香港股票財經網新聞

Stock-hk.com

來源:中國證券報

作者:彭揚 趙白執南

多數專家認為,1月17日中期借貸便利(MLF)和公開市場操作利率下降後,本月LPR跟降是大概率事件。

降息後,新一期貸款市場報價利率(LPR)將於1月20日出爐。上個月1年期LPR剛剛下降了5個基點,從3.85%降到了3.8%;5年期以上LPR則從2020年4月起就沒有動過,一直保持在4.65%。

對於此次LPR會否下行、下行多少,特別是掛鉤房貸利率的5年期以上LPR如何調整,近日市場討論可謂熱火朝天。


圖片

圖片來源:中國貨幣網

據人民銀行金融市場司司長鄒瀾介紹,截至2021年末,全國房地產貸款餘額達52.2萬億元。

LPR大概率跟降


多數專家認為,1月17日中期借貸便利(MLF)和公開市場操作利率下降後,本月LPR跟降是大概率事件。

「現行LPR錨定MLF利率的框架下,MLF利率的下降可能會帶來LPR的下降,1年期LPR或跟隨下降10個基點。」國金證券首席經濟學家趙偉稱。

東方金誠首席宏觀分析師王青同樣認為,在MLF利率下降後,1年期和5年期以上LPR均會隨之降低,尤其是5年期以上LPR如果降低,將起到穩定房地產市場預期的作用。

在現行形成機製下,LPR報價=MLF利率+報價行加點,那麽20日報價行有沒有可能進一步壓縮加點,讓LPR降幅大於MLF降幅?

對此,光大證券首席固定收益分析師張旭預計,LPR加點幅度或將保持不變。

「MLF利率可以在短期內根據政策導向做出快速反應。因此,MLF利率的下降更容易實現引導貸款市場利率下行的政策目標,對短期目標的調控效果較好。不過,MLF利率下降有礙於LPR加點幅度的壓縮。」張旭這樣解釋。

值得一提的是,在18日召開的發布會上,人民銀行貨幣政策司司長孫國峰也說,LPR報價行報價時綜合考慮自身資金成本、風險溢價和市場供求等因素,LPR會及時充分反映市場利率變化,引導企業貸款利率下行,有力推動降低企業綜合融資成本。

由此可見,2022年公布的第一期LPR,迎來「降息」已成大概率事件。

5年期以上LPR降幅將是一大看點


雖然市場已對LPR下行形成了一致預期,但對於兩個期限的LPR下降幅度仍存爭議。

由於5年期以上LPR與房貸掛鉤,其變化也必然與房地產市場調控息息相關。不少專家認為,20日5年期以上LPR會有所降低。如平安證券首席經濟學家鍾正生認為,在各類調控政策的作用下,目前投資性和投機性的購房需求已得到遏製。歷史上,當房價下行壓力偏大、穩定房地產投資訴求較強時,通常伴隨著降準和降息。因此,5年期以上LPR下降對於部分持幣觀望的剛需購房者而言,或可起到節約成本、穩定信心的積極作用,有助於更好滿足合理的住房需求。

從降幅來看,有部分專家認為,兩者下降幅度將保持一致。民生銀行首席研究員溫彬預計,出於促進實體經濟融資成本穩中有降的目的,1月20日1年期和5年期以上LPR報價大概率將同步下降10個基點。

華泰證券首席固定收益分析師張繼強分析,在去年12月降準之後,當月1年期LPR下降,但5年期以上LPR未做調整,主要源於銀行成本降低幅度不足以驅動兩者齊降。「但最近一段時間,房地產的問題不僅反映在個別房企債務風險層面,房地產市場需求也明顯弱化。在這種情況下,本月兩種期限的LPR大概率將同步下降。」他說。

也有專家認為,兩者的降幅可能不一樣,1年期LPR或降幅更大,與房貸掛鉤的5年期以上LPR降幅則會較為保守。比如,光大證券首席銀行業分析師王一峰就預計,兩個期限的LPR或不對稱下降,預計20日1年期LPR可能下降5個至10個基點,5年期以上LPR可能下降5個基點。

「從MLF利率調整與LPR報價變化的規律看,MLF利率下降幅度大於或等於10個基點的情況出現過兩次,即2020年2月和4月,這兩次降息後兩個期限的LPR均出現下降,且1年期和5年期以上的下降幅度比例為2:1。」王一峰表示。

貨幣政策仍需進一步發力


多位專家表示,17日降息後,短期內政策利率再次下降的可能性減小,不過穩定經濟增長仍然需要貨幣政策進一步發力。具體來看,一季度降準仍然可期。監管部門日前明確表示,存款準備金率仍有一定下調空間。

人民銀行副行長劉國強表示,無論是與其他發展中經濟體還是與我國歷史上的存款準備金率相比,當前存款準備金率水平都不高,進一步調整的空間變小了。但從另一個角度看,仍然還有一定的空間,可根據經濟金融運行情況及宏觀調控的需要使用。

