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泡泡瑪特今日尋求通過港交所聆訊:募集2至3億美元,最快12月下旬掛牌上市

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據IPO早知道消息,潮流玩具公司泡泡瑪特國際集團有限公司(以下簡稱「泡泡瑪特」)將於今日(11月19日)尋求通過港交所聆訊,並最快於本周末披露通過聆訊後的招股說明書,12月下旬正式於港交所主板掛牌上市。

泡泡瑪特本次赴港IPO的募資規模預計為2至3億美元,摩根士丹利和中信證券擔任聯席保薦人。

值得一提的是,11月17日,泡泡瑪特剛剛度過自己的10周歲生日。在今年的「雙11」購物節中,泡泡瑪特天貓旗艦店的總銷售額為1.42億元,在天貓大玩具行業排在第一,並成為天貓大玩具行業曆史上第一個進入雙11億元俱樂部的品牌旗艦店。

今年6月1日,即「兒童節」當天,泡泡瑪特正式向港交所遞交招股書。

根據弗若斯特沙利文的報告,按2019年的收入及2017年至2019年的收入增速計算,泡泡瑪特已是中國最大且增長最快的潮流玩具公司。其中,按2019年零售額計算,泡泡瑪特在中國潮流玩具市場的占有率為8.5%。

目前,泡泡瑪特已建立起覆蓋潮流玩具全產業鏈的一體化平台,包括藝術家發掘、IP運營、消費者觸達、以及潮流玩具文化的推廣。

值得注意的是,泡泡瑪特在招股書中強調最多的一個詞匯則是「IP」。顯然,這已成為其最為重要的競爭壁壘。

在IP的搜尋上,除被泡泡瑪特一體化平台吸引而來以外,其還主動尋求與根據第一手市場反饋和專業判斷而確定的新進藝術家以及迪士尼及環球影畫等著名IP提供商接觸及合作,以面向大眾市場將這些IP商業化、再創作以及進一步變現。

截至彼時遞表,泡泡瑪特共運營85個IP,包括12個自有IP、22個獨家IP以及51個非獨家IP。泡泡瑪特預計,2020年將運營超過30個新IP。

其中,最具代表性的無疑是「Molly」這一IP。

2016年,泡泡瑪特開始與Molly的創作者王信明合作,並開始Molly的大規模商業化。2019年,基於Molly形象自主開發的潮流玩具產品產生的收入為4.56億元,在2019年總收入的占比為27.1%;而前四大IP產生的收入均超過1億元

銷售渠道方面。截至2019年12月31日,泡泡瑪特的銷售和經銷網絡主要分為5大類:其一是主要位於中國33個一二線城市主流商圈的114家零售店;其二是位於57個城市的825家創新機器人商店,其可提供交互式的有趣購物體驗;其三則是天貓旗艦店、泡泡抽盒機、葩趣等線上渠道;其四是北京國際潮玩展和上海國際潮玩展;第五則是批發渠道,包括國內的22家經銷商以及國外的19家經銷商。

其中,線上渠道無疑是增速最快的一塊,2017年至2019年的收入占比分別為9.4%、20.0%和32.0%。不難預計,因疫情影響,泡泡瑪特今年上半年/前三季度的線上收入占比將呈現更顯著的增長趨勢

而為填補國內沒有大型潮流玩具活動的市場空白,泡泡瑪特於2017年9月舉辦首屆潮流玩具展——北京國際潮玩展。根據弗若斯特沙利文的報告,泡泡瑪特的北京國際潮玩展和上海國際潮玩展已成為中國最大的國際潮玩展。2019年北京國際潮玩展的參觀人數突破10萬。

此外,為增強粉絲黏性,泡泡瑪特選擇推出會員計劃,注冊會員人數從截至2017年年末的30萬增至截至2018年年末的70萬,並進一步增至截至2019年年末的220萬,現已突破320萬。其中,2019年注冊會員的整體復購率為58%

用戶畫像上。泡泡瑪特的粉絲群主要覆蓋15至35歲、擁有高消費力、熱衷分享和展示的人群

自2018年第三季度開始,泡泡瑪特選擇向全球擴張;截至2019年12月31日,其已覆蓋超過21個海外國家和地區,其中在韓國和東南亞地區的戰略成果較為明顯。

2017年至2019年,泡泡瑪特的營收分別為1.58億元、5.15億元和16.83億元,復合年增長率為226.3%。

從IP屬性來看,包括PUCKY、the Monsters等獨家IP之於泡泡瑪特營收的貢獻愈來愈大,在2017年至2019年的占比分別為3.1%、20.6%和35.4%;而包括Molly、Dimoo等自有IP在過去三年的收入占比則分別為25.9%、41.9%和37.2%。

2017年至2019年,泡泡瑪特的淨利潤分別為160萬元、9950萬元和4.51億元,淨利潤率分別為1.0%、19.3%和26.8%;毛利率則分別為47.6%、57.9%和64.8%。

至於未來的發展規劃,泡泡瑪特仍將圍繞「IP」展開,包括增強內部的IP發掘能力、增加自有IP的數量、增強IP再設計與商業化能力、延長IP生命周期、加強不同IP之間的合作等。

IPO前,泡泡瑪特創始人兼CEO王寧總計持有56.33%的股份,紅杉中國、正心谷創新資本和華興新經濟基金分別持有4.96%、3.5%和1.98%的股份。

事實上,按照泡泡瑪特在IPO前給投資人的估值預期,其預測在上市後的市值為40億至50億美元,相較前一輪融資時25億美元的估值至多翻一倍;而從這張成績單來看,50億美元的市值也並非遙不可及。


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財經新聞常見問題 FAQ

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為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

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何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

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甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

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您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

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您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

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