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來源:華爾街見聞

國際對衝基金的“腰包”更鼓了。

一份第三方數據顯示,2021年全球業績靠前的20家對衝基金合計賺取654億美元,折合人民幣4150億元規模。

上述盈利數字堪稱頭部機構的年度賬單,創下了十年來最好戰績。

其中,重倉科技股的一家基金跑出強勢業績,為客戶賺了近百億美元。然而,也有知名基金在科技股上“摔傷”。

頭部對衝基金的生意,已經變成了一場高難度的跨欄競技。

“富豪家族”曬出榜單


根據海外第三方機構LCH Investmen的統計,2022年初的這份榜單看點十足。

其中,根據這家三方機構統計發現:2021年最賺錢的前20家對衝基金,合計為客戶賺取了654億美元;

其二,全球對衝基金去年賺了1760億美元,意味著20家頭部機構賺的錢,占了整個行業的三分之一;

其三,對衝基金策略眾多,但去年股票策略成為了頭部機構之間的“分割線”。此外,有兩家頂尖的華爾街量化巨頭連續兩年都未上榜,即文藝復興和Two Sigma。


其中,文藝復興擁有最有名的大獎章基金,2005年起只向基金內部人士開放。對外的產品在近兩年遭遇重大波折,2021年初創下歷史最差的投資回報,遭到了外部投資者50億美元的贖回。

頭號對衝基金賺近百億


數據顯示,據絕對收益統計,克里斯·霍恩(Chris Hohn)的TCI基金管理公司(TCI Fund Management)2021年取得95億美元收益,成為賺得最多的對衝機構。

TCI Fund成立於2003年,投資策略是“投向具有可預測的自由現金流的高質量公司”。

值得注意的是,該機構對外宣稱,其投資所產生的利潤會用於慈善事業,主要是改善發展中國家貧困兒童的生活。

創始人霍恩亦特別強調ESG理念,經常施壓上市公司更清晰地披露二氧化碳排量,以遏製氣候變化。

可以看出,TCI Fund是一家股票策略的機構。官網顯示,該機構定位是基於基本面驅動的價值投資,投資範圍覆蓋全球市場,並使用私募股權的方法,采取深度基本面研究並秉持長期主義。此外,還會進行機會型投資,關注企業轉型與特殊事件的投資機會,追求阿爾法機會。

重倉標的含谷歌微軟


相關信息顯示,2021年TCI上述策略的年度收益達到23%,重倉標的包括谷歌和微軟。

值得注意的是,TCI為客戶賺的錢可謂快速翻倍。2020年全年,該基金淨收益達到42億美元(年度收益40%),過了一年便接近百億美元。

通過去年盈利和收益率反推,TCI基金的過去一年平均規模在413億美元

這也就是說,這只基金的規模在過去兩年間增長了四倍有餘。

除了權益投資外,TCI Fund還設有房地產策略基金,主要投資北美、歐洲地區的黃金地段資產。

這意味著,房地產這種硬資產也早早的被列入了TCI的重點投資方向。

三個“老牌男神”緊隨其後


基金淨收益50億美元以上的機構,都可謂大名鼎鼎的對衝基金。

位列榜單第二位到第四位的機構均是股票量化機構,分別為Citadel(城堡基金)、DE.Shaw(德卲基金)、Millennium(千禧年基金)。

位列第五的是Elliot Management(埃利奧特資本管理),則相對低調些。它的創始人保羅·辛格(Paul Singer)以強硬風格和激進手段著稱。歷史上該機構曾經追債南美某國女總統,辛格買入的主權債務違約,還曾重倉推特公司並施壓CEO下台。

位列“最頭部”的對衝基金,股票投資色彩非常濃,這或許與美股持續上揚有關。

主打宏觀策略的橋水基金,以57億美元的淨收益,位列去年對衝基金榜單第六位。

“老虎系”基金罕見墊底


上述榜單中,最為惹眼的是兩家機構墊底,即孤鬆資本和老虎全球基金,後者更虧損了15億美元。

實際上,這兩家就均是“老虎系”基金。

老虎基金是1980年成立的投資機構,創始人朱利安·羅伯遜,後來他的多位徒弟自立門戶,在資本市場上形成了“老虎系”陣營,更繼承著一種投資維度的“冒險精神”。

今年3月,“老虎系”之一Archegos因中概股爆倉,之後引發了很多對於“虎仔們”持倉的猜測。

年關之際,之前的猜測部分被證實。

其中,孤鬆資本全年未能錄得收益。創始人曼德爾正式朱利安·羅伯遜的“大徒弟”,也是最早自立門戶的“虎仔”。

此外,老虎全球基金全年虧損達15億美元,這家機構長期關注互聯網、軟件、消費和金融科技行業。

可見,去年一季度的爆倉時間,或許“坑”了不少“虎仔”。

編輯/lydia

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標題:一年賺4000億元,對衝巨頭賬單來了!有人風光依舊,虎仔們意外墊底

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。

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