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今日聚焦
中金外匯：美日本周的焦點則再次來到135.60附近
中信建投：流動性行情是今年配置主旋律
國泰君安：風險偏好底部回升的過程還未結束，建議積極布局股票資產
中金：鈉電池等有望陸續走向產業化，相關產業鏈企業有望獲取阿爾法成長機遇
中信建投：隨著矽料供給逐步放量，光伏行業需求有望呈逐季增加趨勢
中信證券：房地產市場基本面有望在三季度開始進一步復蘇
廣發證券：證券行業迎接戰略配置的時間窗口
中金：預計2022年全球新能源車銷量約943萬輛，同比增長41.8%
花旗：料澳門收緊防疫措施將至少持續到7月底，估賭股呈調整
高盛：京東「618」整體表現大致符預期，消費持續復蘇
中金：百度新業務實現多維突破，目標價上望196.7元
瑞銀下調中資券商股目標價，首選中信證券
研報觀點精選
一、宏觀大市
中金外匯：美日本周的焦點則再次來到135.60附近
美元兌日元USD/JPY本周的焦點則再次來到年內高點135.60附近，這也是2021年10月以來的上升趨勢線阻力，能否突破這一關鍵位置則會決定未來的走勢，下方支撐依舊位於上周低點131.40附近。周線圖上看，雖然美元/日元依舊處於上升通道，但鑒於RSI依然處於超買區間，我們依舊提醒回落的可能性，如果美元多頭不能向上突破這一上升通道，那麽回落的風險明顯加大，通道下限130附近在周線級別上提供近期支撐。
中信建投：流動性行情是今年配置主旋律
中信建投證券認為，未來1-2月內，利差/估值「壓縮-反彈-壓縮」的趨勢將一再上演，其本質原因是流動性行情仍在持續推進，遠未到結束之時，所以一經估值反彈調整，欠配動力下資金將沿著「先短後長」、「流動性優先」的順序將反彈部分再次抹平。當前時點與2016年下半年、2019年的「資產荒」階段相似度很高，資金配置壓力較大，估值及利差經歷多輪反彈及壓縮，直至貨幣環境轉向方得到消解。站在當前環境下，貨幣轉向無經濟基本面支撐，流動性行情是今年配置主旋律，應把握利差反彈帶來的配置機會，從絕對值及相對歷史分位點來看，金融債配置性價比仍較為突出。
國泰君安：風險偏好底部回升的過程還未結束，建議積極布局股票資產
國泰君安指出，後市判斷戰略樂觀，戰術上盡管會有階段性的調整和盤整，我們認為經濟預期上修，無風險利率下降，風險偏好底部回升的過程還未結束，積極布局股票資產。看好科技成長與消費復蘇。經濟預期上修，風險評價下降，風險偏好上升，選股重在盈利高增長。推薦：1)高景氣成長板塊：電動車/光伏/風電/軍工/計算機信創/數字產業；2)困境反轉：汽車零部件/白酒/生豬/酒店；3)港股科技龍頭。
二、行業板塊
中金：鈉電池等有望陸續走向產業化，相關產業鏈企業有望獲取阿爾法成長機遇
中金公司指出，2022年開始4680電池、CTB、磷酸錳鐵鋰電池、半固態電池、鈉電池、鋰電回收等有望陸續走向產業化，相關產業鏈企業有望獲取阿爾法成長機遇。重點關注技術難度較高的新型電池結構量產對電池競爭格局重塑，新型電池材料體系產業化進程領先的電池及材料龍頭，持續受益於漸進式創新的傳統材料龍頭，以及電池銀行、鋰電回收等新型商業模式帶來阿爾法機遇。
中信建投：隨著矽料供給逐步放量，光伏行業需求有望呈逐季增加趨勢
中信建投指出，根據能源局數據，5月國內光伏新增裝機6.83GW，同比+141%，環比+86%；1-5月光伏新增裝機23.71GW，同比+139%。國內5月需求超預期，我們預計主要源於分布式需求持續旺盛。出口方面，5月太陽能電池組件國內出口金額42.96億美元，環比+21.89%，同比+95.7%；1-5月累計出口192.5億美元，同比+95.9%。整體來說，全球光伏行業需求持續向好，後續隨著矽料供給逐步放量，行業需求有望呈逐季增加趨勢。
中信證券：房地產市場基本面有望在三季度開始進一步復蘇
中信證券指出，未來地產政策仍將繼續出台，或更多以地方政府因城施策為主，其形式將更加靈活、精準。我們認為，不宜對房地產產業鏈過於悲觀，在諸多政策配合之下，市場基本面有望在三季度開始進一步復蘇。
廣發證券：證券行業迎接戰略配置的時間窗口
廣發證券研報指出，當前證券行業估值處於歷史底部區域，雖然業績表現有所牽製，但不改在提升直接融資比重和發揮居民財富管理功能下中長期發展機遇，鑒於穩增長持續發力，板塊有望迎來戰略配置的時間窗口，並考慮到行業分化，看好財富管理和機構化占比高的兩類券商。
中金：預計2022年全球新能源車銷量約943萬輛，同比增長41.8%
中金公司研報指出，全球新能源車進入復蘇通道。在政策加持、新車型產品力驅動、以及供給彈性釋放背景下，基於中性預測，預計2022年全球新能源車銷量約943.1萬輛，同比增長41.8%。
花旗：料澳門收緊防疫措施將至少持續到7月底，估賭股呈調整
花旗發表報告表示，澳門爆發新冠疫情，並由昨日(19日)中午至本周二(21日)中午十二時進行全民核檢，該行預計澳門收緊的防疫強化措施將至少持續到7月底。該行表示保守地將澳門6月份博彩收入預測，從30億下調至25億澳門元，並將澳門7月份博彩收入預測，從90億元下調至30億澳門元。
三、個股方面
高盛：$京東集團-SW(09618.HK)$「618」整體表現大致符預期，消費持續復蘇
中金：$百度集團-SW(09888.HK)$新業務實現多維突破，目標價上望196.7元
中金發表報告指，百度沽空 $2.55億; 比率 29.919% 預計隨著在細分行業積累更多經驗，進一步提升項目的標準化和可復製性，行業雲有望不斷釋放利潤。該行又認為百度在自動駕駛「車路雲圖」的多維布局，是公司持續保持行業領先地位的核心，維持其目標價196.7元，評級「跑贏行業」。
瑞銀下調中資券商股目標價，首選$中信證券(06030.HK)$
中瑞銀發表研究報告指，在市場疲軟及疫情不確定性因素影響下，內地券商行業市賬率水平正處於歷史低位。信貸政策進一步放寬等宏觀政策，將為行業帶來支持，預期若當局表態重申對資本市場支持，以及新股注冊製改革，都可成為潛在催化劑。
編輯/ruby