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新華社:金融委會議後,哪些政策值得期待?

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來源:新華社

關鍵時刻,國務院金融委出手了。

3月16日,國務院金融穩定發展委員會召開專題會議,研究當前經濟形勢和資本市場問題。消息一出,迅速刷屏,市場信心隨之提振。

當天下午到晚間,中國人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局等金融管理部門先後發聲,表示堅決貫徹落實此次專題會議精神,穩定市場預期。財政部也就房地產稅公開發聲。

不得不說,高層會議這樣直面市場關切,相關部門這樣緊鑼密鼓表態是不多見的。穩定市場預期的一系列政策動作陸續出台。

——中國結算17日宣布,自2022年4月起將股票類業務最低結算備付金繳納比例自18%調降至16%,並減免部分登記結算費用。

——滬深交易所和北交所也陸續表示,減免上市公司2022年相關費用……

隨著市場信心的復蘇,人們更加關心後續穩預期政策將打出什麽樣的「組合拳」?那麽,讓我們一起品品這兩天撲面而來的諸多重要信息,看看有哪些政策值得期待。

(一)「貨幣政策要主動應對,新增貸款要保持適度增長」


當前,無論是下行壓力加大的國內經濟,還是日趨復雜的國際環境,都對貨幣政策提出了更高的要求。

金融委專題會議提出了如下要求:「貨幣政策要主動應對,新增貸款要保持適度增長。」

央行表示,大力支持中小微企業,堅定支持實體經濟發展,保持經濟運行在合理區間。銀保監會表示,滿足市場主體合理融資需求,加大融資供給……促進中小微企業融資增量、擴面、降價。

近期全球大宗商品價格上漲加大輸入性通脹壓力,主要發達經濟體收緊貨幣政策的步伐加快,地緣政治風險升溫,加大了外部環境的不確定性。

在經濟發展的壓力和挑戰面前,貨幣政策需更具前瞻性和精準性。

今年開年,央行曾提出,把貨幣政策工具箱開得再大一些,保持總量穩定,避免「信貸塌方」。在此背景下,今年前兩個月我國新增貸款投放超5.2萬億元,比去年同期多增約2700億元。

盡管如此,當前有效需求不足、成本上漲等問題依然給中小微企業帶來一定衝擊,這些市場主體的復蘇基礎尚不夠牢固,實現全年經濟增長目標壓力不小,內外部風險挑戰明顯增多,需要貨幣政策更加靈活精準,「主動應對」。

美國聯邦儲備委員會16日宣布加息,將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至0.25%至0.5%之間。面對近期外部復雜環境,市場格外關注中國央行的一舉一動。

此時,我國貨幣政策既要堅持「以我為主」,又要「靠前發力」,主動作為,抓緊做事,前瞻操作,走在市場曲線的前面,引導預期。

(二)「及時研究和提出有力有效的防範化解風險應對方案」


房地產企業的風險問題是近期市場擔憂的一個重要方面。

針對房地產領域,金融委會議明確,要及時研究和提出有力有效的防範化解風險應對方案,提出向新發展模式轉型的配套措施。

人民銀行表示,堅持穩中求進,防範化解房地產市場風險。銀保監會表示,積極推動房地產行業轉變發展方式,鼓勵機構穩妥有序開展並購貸款,重點支持優質房企兼並收購困難房企優質項目,促進房地產業良性循環和健康發展。財政部有關負責人表示,綜合考慮各方面的情況,今年內不具備擴大房地產稅改革試點城市的條件。

去年來,受多重因素影響,部分房地產企業在銷售回款、融資等方面遇到困難,行業風險不斷顯現。房地產業規模大、鏈條長、涉及面廣,對經濟金融穩定和風險防範具有重要的系統性影響,這種擔憂情緒在市場中有所體現。

從各種跡象看,有關房地產市場的政策脈絡十分清晰:

我們既要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,保持調控政策連續性穩定性,又要注意避免調整太過激烈,防範發生處置風險的風險。為此,需要采取有力有效手段防範化解風險,促進行業良性循環和健康發展。

有破有立。一方面要防範化解風險,另一方面要積極出台配套扶持政策,促進房地產業向新發展模式轉型。此前,銀保監會、住房和城鄉建設部出台文件,進一步加強對保障性租賃住房建設運營的金融支持。金融委會議部署之後,更多的政策值得期待。

(三)「中國政府繼續支持各類企業到境外上市」


近一個時期,受各種國際國內因素的影響,在美國上市中概股出現持續下跌,悲觀情緒甚至傳導到香港市場和A股市場。一些市場人士對中美審計監管合作和中國企業境外上市的前景感到擔憂。

這次金融委會議旗幟鮮明地亮出我方態度:「中國政府繼續支持各類企業到境外上市。」

證監會表示,將繼續加強與美方監管機構的溝通,爭取盡快就中美審計監管合作達成協議。抓緊推動企業境外上市監管新規落地,支持各類符合條件的企業到境外上市,保持境外上市渠道暢通。

