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來源:中國基金報

今年是香港回歸祖國25周年,也是《香港互認基金管理暫行規定》實施7周年。

多位業內人士表示,內地香港基金互認有利於海外投資者進一步投資A股市場,促進內地公募行業和資本市場做大做強隨著兩地資本市場發展和居民財富管理需求的增長,互認基金的發展前景依然廣闊。

內地香港互認基金開閘7周年 取得積極發展成果


今年是香港回歸祖國25周年,也是《香港互認基金管理暫行規定》實施7周年。兩地互認基金運作近七年來,基金長期投資業績不俗,管理規模不斷擴大,兩地投資者認可度持續提升,取得了積極的發展成果。

多位業內人士表示,內地香港基金互認有利於海外投資者進一步投資A股市場,促進內地公募行業和資本市場做大做強;也有利於豐富境內投資者的跨境投資工具,滿足他們的全球資產配置需求,隨著兩地資本市場發展和居民財富管理需求的增長,互認基金的發展前景依然廣闊。

運作已接近7年互認基金成果顯著


截至2022年一季末,已注冊內地互認基金數量為50只,基金管理規模為1090.63億元(基金份額分開計算);已注冊香港互認基金達到115只,其中披露季報數據的10只產品規模合計為373.51億元。

如今距離首批互認基金運作已經接近7年,兩地互認基金皆有不俗的業績。

截至6月20日,上述內地互認基金成立以來年化回報5.32%,成立以來回報最高的是匯豐晉信動態策略H,年化回報超過20%;上投摩根新興動力H、易方達科翔、華寶動力組合等多只基金,年化回報也超過了15%,以較為優異的長期業績,為香港地區投資者提供了不俗的回報。

由於當前港股市場仍在相對低位,港股互認基金的投資回報略遜一籌。

截至6月20日,港股互認基金自成立以來平均回報-2.82%,但也有摩根太平洋證券基金PRC-RMB HDG,成立以來年化回報超過10%,惠理高息股票基金、摩根亞洲增長基金CNY HDG等,年化回報也超過8%,不少基金成立以來逆市斬獲正收益。

談及兩地互認基金的發展,匯豐晉信基金總經理李選進表示,匯豐晉信基金希望通過將匯豐集團在兩地的優秀產品於兩地間進行推廣,促進兩地資本市場的溝通交流。

「促進兩地資本市場互聯互通,是中國金融市場發展的重要趨勢。」李選進表示,匯豐晉信希望結合股東方的優勢,為兩地投資者提供多元化資產配置方案。對於香港投資者來說,有機會借道南下互認基金分享內地經濟高速發展、產業結構升級轉型的紅利。對於內地投資者來說,則可進一步拓寬投資視野,將投資布局延伸至更多區域和領域。

華夏基金也表示,促進香港和內地資本市場的互聯互通,推動中國資管機構和資本市場對外開放和國際化發展進程,是近年來中國金融市場發展的重要趨勢,而兩地基金互認是這一趨勢在基金領域的實踐和體現。

「在很久以前,我們已經相信內地和香港的基金市場會越來越融合,互聯互通是大勢所趨。」行健資產管理行政總裁顏偉華表示,在2010年行健的香港公募基金誕生之時,我們就選擇了以香港作為基金的注冊地,目標是等時機成熟、政策完備之後,進入中國市場。這在當時香港的基金市場絕對是「非主流」的設計。但正是這樣的設計,在2015年建立基金互聯互通機製的時候,行健宏揚中國基金能夠成為首批與內地投資者見面的香港基金。

在兩地資本市場互聯互通的機製下,內地香港互認基金業務也受到了多家資管機構的高度重視

華夏基金表示,華夏基金一直十分重視內地香港互認基金業務。2015年,華夏基金旗下華夏興和和華夏回報率先成為「南下互認基金」,2021年,華夏基金子公司華夏基金(香港)有限公司旗下的華夏精選固定收益配置基金成為「北上互認基金」。為了更好開展兩地互認基金業務,華夏基金依托自身強大的投研優勢、在國際投資中積累的豐富經驗,以及子公司華夏香港多年在香港市場建立的品牌影響力、跨境投資優勢等做了很多工作。

