非一段時期),也可以簡單理解成:其所有操作都是和ARKK反向進行。

從SARK持倉圖看出,其主要做空的行業包括:軟件(27%)、互聯網(18%)、生物科技(11%)、汽車製造(9%)。


3、SARK吸金超2億美元,ARKK卻被不斷贖回


自該基金成立迄今,僅不到三個月便獲得接近六成的收益,SARK自然也吸粉無數。據公司披露的數據顯示,這只基金的管理規模已經達到2.37億美元。


另一方面,女股神人設不穩,旗下基金也被投資者紛紛贖回。據彭博統計,美東時間1月13日,僅短短一天, ARKK就遭遇投資者撤資3.52億美元,創去年3月以來該基金單日資金流出規模新高。


不僅如此,市場上看空的聲音也不絕於耳。Short Hills Capital Partners首席投資官兼管理合夥人斯蒂芬·韋斯表示:

我仍然認為凱西·伍德旗下ETF的價格還不夠低。未來將會有持續的壓力。

CFRA的ETF和共同基金研究主管Todd Rosenbluth表示:

對於ARK的投資者來說,過去的業績成功並不代表未來的結果,在利率上升的環境中,他們需要衡量可能帶來的回報率是否值得承受這些風險。

目前美股風險猶在,科技股對於加息等外部環境的影響尤其敏感

木頭姐能否重振2020年的威風?

你會考慮用SARK進行風險對衝嗎?

歡迎牛友們在評論區留下您的看法~


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標題:三個月大漲60%!這支做空ARKK的ETF究竟是什麽來頭?

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。