信達證券宏觀首席分析師解運亮分析,為滿足存款增長需要,2022年銀行準備金賬戶需淨增加1.5萬億元,純靠MLF投放並不現實,還需要降準至少1次。「從時點來看,考慮到財政靠前發力,一季度降準的可能性最大。」

中信建投證券首席經濟學家黃文濤認為,隨著春節流動性緊張、稅期到來,特別是一季度專項債提前批開始發行的情形下,市場流動性還面臨一定程度的緊張局面。按照以往經驗,降息之後大概率還將配合降準繼續釋放流動性。

近期,美聯儲貨幣政策正加速緊縮,部分人士擔憂可能對我國貨幣政策造成掣肘。對此,鍾正生表示,即便2022年美聯儲加速緊縮,我國貨幣政策也仍將「以我為主」,下調存款準備金率的操作仍然可期。同時,人民幣匯率在貶值方向上釋放更大彈性,也能更好發揮其調節內外均衡的作用。

編輯/Jeffy

You may also like
你可能會喜歡

標題:就在明天!這一事關房貸的利率,要下調了?

返回:香港股票財經網新聞

財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。

《香港股票財經網新聞》是一個多元化內容平台,重點提供專業的財經、地產及宏觀經濟分析,用戶可透過手機、平板電腦及桌面電腦瀏覽。該平台亦提供全份電子報電子雜誌,昔日報章及詳盡搜尋功能,更讓訂戶可隨時重溫內容。這是一個生活智慧資訊頻道,齊集精明消費、健康、親子、休閒及新聞話題。《香港股票財經網新聞》為香港財經報章,主要報導經濟、股市、商業、地產、生活時事、資訊科技以及香港和中國新聞。 讀者主要為香港工商界、行政人員、投資者及專業人士等中產階層人士,其內容路線亦以符合中產及專業階層口味為主。本網內容正面健康中肯,及提供學界有用的經濟學、通識、語文等教學資訊,適合所有想邁向成功人士觀看。 就在明天!這一事關房貸的利率,要下調了? 2022-05-25 17:33:50香港財經新聞網站,提供即時新聞、財經新聞、兩岸新聞、國際新聞、地產、科技及時事資訊,助您掌握新聞資訊及做好分析。即時新聞,提供全天候即時港股、香港財經、國際金融和經濟新聞、中國經濟新聞資訊和分析。財經免費取得股票報價、最新消息、投資組合管理資源、國際市場數據、社會動向和按揭貸款利率,協助你管理財富。提供港股新聞及財經新聞,包括公司新聞、公告、業績,大行分析報告,全球經濟數據,外圍市場新聞,中國政策新聞,基金及外匯新聞,窩輪牛熊新聞。香港地產新聞資訊網一直為全球華人提供最具公信力的新聞資訊。財經新聞網站是一個大型綜合入門網站,現設有多個獨立主題網站,涵蓋新聞、時事、財經、健康、教育、科技、旅遊、娛樂、生活等題材,為讀者提供高質素的內容及網上增值服務,財經新聞網站會員更可在指定電子郵箱收到明報網站發放的即時新聞。 就在明天!這一事關房貸的利率,要下調了?財經新聞網站成立以來,一直深獲全球華人的支持,是目前最有影響力的中文新聞網站之一。 keyword: 即時新聞, 財經新聞, 就在明天!這一事關房貸的利率,要下調了?新聞, 中國新聞, 國際新聞, 地產, 科技, 香港股市, 財經網, 股票網站, 財經網推薦, 外幣, 港股, 美股, 外匯, 投資理財, 創新科技, 財經網站推薦, 新聞直播, 環球焦點, 即市港股, 港股分析, 香港財經, 金融經濟, 地產樓市, 中港商機, 人民幣, 點心債, 離岸人民幣, RQFII, ETF, 中國財經, 宏觀調控, 宏觀政策, 國策股, 中國新聞摘要, 中國數據, 速評, 國際財經, 環球經濟, 歐美金融, 經濟數據, 金融危機, 歐債危機, 央行政策, 央行評論, 全球貨幣政策, 金融動態, 匯市, 歐羅, 歐洲股市, 美國股市, 亞太股市, 企業消息, 通告, 關於就在明天!這一事關房貸的利率,要下調了?, 恆生指數, 國企指數, 紅籌指數, 恆指波幅指數, 即時港股報價, 信報網站, 商務, 財經資料, 投資, 投資者, 市場新聞, 股票研究, 股票估價, 商業新聞, 經濟, 財經, 投資工具, 按揭, 互惠基金, 個人理財, 報價, 地產, 退休, 股票, 股票, 稅務, 蘇西·奧曼 (Suze Orman), 財經網,財經,地產,專家觀點,個人理財,營商智慧,理財會,錄像區, 投資組合追蹤,港股新聞, 財經新聞, 大行報告, 公司公告, 業績, 經濟數據, 外匯新聞, 基金, 股評, 窩輪牛熊, 中國政策