顏偉華也表示,在基金銷售上,我們想要在最短時間內把品牌推廣出去,所以選擇了與天弘基金深度合作、並以線上作為第一輪主打銷售策略,這對公司來說也是一種突破,因為當時香港市場最主流的銷售模式還是銀行門店和保險公司線下代銷等渠道。在投研上,我們一直追求差異化的倉位部署,致力於通過原創基本面研究,構建與各主流指數成分股不一樣的投資組合,發掘差異化的港股回報。

此外,在與投資者的溝通方面,我們也盡可能更加貼近內地投資者的偏好,用一些多媒體、相對活潑的方式去傳達市場信息。

「國際化戰略利器」互認基金發展前景依然廣闊


多家參與互認基金的機構表示,內地互認基金給兩地資管機構帶來了新的業務契機,為兩地投資者帶來更豐富投資工具,隨著兩地資本市場不斷發展,互認基金發展前景依然廣闊。

上投摩根基金表示,內地互認基金可面向香港投資者發售,長期以來為境外投資者提供了投資於內地金融市場的工具,也激勵了基金公司作為專業的資產管理機構,充分發揮其在內地市場的投資優勢,通過特色化的產品以及優秀的投資管理能力,為香港投資者提供更多元更全面的內地投資工具。

「隨著陸港互通業務的不斷發展成熟,兩地投資者對互認基金認可度提高,未來互認基金仍有很大的發展空間。」上投摩根基金相關人士稱,為了促進互認基金不斷發展壯大,對於內地互認基金差異化產品供給、強化核心投資能力、以及持續的品牌宣傳與投資者教育將是內地基金公司在香港推動互認基金銷售的關鍵因素。

「隨著內地居民的可支配收入增長迅速、財富管理的需求與日俱增,互聯互通是大勢所趨。」顏偉華也表示,由於之前房地產在居民資產配置中相對超配,我們相信未來房地產資產的比例會逐步下降,金融資產的比例會上升,終究會步入全球資產配置階段,互認基金作為內地居民投資海外的渠道之一,長期來看前景廣闊。

博時基金也表示,基金互認對中國資本市場的開放與中國資管機構的國際化戰略具有深遠的意義。通過互認基金的業務模式,基金公司可以以低成本的方式實現績優旗艦基金在境外銷售,一方面節約了產品創設的各項成本,一方面也減少了歷史業績的積累時間,是基金公司國際化戰略的利器。參照海外資管機構的發展歷史,基金互認在未來中資基金的出海之路中將扮演重要角色。

為了促進互認基金的長遠發展,博時基金建議進一步簡化互認基金的申請流程,不斷擴充互認基金的數量與品類;另一方面,在條件成熟的情況下,進一步放寬對互認基金的業務限製,進一步提升互認基金業務的靈活性,比如建議放鬆北上基金內地銷售規模不超過50%的限製等。

事實上,早在2015年5月,中國證監會與香港證監會發布聯合公告,就內地與香港兩地基金互認安排正式簽署《監管合作備忘錄》,中國證監會配套規則《香港互認基金管理暫行規定》發布並於7月1日起施行。

當年12月18日,中國證監會和香港證監會注冊共計7只互認基金,內地互認基金獲批產品分別為華夏回報、工銀瑞信核心價值、匯豐晉信大盤、廣發行業領先,產品類型包含了股票型基金、混合型基金。香港互認基金首批為3只,分別是恒生中國H股指數基金、行健宏揚中國基金、摩根亞洲總收益債券基金,產品類型分別為股票指數型、股票型、債券型。

表1:內地互認基金成立以來業績和規模一覽(數據來源:wind 截止日:6月20日)


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表2:香港互認基金成立以來業績和規模一覽(數據來源:wind 截止日:6月20日)


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互認基金上演「北熱南冷」 多維度發力促業務向更高峰


2015年底正式啟航的內地香港基金互認,至今運作已經接近7年,互認基金不僅業績客觀,更是「從零到N」獲得顯著發展,規模增長可觀,呈現出「北熱南冷」的特點。

在規模和業績雙豐收的背後,也存在內地香港投資者差異較大、兩個市場特征和規則不同、中資機構品牌力不足、投資者教育不足等問題,未來要實現跨越式大發展,不少人士認為還需要多維度發力。

