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今日港股體育用品板塊強勢,截至發稿,財經牛牛體育用品板塊$體育用品(BK1185.HK)$漲近5%,其中$李寧(02331.HK)$$安踏體育(02020.HK)$漲超5%,$特步國際(01368.HK)$漲超2%,$波司登(03998.HK)$漲近2%。


「618」購物節餘溫仍存,各大運動品牌銷量不俗,疊加較好的業績表現,體育用品板塊最近上漲似乎成為必然,機構怎麽看?

招銀國際:「618」增長不俗,目前是加倉好時機,首選特步


招銀國際研報認為,618行業增長不俗,但利潤率略有壓力。在618期間,京東以及像快手抖音等直播平台增長較快,有約10%和超過一倍增長,拼多多和阿里系平台銷售比較疲軟。

根據星圖數據統計,體育用品是在洗護清潔後全網增長較快的品類,約有9%的增長,而根據魔鏡數據,阿里系的體育用品銷售增長更達到27%。

招銀預計618期間的強勁復蘇可以更有效地抵銷疲弱的線下表現,預期下半年體育用品的增長指引無需下調。

618期間,只有特步公布官方數據,電商全渠道的GMV增長最為突出,達到64%。

但根據魔鏡數據,安踏/李寧/FILA/Nike/Adidas在天貓平台的增長約為140%/ 27%/17%/175%/26%。電商平台今年的折扣高於去年,加上體育品牌去庫存的需要,預期今年毛利率比去年會有所下降。

盡管如此,相信行業最壞時間已過,下半年大概率出現環比改善,目前是加倉的好時機,首選$特步國際(01368.HK)$,原因是疫情中受影響最少,銷售和折扣的復蘇速度最快,同時亦看好$李寧(02331.HK)$=$安踏體育(02020.HK)$>$滔搏(06110.HK)$>$寶勝國際(03813.HK)$

東吳:「618」服裝消費熱度回升,運動鞋服復蘇領先,推薦李寧、特步、安踏


在上海解封+618優惠力度加大的共同作用下,今年618服裝消費迎來向上拐點,其中運動鞋服表現較為強勁。大促期間打折力度加大,國際品牌Nike、Adidas銷售下滑情況出現好轉。

國產運動品牌依然保持穩健向好的發展勢頭,看好疫情影響減弱後運動服飾龍頭率先修復。


東吳證券認為,運動服飾賽道成長性凸顯,結合疫情後居民健康意識增強,運動服飾有望迎來較快復蘇,後續隨修復進程逐步推進,其他各細分領域龍頭亦存業績修復和股價反彈機會。推薦$李寧(02331.HK)$$特步國際(01368.HK)$$安踏體育(02020.HK)$等。

招商證券:服裝消費回暖階段,體育用品龍頭上行力度更大,看好李寧、特步


復盤過去10年體育用品龍頭公司季度流水表現,招商證券發現服裝消費下行階段,體育用品龍頭表現較為抗跌;當服裝消費回暖階段,體育用品龍頭上行力度更大。


原因在於:第一、體育用品龍頭品牌依靠產品功能迭代升級,不斷「創造」需求,提升原有專業運動消費群體的購買頻次。

第二、以運動基因作為基礎,疊加休閑以及時尚元素,向大眾休閑以及商務男裝品類滲透,不斷破圈擴大消費群體。

第三、龍頭品牌依靠冠軍代言+產品功能升級不斷提升市占率,強者恒強,帶動行業整體增長。

分品類來看,今年Q2以來受疫情衝擊,一線城市商場客流下滑,眾多體育賽事停辦,對運動鞋服品牌線下銷售以及社群營銷帶來了較大影響。疊加去年高基數的影響,運動鞋服品牌表現出現了分化。

價格優勢突出&科技賦能功能升級的產品銷售勢頭良好,如特步的160X系列跑鞋、李寧的超輕19跑鞋滿足了消費者戶外或者室內健身的需求,也說明了疫情之下消費者消費心理回歸理性。

但是由於居民消費力下降、社交需求減少,價格定位中高端&高時尚度品牌銷售壓力較大,如中國李寧、FILA、Adidas三葉草等。

重點推薦$李寧(02331.HK)$,公司技術實力國內領先,期待渠道及供應鏈運營效率提升後的全面崛起。22PE30X,維持「強烈推薦」評級。

$特步國際(01368.HK)$:雖然位居本土第三,但科技加持跑鞋產品力快速提升,渠道精細化運營效果顯現,有望在跑步市場獲更大成功。22PE24X,未來三年業績復合23%增長,維持「強烈推薦」評級。

編輯/Viola

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標題:行業最壞時機已過?體育用品今日強勢,機構建議加倉

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。

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