與此同時,中國一直在堅定不移推動金融領域的雙向開放,即便在全球化遭遇逆流的當下,這個決心和推進力度也並未絲毫改變。

從這些積極信號看,在中美兩國證券監管部門之間,主流是推進平等磋商,合作乃解決問題之道。中美審計監管合作磋商取得積極進展,符合全球投資者的期盼,早日達成協議有望緩解對中概股退市的擔憂。

企業境外上市監管新規落地後,圍繞境外上市的內外監管協同將得到進一步優化,企業境外上市活動的「紅燈」和「綠燈」都將更為明晰。相信新規的實施在支持各類符合條件的企業融資發展的同時,也將為全球投資者提供更多的投資機遇。

(四)平台經濟治理「紅燈、綠燈都要設置好」


去年以來對平台經濟的規範治理,讓一些人產生誤解,把一些規範措施理解為「打壓」。

本次會議透露出很多值得關注的新動向:「穩妥推進並盡快完成大型平台公司整改工作」;首次提出「紅燈、綠燈都要設置好」……這些表述的言下之意就是:對於平台企業的監管並不是只規範不發展,而是在規範中發展,規範是為了更好地發展。

會議強調,通過規範、透明、可預期的監管,穩妥推進並盡快完成大型平台公司整改工作。

去年4月,金融管理部門聯合約談部分從事金融業務的網絡平台企業,並提出了自查整改工作要求。

相信經過一段時間的監管檢查,整改工作已經取得階段性成果,監管部門對平台企業的風險底數有了更全面、深入的掌握,整改方向更加明晰,監管措施更加精準。規範與發展並重的平台經濟監管體系將逐步完善,促進平台經濟長期健康發展。

平台經濟的治理涉及企業、行業、社會、金融等方方面面,需要多個監管部門協同作業。形成平台經濟發展的良性循環離不開相關部門的政策合力。從世界範圍看,這都是一個充滿挑戰的課題。可以相信,隨著監管實踐的深化,我們對於平台經濟的監管將更加成熟完善。

(五)「內地與香港兩地監管機構要加強溝通協作」


在本輪中概股的下跌中,香港市場受到了不小的波及。

會議就香港金融穩定問題提出,內地與香港兩地監管機構要加強溝通協作。

近年來,香港和內地資本市場互聯互通與融合發展不斷深化,兩地金融的穩定運行更加息息相關。進一步加強內地與香港兩地監管機構的溝通協作,對於促進兩地資本市場的健康發展和維護香港國際金融中心地位,都具有十分重要的作用。

證監會表示,進一步推動高水平對外開放,加強內地與香港資本市場的務實合作,共同維護香港市場健康穩定發展。

實際上,近年來不少新經濟企業選擇赴香港上市,滬深港通、債券通、ETF產品互通平穩運行,兩地市場的互利合作日益拓展深化。新形勢下,內地市場與香港市場如何進一步優勢互補,開展深層次全方位合作,是十分值得期待的。

(六)「保持政策預期的穩定和一致性」


預期穩,市場穩。市場的動蕩往往來自不確定性。

對於未來可能對經濟金融領域產生重大影響的政策,本次金融委專題會議給出了非常明確的指向,甚至措辭不乏嚴厲。

「積極出台對市場有利的政策,慎重出台收縮性政策」「對市場關注的熱點問題要及時回應」「加大協調和溝通力度,必要時進行問責」……

這實際上是對去年12月召開的中央經濟工作會議精神的繼續深化。經濟社會發展是一個相互關聯的復雜系統,要防止出現合成謬誤,不把分兵把關變成只顧自己不及其餘,避免局部合理政策疊加後造成負面效應。

當前,經濟發展任務重、挑戰嚴峻復雜是擺在各地各部門面前的「必答題」。這對政策系統性、協調性都提出了更高要求。未來,製定和實施政策仍要堅持系統觀念和實踐標準,遵循經濟規律,以實踐效果來檢驗政策的成敗優劣。

資本市場是各種信息和各方信心的集中反映。會議提出「凡是對資本市場產生重大影響的政策,應事先與金融管理部門協調,保持政策預期的穩定和一致性」,正是穩定市場預期和信心的集中體現。

(七)「歡迎長期機構投資者增加持股比例」


「歡迎長期機構投資者增加持股比例。」這句事關「真金白銀」的話也是金融委會議中非常引人關注的表述。

銀行保險機構是長期資金的重要來源。銀保監會表示,要充分發揮保險資金長期投資的優勢,引導保險機構將更多資金配置於權益類資產。支持保險公司通過直接投資、委托投資、公募基金等各種渠道,增加資本市場投資,特別是優質上市公司的股票投資。

證監會表示,將完善有利於長期機構投資者參與資本市場的製度機製,加大對公募基金等各類機構投資者的培育,鼓勵長期投資、價值投資。

未來,隨著中國資本市場的日益成熟,長期機構投資者配置權益類資產的比例有望持續升高。隨著養老金第三支柱的不斷建立完善,養老相關金融產品也將不斷湧現,為資本市場注入更多長期資金。

總結一句話,直面市場關切,傳遞明確信號,做好預期管理,出台務實舉措,提振市場信心。

編輯/jayden

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標題:新華社:金融委會議後,哪些政策值得期待?

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

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甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

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您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

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