不少人士認為,互認基金市場的增長一方面需要基金管理人修煉紮實內功,力爭為投資人提供長期穩健的業績表現;另一方面,也需要公募基金和銷售機構加強投資者教育,提升廣大投資者對於大類資產配置以及海外市場的認知。

基金互認產品規模節節攀升呈現「北熱南冷」


經歷了7年多發展,內地相關互認基金無論是南下還是北上產品,規模都擁有可觀增長,並呈現出「北熱南冷」的特點。

國家外匯管理局最新統計數據顯示,截至2022年4月30日,香港基金內地發行產品銷售累計淨匯出金額116.39億元,而在互認基金初期的2016年1月份,當時這一數據僅僅4017.67萬元,一路發展壯大,在2019年4月底首次突破淨銷售額突破100億大關之後就一直維持,伴隨著2020年、2021年結構性牛市,這一峰值發生在2020年4月30日,最高記錄為175.55億元。2022年雖然市場震蕩,但前4月整體維持百億以上的量級。

明顯「南下」基金的銷售不如「北上」資金,內地基金在香港發行銷售數據較弱。數據顯示,截至4月30日,內地基金香港發行銷售資金累計淨匯入金額達到10.84億元,這是2021年11月30日首次超過10億級別以來,持續處於高位,而最早在2016年1月最初開閘之際累計淨匯入金額僅2154.33萬元,隨後不斷節節攀升,7年以來發生了巨變。

「南下基金的規模增長要顯著落後於北上產品的規模增長,背後的主要原因可能在於兩地的投資者結構差異。」匯豐晉信基金總經理李選進解釋,內地市場以個人投資者為主,因此會比較偏向於通過包括北上基金在內的金融產品間接參與香港市場和國際市場的投資。

相對應的,香港市場以機構投資者和專業投資者為主,他們可能會更傾向於通過QFII、滬/深股通、債券通等更加直接的渠道和方式投資內地市場。

行健資產管理行政總裁顏偉華也有自己看法,他認為基金規模的增長和市況有關。「2016年初,在互聯互通剛剛開始的一兩天,A股就出現股災和熔斷。2017年市況相對平穩,銷售數據也一路走強。2018年開始貿易摩擦,之後又出現疫情、戰爭。總的來說過去幾年市場的景氣度不算太好,波動也很大,在這個背景下,內地投資者去嚐試之前沒有涉獵過的香港基金、分銷商去推薦不太熟悉的香港基金的動力都會受到影響。」

顏偉華表示,長遠來看,內地居民財富管理、特別是全球資產配置的需求與日俱增,所以互聯互通是大勢所趨。目前政策和基礎設施已經大體上搭建完備,當市況恢復平穩,相信互認基金會迎來更好的機遇。

此外,上投摩根國際業務總監張昕認為,從投資人的行為角度來看,投資者會有天然偏好本土投資市場的傾向,因此互認基金作為一類跨境產品在大多數投資者組合占比中權重較小。另外,因兩地市場的監管、稅務等框架不同使得兩地公募產品的形式也有不同,產品形式的不同,也對投資者選擇互認基金投資提出了更高的要求。

「互認基金市場的增長一方面需要基金管理人修煉紮實‘內功’,力爭為投資人提供長期穩健的業績表現;另一方面,也需要公募基金和銷售機構加強投資者教育,提升廣大投資者對於大類資產配置以及海外市場的認知。」張昕表示。

營銷、品牌、投資者教育一個不能少多維度促進「互認基金」發展


雖然運作了7年多的基金互認業務已經獲得較大發展,但背後也存在內地香港投資者差異較大、兩個市場特征和規則不同、中資機構品牌力不足、投資者教育不足等問題,未來要實現跨越式大發展,不少人士認為還需要多維度發力。

談及基金互認發展,博時基金相關人士的觀點具備代表性:一是南下基金在香港渠道上架較為困難。南下基金的在港銷售主要受限於香港的銀行渠道。香港的銀行,特別是外資銀行對互認基金的認知較少,對於互認基金的推廣較為困難。

