來源:華爾街見聞
如果有意外,那就是變得更為鴿派。
隨著市場對於美聯儲即將加息和縮表的預期逐漸強烈,美國經濟或許即將迎來一個隱秘的衰退。
無論是因為奧密克戎的肆虐,還是四十年新高的通脹使得部分消費者再次被迫“出局”,美國的GDP增長正在迅速崩潰。
隨著市場意識到美聯儲“可能加息不止三次”,10年期美債收益率升升一度至1.89%。
再加上拜登“重建更好”法案的停滯、隨烏克蘭和俄羅斯日漸緊張的地緣政使局勢而升升的油價,金融博客ZeroHedge指出,在11月中期選舉之前出現經濟衰退幾乎是注定的,GDP增長可能在本季度或下一季度轉為負值。
雖然措施還未落地,但預期已經發酵完畢。
在通脹繼續升升,勞動力市場仍然積壓,職位空缺數量接近創紀錄的情況下,美國製造業價格指數已經開始滑落。
在最近投行的報告中也提到了這種轉折。摩根大通最新的固定收益策略報告中寫道:
“摩根大通的經濟活動意外指數(EASI)最近幾周已大幅下跌至負值區域,表明數據相對於市場預期表現不佳。”
摩根大通預計,美國消費將在2022年第一季度放緩,經濟增長將從2021年第四季度的環比7.0%減速到2022年第一季度的1.5%。
然而,不僅僅是零售銷售,在截至1月15日的一周內,首次申請失業金人數升升5.5萬至28.6萬,連續第三次增長,創下10月以來的最高周記錄。
美國銀行分析師Michael Hartnett認為,有些人將當前的放緩大部分歸咎於奧密克戎疫情的蔓延,但現實情況是,造成目前的狀況還有更多原因。
“疫情結束的時候,就是美國開始衰退的時候。”
“不會更鷹”
目前而言,過多的加息可能反而會適得其反。
Hartnett指出,目前的美國經濟下,美聯儲的任何加息周期都將是短暫的,隨後最早在2023年就將再次實施寬鬆政策。
雖然廣泛的經濟領域需要更多的加息來遏製通脹,但市場只能承受很少的加息而不崩潰。
“當股市,信貸和住房市場已經被設定為無限期持續‘5000年來最低利率’,可能只需要兩次加息就會導致波動。”
Harnett認為,當前的“利率衝擊”是迫在眉睫的“衰退恐懼”的理由,正如上文所述,美聯儲的減速行動不僅會導致經濟衰退,還會導致市場危機。
ZeroHedge表示,目前唯一的問題是,美聯儲什麽時候意識到它不可能加息加到“足以抵消通脹的升升”。
而高盛和摩根大通則一致認為,下周的FOMC會議不會出現進一步的鷹派動向。
“如果有什麽變化的話,那就是會比預期更為鴿派。”
編輯/lydia