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財經點評丨網易Q3業績快速增長,期待新遊戲發力海外市場

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作者/traviszhao

在騰訊發出Q3財報後,我們就預判網易這次的也應該不會差,本季度公司營收187億元,同比增長27.5%,毛利潤同比增加25.6%達99億元,不過淨利潤有所下滑,同比下降26%達29.98億元。

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一、遊戲業務:期待新作上市,進軍海外市場

相比於騰訊45%的遊戲增速,網易本季度稍微差點,在線遊戲服務淨收入為139億元,同比增加20.2%。Q3公司更新了「陰陽師」,推出了「實況足球經理」、「獵手之王」和「時空中的繪旅人」等遊戲,海外市場依托IP優勢發行「星戰前夜」以及「漫威決鬥」,在線的「夢幻西遊」、「明日之後」、「荒野行動」玩家依舊保持活躍,尤其是「荒野行動」和「第五人格」持續在日本暢銷榜名列前茅。

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儲備方面,著名IP「哈利波特」、「指環王」、「寶可夢」、「暗黑破壞神」都肩負著網易進一步開拓海外市場的決心,電話會上管理層也表示非常看好接下來的遊戲市場,從近期次時代主機PS5、Xbox的火爆銷售可以發現,隨著硬件系統以及遊戲圖像技術的進步,全球遊戲市場值得期待,網易也將以日本市場為典範,進軍東亞、歐美市場,除了針對性項目,公司還將拓展其他品類遊戲,例如在歐美流行的SLG策略類等。

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而且近期遊戲發行渠道方面發生了重大變化,大火的米哈遊「原神」以及莉莉絲的「萬國覺醒」都沒有在傳統的安卓手機應用平台上架,而是直接采用官網首發以及特定的TapTap、B站平台聯合運營,這對於促進研發廠商收入提高具有積極的影響。

作為一個手遊大國,我國卻是遊戲發行成本最高的國家,安卓方面國內比國外貴70%,隨著上面兩款遊戲單獨發行的成功,未來渠道發行成本有望進一步下降。目前蘋果已經開始調價,對中小公司的發行費用分成降至10%,已經證明了之後遊戲市場將是偏向於內容供給方,這對擁有出色自研能力的網易將更加有利。

此外,本季度遊戲增速雖然增速落後於騰訊,但有一部分還是因為遞延收入的影響,玩家的氪金還沒有在遊戲中消費,所以不能確認為收入,而期間的推廣、研發等費用已經發生,也因此影響了當期利潤偏低。隨著年底新作上市、海外市場開拓以及之前收入確認,預計公司Q4和明年Q1收入增速加快。

二、在線教育:真金白銀,加快擴張

有道在線教育方面營收增速進一步擴大,本季度同比增速159%達到8.96億元,由於大規模的品牌宣發,有道精品課實現快速增長,學費收入同比增長228%,其中K12業務規模進一步擴大,付費用戶數量接近50萬,學費收入更是實現公司新紀錄,同比增長368.9%,達到6.76億元,而受益於智能詞典筆銷量大增智能設備收入也是同比增長達到300%。

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由於疫情影響,在線教育已經被廣大用戶認識,接下來網易將繼續加大推廣,本期網易總營銷費用34億元,其中有道就占到11.5億元,通過課程、APP、智能設備軟硬件相結合的系統化學習方案,網易要構建自己的護城河。

三、創新業務:雲音樂有望成為在線音樂主導力量之一

創新業務方面主要關注雲音樂,雖然這塊業務依舊虧損,但是幅度已經明顯收窄,而且營銷費用方面,管理層也表示只占很小一部分,考慮到雲音樂的付費率在國內保持較高水平,隨著平台增加直播以及各類小程序,廣告等多種商業化能力有望進一步加強。

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目前來看製約雲音樂的主要因素還是在於版權費用,除了和領先的唱片公司合作,網易更看重的是對於華語原創音樂的培養,平台上已經擁有超過20萬的獨立音樂人。管理層表示,公司會跳出現有的蘋果機Spotify模式,在變現上進行多種嚐試,雲音樂不僅僅是一個在線聽歌平台,也可以是一個社交平台,可以肯定的是,未來國內在線音樂市場,公司一定是其中一個主導力量。

結語

本季度網易的財報相對來說比較平淡,更多的是對之後業務規劃的期待,遊戲方面在海外市場是否能夠復製日本的成功,而在線教育上能不能跑馬圈地,在線音樂開拓新的商業化模式,毛利率轉正。

不過在遊戲的主業上面,隨著Q4新作的不斷上市,以及此前遞延收入的確認,推廣費用的下降,公司的業績增長有望持續。

編輯/Viola

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標題:財經點評丨網易Q3業績快速增長,期待新遊戲發力海外市場

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財經新聞常見問題 FAQ

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由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

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您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

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您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

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您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

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