第二、中資資管機構在香港零售市場的品牌還需進一步加強。南下基金的產品主要以中資資管公司的產品為主,而由於中資品牌的發展歷史較短,出海時間不長,尚未能在香港零售市場樹立起較好的品牌力。因此雖然南下互認的都是各個公司的旗艦產品,但實際的銷售效果並不佳。另外一方面,在港的外資機構本身可以通過陸股通、QFII\RQFII等通道投資內地市場,境外類似的產品供給並不稀缺。

第三、投資者教育有待進一步的加強。雖然兩地的互認基金都是公募基金,有著相似的監管理念與業務準則,但是兩地的產品在信息披露、運作模式,包括語言習慣上具有一定的差異,這給兩地的投資者帶來了一定的認知門檻,還需要進一步加強投資者教育以彌合兩地市場的差異。

「兩地市場的主要投資品種、市場特征、市場運作規則都有差異,這些差異提升了投資者對互認基金的認知成本,這個需要時間和環境去改善。」華夏基金相關人士也談及兩地市場差異問題。

實際上,不少人士認為,正是因為兩地投資者在在資產配置需求、風險偏好、投資習慣有著較大的區別,未來需要圍繞投資者特色來進行布局和創新,促進互認基金發展壯大。

匯豐晉信基金總經理李選進總結香港市場投資者三大特色:第一、香港投資者對於多元資產配置需求較高,從香港市場的保有規模看,也是全球性主題產品大於區域性主題產品,區域性主題產品大於單一市場主題產品。第二、香港投資者更偏好中低風險產品,主要香港代銷行的客戶風險等級多集中在中低風險級別(3級以下)。第三、香港機構投資者更傾向於直接投資內地市場。

「理念上的差異需要通過較長時間的業績檢驗或投資者教育才能慢慢轉變。而互認基金作為兩地資管產品的補充,通過互認基金的窗口,可以讓兩地的機構投資者和個人投資者都更理解對方的市場,加強對不同市場的認知。」李選進表示,未來可將優秀的內地互認基金引入香港市場上多元資產配置策略的FOF產品中,以這種間接的方式不斷提高香港投資者對於內地互認基金的認識程度。

上投摩根國際業務總監張昕也表示,內地及香港因兩地金融市場的發展階段不同投資的風險偏好也有所差異。內地投資人更為看重我國作為全球最大的新興市場及其在經濟轉型階段投資具有長期增長潛能的行業。香港投資人則更為看重全球大類資產配置所帶來的穩健收益。互認基金機製滿足了兩地投資人分散風險並提高收益的投資需求。

「目前互認基金法規框架對引入兩地基金的條件仍設置了較高的要求。未來若能夠適度擴大基金準入的條件,可以將更多樣化的投資策略和產品提供給兩地的投資人。」 張昕表示。

此外,行健資產管理行政總裁顏偉華則認為,「互認基金的數目還比較少,很多線上平台沒有特別針對互認基金的窗口,在系統上有時候也會出現不匹配的狀況。例如一些基金收益排行榜,都沒有把互認基金納入其中。隨著互認基金數目逐漸增多,期望各大平台未來可以投入更多資源完善配套,將互認基金業務推向更高峰。」

大灣區理財通、ETF互掛、ETF通一個接著一個「產品端」互聯互通步履不停


過去幾年里,中國資本市場的對外開放漸入佳境,內地與香港之間的互聯互通不斷拓展邊界。

從基金互認、大灣區跨境理財通、滬港ETF互掛,以及漸行漸近的ETF通,內地資本市場的放開,為香港內地兩地金融機構打開新的想象空間,也給投資者提供更多跨境資產配置的選擇。

業內人士紛紛表示,互聯互通機製需要政策與市場參與者的合力共同推動才能獲得長遠的發展,在這個過程中,市場各方都需要鍛煉自身實力,紮紮實實做好相關品類在境外的銷售與服務,與此同時現有互聯互通業務的限製會進一步方式,促進中國資本市場的高水平開發。

跨境理財通帶來新機遇


談及跨境理財通業務,不少業內人士認為這給與了內地香港基金公司帶來較大的發展空間。

「跨境理財通業務的推出,對於促進內地和香港監管政策進一步融合,人民幣國際化業務的推進,以及豐富內地和港澳地區投資者的投資選擇,都具有重大意義。」華夏基金香港CEO甘添就表示,內地或港澳地區客戶在本地開戶,並根據對方的監管要求進行相應的客戶盡調,對於未來客戶端的對接流通和產品端的交流都能起到經驗積累的作用,有助於了解對方的監管要求,為未來內地金融市場進一步開放奠定了基礎。

