美股科技巨頭不但綁架了指數,同時也吸引了市場的全部注意力,在加息周期下,科技股開年漸顯疲態,但似乎已經被人們遺忘的周期價值股卻紛紛創下歷史新高,闡釋什麽叫「流水不爭先,爭的是滔滔不絕」!
據統計,科技股集中的納斯達克100指數上周下跌4.5%,創去年2月來最大跌幅,傳統企業占多數的道瓊斯工業指數則僅僅下跌了0.3%。而追蹤美國24家最大規模銀行的KBW銀行指數上周漲幅超10%,創下有統計記錄以來的新年最大周漲幅。
實際上,市場這一風格轉換在去年就已初見端倪。2021年年初,美股科技股出現走勢疲軟跡象,在經濟復蘇的背景下,傳統價值股與周期股一度領漲。但很快大型科技股受公司業績暴漲驅動,繼續成為主要上漲動力,而中小科技成長股卻開啟了一路走低的行情,率先進入技術性熊市。
資金流入方面,Refinitiv Lipper的數據顯示,截至1月5日當周,美股市場上價值型基金吸引了12.1億美元,連續第三周出現資金流入,而成長型基金出現超過7億美元的資金流出。
在經歷了5年的價值股表現不佳後,現在包括貝萊德和富蘭克林鄧普頓(Franklin Templeton)在內的一些全球最大的投資者說,投資價值股的時刻已經到來。
BRI Wealth Management首席投資官Dan Boardman-Weston在一份報告中寫道:
2022年,我們可能會看到貨幣政策收緊,以應對更高水平的通脹,這可能會對科技等增長較快的市場構成阻力。這應該會讓銀行等更以價值為導向的行業受益,因此我們可能會看到兩種股票走勢的逆轉。
巴菲特VS木頭姐,一場價值與成長間的較量
隨著投資者繼續從高增長股票轉向更安全的投資,「股神」巴菲特迎來新年開門紅,旗下伯克希爾哈撒韋的市值一度突破7000億美元,有望成為下一個衝擊萬億美元市值的公司。
從去年初疫情開始,雖然美聯儲不斷放水,但巴菲特一直在收縮交易,截至去年三季度公司現金餘額達到創紀錄的1490億美元,高於第二季度末的1440億美元。並且不斷回購自家股票,
疫情放水催生了很多短期股神,最具代表的是科技女神木頭姐,一度被封為女版巴菲特。2020年,她所管理的主動型ETF基金$ARK Innovation ETF(ARKK.US)$漲幅超過150%,管理規模升升10倍,旗下其他專注生物技術和金融科技等細分賽道的ETF也都全體翻倍。
然而,去年以來,女股神突然跌下神壇。雖然美股大盤仍在節節攀升,各大科技股也屢創新高,但ARK基金去年的表現卻並不盡如人意,交易價格與歷史高點相比已接近腰斬。ARKK持倉的股票中,超8成股票近一年回撤超40%。其第二大重倉股的回撤,甚至超過70%。
查理·芒格在一場行業會議上表示,目前的投資環境比自己過去幾十年投資履歷中所見的景象還要極端,許多股票的估值都與基本面脫節,高水平的股價讓投資者更難跑贏市場。
在茫茫股海中,網友們有一個很精辟的總結:巴菲特喜歡投資不被世界改變的公司,而木頭姐喜歡投改變世界的公司。兩種投資理念都有追隨者,但是從持有人角度看,在市場動蕩的情況下,慢慢變富或許比一把梭更友好。
牛友們覺得,
今年誰的機會更大?價值為王還是成長決勝
防禦性板塊再度走強,您有什麽投資策略?
哪些個股後續會有亮眼表現?
歡迎在評論區分析精彩見解~
編輯/Corrine