甘添還表示,跨境理財通雙向交易是通過人民幣跨境收付信息管理系統來完成,對於搭建人民幣跨境交收系統,積累資本項下交易經驗,進一步推進人民幣國際化進程都有巨大的幫助;此外,跨境理財通業務可以有效對接優質資源,實現共贏的局面,為我國金融市場發展和港澳進一步融入大灣區發展戰略提供良好的業務契機。在此過程中,中資基金公司憑借自身的品牌認知度,市場熟悉程度,相信可以為兩地金融互通貢獻更多的力量。

博時國際相關人士也表示,跨境理財通帶來的巨大商機,大灣區人口超過7,200萬,GDP總值達2.2萬億美元,人口是香港的十倍,且是內地最富庶的地區之一,居民的海外資產配置正處於起飛階段,跨境理財通的政策落地為香港公募基金得以進入廣闊的內地市場。跨境理財通為香港資產管理行業打通了中國最具發展活力的世界級城市群。大灣區居民蓬勃的財富管理需求將不斷助推行業發展,特別是香港公募基金的發展。

不僅如此,不少人士預測跨境理財通業務範圍有望擴大。廣發國際總經理上官鵬就認為,目前跨境理財通業務試點開展限於低風險產品,未來隨著時機的成熟,相信會逐漸加入更多的產品類型,為港澳居民投資內地理財產品、灣區居民投資港澳理財產品提供更多的資產類別選擇。

「大灣區理財通可以使投資者更好地共享兩地經濟發展成果,滿足投資者多樣化的跨境投資以及風險管理需求。」 大成國際相關人士表示,對中資基金公司來說,尤其是設立香港子公司的基金公司,相當於同時增加了內地和香港兩個市場覆蓋面,有利於做大資管規模。當前大灣區理財通主要集中在低風險業務,隨著機製運行通暢,理財產品範圍未來有望擴展至風險較高的債券型以及權益型產品。

不過,在寬闊的業務空間之下也對市場參與者提出了要求

匯添富基金就表示,「大灣區理財通」對產品設計、客戶服務、渠道管理、運營流程、風險管理等提出了更高要求,參與的中資基金公司必須提升相應的跨境服務競爭力。

國泰基金香港子公司國泰全球也表示,跨境理財通為境外基金公司引入境內投資者和境內資金打開了大門,創造更多資產管理機會和投資研究動力。跨境理財通實施以後,由於南向資金的可流通性更強,未來資金量可能會更大,勢必成為境外基金增量業務的競爭重點,管理能力的受認程度也將更有效地被市場資金反映,能促使基金管理機構對自我投研實力有更深刻的思考與精進。

ETF互掛有望全球擴張


在內地香港股票互聯互通機製創新的基礎上,深港ETF互通和滬港ETF互通業務分別於2020年10月和2021年6月開通。內地香港ETF互通機製是兩地資本市場深化交流合作的重要成果,也是積極推進高水平雙向開放的重要舉措,進一步促進了兩地交易所以及資管機構之間深度合作,為投資者提供了更加多元的投資機遇。

數據顯示,2020年以來,先後有南方東英銀華中證5G通信主題ETF、恒生嘉實滬深300指數ETF、嘉實恒生中國企業ETF、銀華工銀南方東英標普中國新經濟行業ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、南方東英華泰柏瑞中證光伏產業ETF等產品在香港、深圳、上海上市。

作為唯一同時參與滬港、深港ETF互掛的機構——南方東英基金相關人士表示,ETF互掛拓寬了南方東英的客戶群體,「內地投資者在港股較為低迷的時期,反而趁低吸納,華泰柏瑞南方東英恒生科技(QDII-ETF)的份額自互掛以來大漲了10倍,也使得南方東英恒生科技指數ETF的規模不降反升,成長為全球最大、最活躍的恒生科技指數ETF。」

也有一些基金公司對布局這一業務很有興趣。博時基金就表示非常看好ETF互掛業務,「ETF互掛是ETF通的重要補充,希望未來能在此業務領域有所布局」。

易方達基金指數投資部總經理林偉斌表示,從長遠來看,內地香港ETF互通機製為A股市場與其他國家地區資本市場的互聯互通探索出了一種新的途徑,長期發展前景廣闊,拓展潛力巨大。目前我國已經與日本、韓國、新加坡、英國等國家和地區簽署了相關的互聯互通諒解備忘錄,未來這種方式成熟後可以陸續推廣到上述的國家和地區,幫助內地和境外投資者以低門檻高效率的方式配置豐富的境內外ETF產品,對於提升A股市場的長期對外開放水平具有積極的意義和深遠的影響。

ETF通漸行漸近為做大ETF帶來契機


2022年5月27日晚間,中國證監會和香港證監會進行聯合公告,原則同意兩地交易所將符合條件的交易型開放式基金(ETF)納入互聯互通。這意味著,備受市場期待的ETF通正漸行漸近,給市場帶來新空間。

「本次是兩地交易所首次將陸港通標的從股票延伸到ETF領域,長期來看其發展空間和意義不亞於股票市場的互聯互通。」易方達基金指數投資部總經理林偉斌表示,自內地香港股票互聯互通機製開啟以來,截至目前北向資金累計淨流入超1.6萬億元,南向資金累計淨流入超2萬億元,互聯互通機製已成為中外投資者跨境資產配置的主要通道。

根據易方達基金初步測算,此次ETF互聯互通機製對於海外投資者而言,目前陸股通標的有望納入內地市場的80餘只ETF,規模將突破6000億元;而對於內地投資者而言,香港市場有望納入6只ETF,規模達3600億港元。在互聯互通成為外資配置A股主要途徑的背景下,進一步豐富外資可投資品種並提高其投資便利性後,ETF市場有望迎來增量資金,推動ETF的市場規模持續擴大。

林偉斌尤其認為,ETF納入互聯互通對於兩地ETF市場雙向開放和健康發展具有積極影響。首先是豐富了投資品種,加深了兩地資本市場的融合,可以增強兩地市場對長期配置資金的吸引力;其次,將我國ETF市場的投資者群體擴大到境外,有助於改善市場的投資者結構,未來ETF的投資者中機構占比將有望提升,促進資本市場和資管行業的健康穩定和高質量發展;最後,ETF的納入有望進一步鞏固香港離岸人民幣理財中心地位,助推人民幣國際化進程。

博時基金相關人士也表達類似觀點,雖然從短期看,由於目前ETF通準入標準較高,加之兩地市場上已經有不少同類型的ETF存在,在ETF通的初期可能需要更多的時間進行市場培育。但是從中長期看,ETF通進一步完善了互聯互通的品類,給與了投資者更多的投資工具,同時也促進了內地市場與香港市場的相互融合,對中國資本市場的進一步開放與中國資產的進一步推廣都具有深遠的意義。

不少投資人士認為,ETF通給ETF做大做強提供了契機。如鵬華基金量化及衍生品投資部基金經理張羽翔認為,兩地ETF將從「互掛時代」進入「互聯互通時代」,也是互聯互通機製擴容的又一標誌事件。第一,納入ETF則意味著為外資配置中國資產提供了更多元化的配置途徑。第二,ETF具備成本低、效率高、透明度高、交易便捷等產品特征,也可以有效的分散個股風險敞口,符合外資投資理念和配置需求。第三,互聯互通納入行業ETF有利於海外投資者更加便利和精細化的布局A股細分行業和熱門賽道。

「短期來看,境外投資者對內地市場的ETF認知和認可尚需要一定時間,在投資品種偏好方面也和內地存在差異。」南方基金相關人士認為,長期來看,ETF互聯互通將為內地A股ETF做大做強提供機會。Wind數據顯示,截至6月1日,在港交所上市的股票ETF中,投向A股的基金合計規模超500億元 ,體現了境外市場對A股ETF的投資需求,互聯互通有望為內地A股ETF引入多樣化的增量資金,預計將會有ETF借助此契機做大規模。

華夏基金還表示,通過ETF互聯互通機製,投資者可以發現和挖掘彼此之間的優質企業,支持具有核心競爭力的行業發展,更好地堅持長期投資和價值投資理念。內地琳琅滿目的行業主題ETF進入海外投資者的視野,能夠更好地體現國內證券市場和實體經濟的發展邏輯和脈絡,有利於形成積極意義上的市場定價,真實反映優質企業的內在價值。

編輯/ roy

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標題:內地香港互認基金開閘7周年,ETF互聯互通重磅開啟

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。

《香港股票財經網新聞》是一個多元化內容平台,重點提供專業的財經、地產及宏觀經濟分析,用戶可透過手機、平板電腦及桌面電腦瀏覽。該平台亦提供全份電子報電子雜誌,昔日報章及詳盡搜尋功能,更讓訂戶可隨時重溫內容。這是一個生活智慧資訊頻道,齊集精明消費、健康、親子、休閒及新聞話題。《香港股票財經網新聞》為香港財經報章,主要報導經濟、股市、商業、地產、生活時事、資訊科技以及香港和中國新聞。 讀者主要為香港工商界、行政人員、投資者及專業人士等中產階層人士,其內容路線亦以符合中產及專業階層口味為主。本網內容正面健康中肯,及提供學界有用的經濟學、通識、語文等教學資訊,適合所有想邁向成功人士觀看。 內地香港互認基金開閘7周年,ETF互聯互通重磅開啟 2022-08-13 17:52:11香港財經新聞網站,提供即時新聞、財經新聞、兩岸新聞、國際新聞、地產、科技及時事資訊,助您掌握新聞資訊及做好分析。即時新聞,提供全天候即時港股、香港財經、國際金融和經濟新聞、中國經濟新聞資訊和分析。財經免費取得股票報價、最新消息、投資組合管理資源、國際市場數據、社會動向和按揭貸款利率,協助你管理財富。提供港股新聞及財經新聞,包括公司新聞、公告、業績,大行分析報告,全球經濟數據,外圍市場新聞,中國政策新聞,基金及外匯新聞,窩輪牛熊新聞。香港地產新聞資訊網一直為全球華人提供最具公信力的新聞資訊。財經新聞網站是一個大型綜合入門網站,現設有多個獨立主題網站,涵蓋新聞、時事、財經、健康、教育、科技、旅遊、娛樂、生活等題材,為讀者提供高質素的內容及網上增值服務,財經新聞網站會員更可在指定電子郵箱收到明報網站發放的即時新聞。 內地香港互認基金開閘7周年,ETF互聯互通重磅開啟財經新聞網站成立以來,一直深獲全球華人的支持,是目前最有影響力的中文新聞網站之一。 keyword: 即時新聞, 財經新聞, 內地香港互認基金開閘7周年,ETF互聯互通重磅開啟新聞, 中國新聞, 國際新聞, 地產, 科技, 香港股市, 財經網, 股票網站, 財經網推薦, 外幣, 港股, 美股, 外匯, 投資理財, 創新科技, 財經網站推薦, 新聞直播, 環球焦點, 即市港股, 港股分析, 香港財經, 金融經濟, 地產樓市, 中港商機, 人民幣, 點心債, 離岸人民幣, RQFII, ETF, 中國財經, 宏觀調控, 宏觀政策, 國策股, 中國新聞摘要, 中國數據, 速評, 國際財經, 環球經濟, 歐美金融, 經濟數據, 金融危機, 歐債危機, 央行政策, 央行評論, 全球貨幣政策, 金融動態, 匯市, 歐羅, 歐洲股市, 美國股市, 亞太股市, 企業消息, 通告, 關於內地香港互認基金開閘7周年,ETF互聯互通重磅開啟, 恆生指數, 國企指數, 紅籌指數, 恆指波幅指數, 即時港股報價, 信報網站, 商務, 財經資料, 投資, 投資者, 市場新聞, 股票研究, 股票估價, 商業新聞, 經濟, 財經, 投資工具, 按揭, 互惠基金, 個人理財, 報價, 地產, 退休, 股票, 股票, 稅務, 蘇西·奧曼 (Suze Orman), 財經網,財經,地產,專家觀點,個人理財,營商智慧,理財會,錄像區, 投資組合追蹤,港股新聞, 財經新聞, 大行報告, 公司公告, 業績, 經濟數據, 外匯新聞, 基金, 股評, 窩輪牛熊, 中國政策